ZestFinance、Wecash闪银的消费金融助贷模式获券商青睐

5月19日，大数据征信机构Wecash闪银宣布，日前，其与中国华融资产管理股份有限公司（以下简称：中国华融）旗下的消费金融公司——华融消费金融公司（以下简称：华融消费）在合肥签约，双方达成关于布局消费金融业务的合作协议。

Wecash闪银将为华融消费提供大数据征信及风险控制等金融服务。

据报道，在华融消费之前，已有北银消费、捷信消费、马上消费、中邮消费等消费金融公司、P2P公司、银行等资金方引入Wecash闪银的大数据风控系统。

昨日，中信证券发布《新三板市场互联网金融行业2016年下半年投资策略》，报告认为如贷款领域的消费金融具备较大的中早期投资机会。

Wecash闪银是玖富集团的孵化项目，成立于2014年4月，其主要通过大数据和机器学习等技术，开展数据采集、分析、风险评估、授信等业务。

从数据来源看，Wecash闪银主要通过三种方式获取用户数据，即客户授权信息、网络关键信息抓取、通过合作机构数据接口获取。

获取数据后，其将数据进行清洗、建模等，并整理出标准化的个人征信信息，其核心数据包括用户的资质信息、消费信息、社交关系信息。

从消费金融的行业链条上看，Wacash闪银提供消费信贷的前端服务，可以将其称之为一种助贷模式。

根据日前中信证券的行业调研报告，消费金融的商业模式主要有两种，一种是针对个人的小额分散的消费贷款，可以分为现金贷款和分期付款两种，这种情况下，消费金融公司主要是赚取利息差。

另一种是助贷类模式，此种模式下的公司并不直接提供贷款，而是为消费金融公司提供风控技术或提供获客渠道等。

如美国的互联网金融公司Zestfinance，其建立信贷审批模型，利用谷歌高维机器学习算法和大数据对借款人进行信用分析和评分，而贷款方则可以购买其风控技术，以评估借款人的信用风险，同时达到降低自身成本的作用。

下图为Zestfinance大数据业务流程：

值得注意的是，去年6月，京东集团投资了ZestFinance，双方宣布成立名为JD-ZestFinanceGaia的合资公司。据报道，ZestFinance的信用模型将应用于京东金融的消费金融体系，同时，京东将开放这一技术与行业进行共享。

国内的Wecash闪银，其模式与Zestfinance类似，为助贷模式。如上所示，通过借款人授权，获取其在银行、电商、社交网络等地的数据，并在此基础上结合网络标记数据、其他合作方数据等对借款人进行信用评估，确定可贷款，授予一定信用额度后，将用户推荐到消费金融等平台上的贷款方，并收取服务费，同时提供营销获客服务。

下图为Wecash闪银在用户授权下要采集的数据维度：

总结起来，Wecash闪银的盈利方式包括，在B端与企业合作，向企业提供客户信用报告，通过推荐用户流量，收取相应费用；另一方面，为零售商（如大型手机供货商等），定制消费金融类APP，通过用户在APP上达成的业务量收费等。

数据显示，截至2016年3月底，Wecash闪银有超过4500万的用户量；目前其已获得IDG660万美元A轮投资及SIG2000万美元B轮投资。

个人征信体系逐渐完善是消费金融发展的一个关键因素，但整体上看，我国征信体系并不完善，大部分人群信用空白，央行征信数据有效覆盖的人群占比极小。

业内有观点表示，在消费金融行业，从长期来看，拥有数据获取与分析优势的互联网系平台或许会拥有更强的风险定价能力。

中信证券近日的观点是，助贷模式或具备高投资价值，建议关注。其行业调研报告显示，从商业模式价值创造角度，金融机构尤其是传统领域的中小型金融机构，可通过助贷模式公司获客，以较低的获客成本拓展业务，借款人则可以更好地享受消费金融服务，包括更便捷的审核流程，更快的放款速度及更低的费率。从投资退出角度，当前金融与类金融机构在主板上市或者新三板挂牌方面均有较大限制，助贷模式公司不承担借贷风险，在投资退出方面预计没有太大限制，平台模式也享有更高估值溢价。