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P2P网贷的冰与火之歌,2018年度十大事件梳理

网贷 萌萌,健权,旭阳 零壹财经 2018-12-22

关键词:p2p网贷2018年

2018年是P2P网贷发展过程中极为重要的一个节点。
2018年是P2P网贷发展过程中极为重要的一个节点,在合规整改备案一再延期、宏观经济持续下行的背景下,行业爆发重大危机、监管介入重启备案、多家机构海外上市,寒冰与烈阳融合,危机与希望并存。零壹财经按时间先后梳理了这一年中最具代表性的十大事件,从年初行业待还余额跌破万亿到年底险企踩雷P2P履约保证险,从“爆雷”潮再起到“108条”合规检查……通过这些事件,我们或许能更清晰地看到P2P的过去与未来。

1.行业待还余额跌破万亿,下半年成交陷入低迷

据零壹数据统计,P2P网贷行业待还余额在2017年9月末达到最高峰的1.275万亿元,此后开启了连续14个多月的下滑通道。2018年3月,行业待还余额首次跌破万亿;截至2018年12月20日,降至7420亿元,距离巅峰时刻已经跌去41.8%。

如果忽略节假日因素,单月借贷金额自2017年8月就开始持续减少,2018年三季度促成借贷总额为3044亿,环比大幅下降38.3%,同比下降29.0%。尽管9月之后,单月借贷总额略有回升,但仍然不足1000亿元。

来源:零壹数据

待还余额、借贷金额的持续下降,初期主要是因为监管政策,平台数量持续减少、部分地区需执行“双降”要求。再加上2018年6月下旬开始的“爆雷”潮和信任危机,网贷平台死伤惨重,出借者人心惶惶,资金流出相当严重。

2.“爆雷”潮又起,P2P遭遇史上最严重的信任危机

2018年6月以来,P2P网贷行业爆发了一系列风险事件,遭遇史上最严重的信任危机,其特征表现为:存量平台加速减少、借贷规模持续下滑、行业整体待还余额10个月连续下降、活跃借款人和出借人数量锐减、头部平台待还余额加速下降、满标时间整体延长、债权转让攀升且利率畸高等。

据零壹数据不完全统计,6月问题平台数量至少有98家,创下14个月以来的最高值。7月形势继续恶化,问题平台至少达到142家,平均每天4~5家,涉及待还本金至少550亿元,影响数百万出借人。

与以往几次倒闭潮不同的是:很多规模较大(个别平台待还余额超过100亿元)、历史"悠久"的平台出现问题甚至倒闭跑路;主动宣布逾期、重组、清盘和退出的平台大幅增加;头部平台遭受前所未有的压力,在过去的倒闭潮中,它们是资金流入的"受益者",本轮危机中同样开始净流出。

针对此次危机,零壹财经分别于7月、9月发布了2份《关键时刻——P2P网贷危机调研报告》报告。报告认为,危机宏观上缘于流动性收紧致使P2P平台资金供给面承压,实体经济紧张致借款端违约率上升,消费杠杆大幅度提高使借款人还款能力下降,备案延期一定程度上影响了投资者信心。从行业中观方面来看,原因在于劣质资产增加、借款人恶意拖欠、平台刚性兑付、自融和关联担保等风险积累爆发。当然,平台自身的因素也不可忽略,风控不足、期限错配、财务恶化以及恶意欺诈等。

雷潮高峰期,北京、上海、广东、浙江等地互金协会陆续发布P2P平台退出指引,引导平台在优先保护出借人的前提下,主动终止网贷业务。据零壹数据统计,目前已有深圳、济南、杭州、北京、广州、安徽、上海、沈阳、莆田、大连、广东、江西共12个省市发布退出指引,覆盖网贷机构退出原则、退出程序、退出方案的制定、材料上报和相关信息披露等要求。

3.拍拍贷宜人贷接入百行征信,多家平台对接司法数据

6月28日,百行征信与15家互金机构及消费金融机构在深圳举行了信用信息共享合作签约仪式,拍拍贷与宜人贷成为首批接入的P2P平台。

就在一个多月前的5月25日,百行征信刚刚宣告成立,这是我国第一家挂牌的个人征信机构。百行征信将纳入央行征信中心未能覆盖到的个人客户金融信用数据,主要服务对象是网络小贷公司、网络借贷信息中介等机构,上述签约机构均拥有丰富的借贷数据信息。
8月,人人贷玖富积木盒子等12家中国互联网金融协会会员机构与中国司法大数据研究院集体签约,成为首批接入司法数据的互金会员企业。此外,目前已有40多家P2P机构接入国家电子合同备案平台,实现与司法鉴定系统对接。

