乐信2021年报：全年业务规模继续增长，下半年战略降速

上市公司姚丽零壹财经 2022-03-16 阅读：3899

关键词：乐信 金融科技 乐信战略降速 小微企业贷款 助贷

轻资本转型持续推进。

北京时间3月15日，金融科技平台（NASDAQ：LX）发布了未经审计的2021年四季报及年报。

财报显示，业务结构调整及“降速保质”策略下，乐信四季度延续了三季度的下滑势头，但全年除营业收入外，主要财务数字均实现了增长：全年营业收入113.8亿元，同比略降2.3%；净利润23.3亿元，同比增长292.3%; 促成借款2138亿元，同比增长21%。

此外，2021年不承担信用风险的平台收入达25.7亿元，占比22.6%，较2020年的17.5%有所上升，显示轻资本转型在持续推进。

业务调整带来下半年业绩下滑

乐信CEO肖文杰曾在2021年二季报中表示：“我们将降低我们的速度，并更专注于资产质量及业务模式的盈利能力。”在2021年报中，肖文杰表示:“2021年我们开始为应对监管和宏观环境变化而调整核心业务结构，并取得成效，利率低于24%的借款持续增加，全年促成贷款创新高。”

业务的调整给业绩带来的影响在下半年显现，三季度业绩开始出现环比下滑，主要经营数字虽然同比仍增长，但环比下降：营业收入29.7亿元，环比减少9.2%；净利润5.8亿元，环比减少26.2%，促成贷款558亿元，环比减少7.9%。

四季度延续了三季度以来的下降势头，且除贷款余额外，主要经营数字同比及环比均出现明显下滑：营业收入22亿元，同比下滑27.5%，环比下滑25.9%；净利润2.6亿元，同比下滑49.8%，环比下滑56%；经调整净利润3.2亿元，同比下滑47.7%，环比下滑50.8%；四季度促成贷款436亿元，同比下滑18.1%，环比下滑21.9%；贷款余额859亿元，同比增长12.4%，环比下滑7.5%。

表1 乐信2021年四季度及全年业绩情况（亿元）

资料来源：乐信2021年四季报及年报，零壹智库

从全年数字看，除了营业收入外，乐信在2021仍实行了两位数增长：全年营业收入113.8亿元，同比略降2.3%；净利润23.3亿元，同比增长292.3%，经调整净利润2.8亿元，同比增长185.5%; 促成借款额2138亿元，同比增长21%。

需要说明的是，2020年三季度乐信大幅计提准备金，导致当期及2020年全年利润水平较低，低基数使得在营收下降的情况下，2021年净利润同比增幅仍较高。

在财报电话会上，乐信管理层表示，2022年全年促成交易额预计增长10%，可见2022年乐信有望走出2021年下半年的业绩波动。

轻资本转型继续：2021年平台收入占比升至22.6%

随着业务向不承担信用风险的轻资本模式转型，从2020年二季度开始，乐信将轻资本业务独立披露，将收入分为三个部分：线上直接销售与服务（包括线上直接销售、会员服务及其他）、信用服务（credit-oriented services）以及平台服务（platform-based services），其中平台服务收入主要来自不承担风险的轻资本业务。

表2 乐信2021年四季度及全年平台收入及占比情况（亿元）

资料来源：乐信2021年四季报及年报，零壹智库

从收入占比上看，乐信的轻资本转型继续推进。2021年，乐信的平台收入为25.7亿元，占比22.6%，较2020年的17.5%有所提升；四季度，平台收入为5.4亿元，占比24.5%，高于全年，但较三季度的26.1%略有下降。

90天+逾期率为1.92%，全年贷款名义APR降至14.5%，小微贷153亿元

根据财报，截至2021年底，乐信的90天+逾期率1.92%，较三季度末的1.85%上升了0.07个；四季度促成贷款的名义APR为12.4%，而三季度为14%，2020年同期为16.1%；全年促成贷款的名义APR为14.5%，而2020年为14.9%。

互联网助贷平台向小微企业倾斜成为近期的行业趋势。四季度，乐信促成小微企业贷款39亿元，在促成贷款规模整体环比下降的情况下，小微企业贷款也较三季度的52亿元有所减少。2021年全年，乐信促成小微企业贷款153亿元，占比7.2%。

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