研究机构 | 零壹智库 数字化讲习所
发布机构 | 零壹财经 数字化讲习所
报告主编 | 柏亮
执笔团队 | 李昕
报告主笔 | 李蕙汝

百望云依据财税数字化解决方案业务积累起丰富的数据资源，凭借这一优势，公司开发了数据驱动的智能解决方案，通俗来讲即助贷业务，成为公司营业收入的主要来源。

公司的股东包括阿里、复星、东方富海等“明星”资本。2023年6月28日，公司首次向港交所提交上市申请。

2020年至2022年，公司营业收入一路高涨，但由于研发费用以及高昂的转介费和由于业务扩张而增加的员工成本，公司已连续3年亏损，现金流或承压。

（一）公司介绍

百望股份有限公司（以下简称：百望云）于2015年在北京成立。2023年6月28日，公司向港交所递交草拟招股书，拟在香港主板挂牌上市。

百望云致力于为政府、企业及公共组织提供电子票据合规管理、智能财税管理、智能供应链协同、数字精准营销、智能风控等数字化解决方案和服务。根据弗若斯特沙利文报告，2022年公司在云端财税相关交易数字化市场中排名第一，市场份额达6.6%；在面向小微企业融资的交易相关大数据分析市场中排名第二，市场份额达5.9%。

截至2023年6月20日，公司持有注册专利11项（包括9项发明专利及2项外观设计专利）。

（二）股权结构

根据招股书，截至2023年6月28日，公司创始人兼董事会主席陈杰实际持股43.22%，为公司大股东，其中直接持有股份27.1%；通过宁波修安企业管理合伙企业（有限合伙）间接持有9.23%；通过天津多盈科技中心（有限合伙）间接持有6.89%。

阿里巴巴（中国）网络技术有限公司作为公司第四大股东持有股份11.87%；北京旋极信息技术股份有限公司间接持股9.91%，复星国际有限公司间接持股5.31%，深圳市东方富海投资管理有限公司间接持有4.81%。旋极信息及阿里云计算有限公司亦是公司的供货商。

2020年至2022年，公司营业收入分别为2.91亿元、4.54亿元以及5.26亿元；净亏损额分别为3.89亿元、4.48亿元以及1.56亿元。公司的营业收入连续三年上涨，2021年营收同比增长率达到55.87%，2022年15.87%，增长幅度放缓。但在营收保持上涨趋势的同时，公司却连续亏损，2022年亏损程度有所收窄。

2022年，公司营业收入上涨15.87%，主要系数字精准营销服务产生以及提供企业经营报告服务产生的收益增加所致。2021年公司营业收入增加1.63亿元，主要系云化解决方案与本地部署财税数字化解决方案的客户需求双双增加。

公司连年亏损，其中2022年公司研发费用占总收入的比例为27.4%，转介费（注：公司向数字精准营销服务的营销代理支付的费用）占总收入29.2%，销售费用与行政支出中的员工成本占总收入比例为24.24%，共占总收入80.84%。研发费用、转介费及员工成本是公司主要的成本构成。