P2P平台与征信机构、司法系统、电子合同备案平台实现数据对接,能够促进行业增强风险识别和防控能力,联合惩戒失信被执行人,威慑债务人自动履约义务,缓解催收难、立案难、执行难等贷后管理难题。同时,为用户和互金平台之间的司法纠纷提供电子证据,解决当前互联网环境下用户缺乏可靠凭据的问题。

事实上,数据共享早已有之。早在2015年9月,中国支付清算协会互联网金融风险信息共享系统就已上线,首批接入系统的P2P机构有13家,包括宜信、人人贷、红岭创投、翼龙贷、拍拍贷、开鑫贷、积木盒子、玖富、有利网等。

4.备案延期后“重启”,互金整治办发布合规检查“108条”

2017年12月,网贷整治办发布P2P整改验收工作通知,明令各地最迟应于2018年6月完成P2P备案登记工作。但是从2018年4月起,就不断有消息称P2P网贷备案即将延期;6月结束,延期被坐实;7月,互金整治办明确表示,P2P网贷验收的时间节点延长至2019年6月。

8月,互金整治办发布了《关于开展P2P网络借贷机构合规检查工作的通知》,并一同下发《P2P合规检查问题清单》(以下简称“网贷108条”),这意味着全国范围内的P2P合规监察备案工作将重新展开。合规检查分为机构自查、自律检查、行政核查三个阶段,最迟应于2018年12月底完成。

针对机构自查,各地要求略有不同,整体来看最晚应于10月15日前提交自查报告,未如期提交的平台将无缘备案。部分地区已率先启动行政检查,10月16日北京市金融局宣布启动行政自查工作,随后浙江、上海等地的行政检查也紧锣密鼓地进行。12月14日,中国互联网金融协会表示,P2P网贷会员机构已进入非现场检查阶段。但从目前情况来看,P2P合规检查涉及事项繁杂,工作量较大,各地进展较慢,延期到2019年几乎是板上钉钉的事情。
来源:零壹数据

零壹财经发布的《P2P网贷平台信息披露排行榜》和《P2P整改备案进度琅琊榜》显示,自律检查与行政核查陆续启动之后,P2P平台的信息披露程度有较大提升,尤其体现在财务与审核信息、项目信息两个方面;风险管理与出借人保护方面也有明显改善。合规检查是备案的“入场券”,对于想继续走下去的平台来说,容不得一丝一毫的懈怠。

5.监管多次重拳打击逃废债,P2P借款人恶意欠债纳入征信

P2P逃废债的问题从6月以来持续受到关注,监管也多次“下狠招”给予严厉打击。早在8月8日,互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室下发《关于报送P2P平台借款人逃废债信息的通知》,要求各地严厉打击借款人恶意逃废债行为,并上报恶意逃废债的借款人名单;10月、11月,第一、二批P2P恶意逃废债借款人信息被纳入人民央行征信中心和百行征信系统。央行表示,目前各地上报的第三批名单已在筛选审核中,上报的区域增添了中西部省份,涉及借款人和逾期金额较前两次有大幅提升。

上报恶意逃废债重点人员信息,客观上增加了借款人的违约成本,也在一定程度上缓解了行业恶意逾期的风险,促进了国内征信体系的完善和进一步发展。有接近监管的人士透露,未来会把逃废债的标准放宽,范围扩大,也会向信用中国数据部推送,逃废债借款人生活可能处处受限。

上报恶意逃废债借款人信息,本质是为了督促借款人尽快还钱,但实际效果有待考量。根据零壹财经对平台方面的调研结果,有平台表示上报之后确实收到部分逾期回款,但也有平台称效果不明显,力度还远远不够。有业内人士指出,当前平台面临的大范围逾期,更多的是借款人资金链出了问题,确无还款能力,对于这种人,催收和第三方惩戒的意义都不大。

6.银保监会召集四大AMC协助化解P2P风险首单落地暂不具备可复制性

8月16日,据路透社消息,银保监会召集四大资产管理公司(AMC)高管开会,要求四大AMC主动作为以协助化解P2P的“爆雷”风险,维护社会稳定。

8月23日,四大AMC之一长城资产管理率先成立参与P2P风险处置工作领导小组,将在上海、浙江、广东、北京等地区成立工作小组,统筹推进P2P风险处置各项工作,开展风险摸底。此前虽然一些地方资管公司与P2P网贷机构曾展开合作,但主要集中于将资管公司及旗下产品搬到P2P上销售,参与P2P平台的不良债权处置案例极少。

9月19日,有媒体报道,东方资产天津分公司与P2P平台信融财富签订了一份《债务清偿协议》,但双方均未对此作出任何说明。12月11日,信融财富发布公告称,东方资产天津分公司对其项目借款2000万本金已全额垫付并到账。

监管层引入AMC化解P2P风险,有意加快解决行业危机,此举遭到不少业内人士的质疑。首先,面临“AMC不得收购个人贷款”的政策限制;其次,四大AMC有资产处置经验,但P2P资产复杂,涉及问题太多,个人债务处置难度大;第三,如果P2P资产真实有效且优质,仅部分资产出现逾期,平台无法周转,那么AMC介入对于缓解流动性危机才会有较大帮助。

信融财富获得东方资产2000万垫付是AMC介入P2P资产处置正式落地的第一单,也是国家推动AMC协助P2P网贷处置不良资产的实质性进展。但该案例比较特殊,债权是一笔上市公司大股东的借款项目,而东方资产正好要对该上市公司大股东进行债务重组,所以只是偶然事件,并不具备可复制性。

7.P2P再掀海外上市潮,多数已上市公司股价破发

2017年下半年,金融科技公司涌现海外上市潮,信而富(NYSE:XRF)、趣店(NYSE:QD)、和信贷(NASDAQ:HX)、拍拍贷(NYSE:PPDF)、乐信(NASDAQ:LX)等先后在美上市。2018年3月,两家P2P平台爱鸿森(NASDAQ:AIHS)和点牛金融(NASDAQ:DNJR)分别于3月16日和3月19日登陆纳斯达克。从借贷余额来看,爱鸿森只有4000多万元,点牛金融在2-3亿元之间,规模都较小,并未在行业掀起太大的涟漪。

随后,6、7月P2P行业遭遇“爆雷”潮,迎来史上最严重的信任危机,上市暂告一段落。8月31日,车贷平台富勤金融向美国证券交易委员会(SEC)递交招股书,计划在纳斯达克(NASDAQ)上市,最多融资2100万美元。9月,行业逐步回暖,从小赢科技(旗下有P2P平台小赢网金)开始,P2P平台再掀上市潮。

美国时间9月19日,小赢科技(NYSE:XYF)成功挂牌纽交所,上市首日股价报收于11.97美元,发行价大涨26%。北京时间11月15日晚,微贷网(NYSE:WEI)于纽交所正式挂牌上市,开盘价10.50美元,较10美元的发行价上涨5%,公司总市值达52亿元人民币。11月14日,泰然金融向SEC提交招股书,拟登陆纽交所,最多筹集2000万美元;12月19日,你我贷母公司嘉银金科向SEC提交招股书,申请在纳斯达克挂牌上市。据了解,挖财铜板街、爱财等多家有P2P业务的互金平台都在酝酿海外上市计划。

当前行业剧烈动荡与备案的不确定性,使得不少互金平台都把登陆海外资本市场作为重要战略之一。赴美上市为企业打开了融资的新通道,有利于企业实现更好的品牌效应、提升市场知名度,同时能有效提振投资者信心,加快业务合规操作进程。未来或将有更多企业启动上市计划。

与之相对的是,已经上市的互金机构们股价表现持续低迷。截至2018年12月19日,除宜人贷、点牛金融外,其它机构均已跌破发行价。和信贷、信而富、趣店、拍拍贷股价跌幅甚至超过70%,简普科技的股价跌去54%,乐信的股价跌去10%,就连上市仅三个月的小赢科技,股价较发行价也已跌去超35%。
注:不包括51信用卡360金融、品钛等非网贷方面的互金机构
来源:东方财富,零壹数据

8.P2P存管行白名单出炉,已有42家银行通过测评

9月20日,中国互联网金融协会登记披露平台首次公布了25家资金存管系统通过测评的银行名单(“白名单”),此后又分别公布了8批共17家通过测评的银行,最后一批“白名单”的公布时间为11月16日。

10月中旬,信息披露平台“资金存管”页面开始披露已上线(或已签约)资金存管的平台名单。截至12月21日,已有31家银行披露了614家平台的资金存管信息,其中上线全量业务存管的有518家。

据零壹数据不完全统计,已有71家商业银行布局P2P资金存管业务,至少还有29家银行未通过测评,涉及112家正常运营的平台。存管平台数量前20的银行中,广东华兴银行和四川攀枝花市商业银行尚未通过测评,二者存管的平台数量分别有46家和10家。

“白名单”出炉,明确了哪些银行可以合作,给部分平台吃了一颗“定心丸”。但是对那些合作银行不在“白名单”之列的平台来讲,无疑是一把达摩克利斯之剑,必须在短期内迅速切换存管银行。资金存管披露功能上线,也让用户有了一个权威渠道来识别“真假存管”。

自银监会2017年2月发布《网络借贷资金存管业务指引》以来,P2P资金存管之路命途多舛,仅仅是白名单的出炉就等了19个月,中间还面临存管属地化要求,银行提高准入门槛、退出存管等问题。2018年3月,贵州银行宣布退出存管业务,受此影响的平台约有20家(不包括已倒闭的平台)。

9.北京、深圳等地要求P2P平台降余额、降人数、降店面

11月19日,北京市副市长殷勇在第9届财新峰会上提出,对于P2P违规存量整治将实行“三降”,明确要求平台缩减待收余额、降低出借人人数、减少门店数量。12月6日,深圳市互联网金融协会发布《关于进一步规范网络借贷信息中介行业专项整治期间有关行为的通知》,提出十条自律要求,要求互金整治期间P2P网贷机构待偿余额不得增加、出借人数不得增加、存量违规业务必须持续下降、线下门店数量必须持续压缩等。12月20日,杭州互金协会也提出类似要求。

要求P2P平台降规模、降存量,并不是监管新风向。2017年6月,在央行等十七部门联合印发的通知中,即要求实现P2P网贷从业机构数量及业务规模“双降”。2018年6月,北京市网贷整治办发文要求网贷机构不得增长业务规模、不得新增不合规业务、存量违规业务必须压降、资金端门店必须逐步关停、资产端门店数量应予以控制。2018年8月,合规检查问题清单108条中规定:网贷机构截至检查时点的规模总量较2017年6月增长幅度较大,就属于规模控制不到位,但并未对增幅做出明确规定。

不管“双降”还是“三降”,主要目的还是降风险。平台规模小了,一旦出现问题,影响范围也会小很多,在控制规模的基础上,平台合规整改的难度也相对减小。任何一家平台在扩张中,不可避免会出现一些逾期、违规存量等问题,平台暂停扩张可以有充足的时间解决历史问题,更好地走向合规。如何控制规模与营收的平衡,在合规备案落定前找准平衡点,是平台目前面临的一大难题。

目前落实“三降”存在一定难度。根据99家平台在中国互联网金融协会披露的10月、11月运营数据,零壹财经统计到,11月仍有35家平台的待还余额和当前出借人数在增加,10月、11月待还余额连续增加的共21家,平台“三降”的压力仍然较大。

10.安心财险、长安责任等险企“踩雷”P2P履约保证险

P2P“爆雷潮”波及到了保险行业。12月6日,长安责任保险被曝前期销售的履约保证保险赔款累计支出已经接近20亿元,未了的保险责任余额仍有22亿元。为此,长安责任已经在3季度末计提了4亿元的准备金,偿付能力从152.3%骤降至-41.5%。评级机构将其主体信用等级由“A”下调为“A-”,并“列入信用观察名单”,将债项等级由“A-”下调为“BBB+”。

同样“踩雷”的还有安心财险。12月13日,P2P平台米缸金融公告称,平台有个别标的逾期时间较长,但为其提供履约保证保险的安心财险借口各种理由迟迟不予理赔。安心财险则向投资人表示,米缸金融提供的资料存在涂改、不完整等问题。双方之间的扯皮持续发酵。

2017年6月,中国保监会曾下发通知对保险公司合作的网贷平台制定严格的准入要求,2018年9月监管部门再次通知对P2P平台保证保险业务开展专项调研。当下仍有10余家保险公司为P2P网贷平台提供履约保证险服务,安心财险与长安责任的遭遇为类似合作敲响了警钟,随着P2P网贷逾期风险的进一步暴露和爆发,政策可能再次面临收紧,保险机构的态度或将更趋谨慎。


 

2019年8月22-23日,“中国零售金融发展峰会暨2019零壹财经新金融夏季峰会”将在贵阳召开。本次峰会由零壹财经·零壹智库联合中国零售金融智库共同主办,以零售金融研究为主题,齐聚100+银行嘉宾与顶级金融科技公司高管,通过“政策解读+案例分析+项目研讨+圆桌对话+晚宴交流”的形式,全方位探索科技赋能时代,零售金融发展。

活动报名链接:http://www.huodongxing.com/event/2497465700900

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