租赁公司案例 | 东海租赁财务数据连续两年"审计异常”，2020年第三季度末总资产同比下降81%

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山东东海融资租赁股份有限公司（下称“东海租赁”）为大海集团下属子公司，属于家族企业，实际控制人为刘福海。
 
东海租赁2020年第三季度报告显示，截至2020年9月底，总资产1.42亿元，同比下降81.36%。

东海租赁2018年和2019年的财务数据均被出具异常审计意见，其中2018年财务数据在2020年6月被追溯调整，调整前2018年度净利润为-0.42亿元，调整后为-5.63亿元，调整比例为1248.81%。目前，公司 2019年年报继续被年审审计机构出具保留意见。
 
2018年、2019年年报和2020年半年报显示，报告期内东海租赁暂停了新业务的投放，加强了投融通业务及债权催收及不良资产处置工作，并且预计该战略将是2020年全年的总体战略方向。
 
01 | 公司概况：属于家族企业，2018年母公司经历破产重组
 
东海租赁成立于2011年12月，注册资本5亿元。东海租赁2020年半年报显示，其实际控制人为刘福海。刘福海直接持有大海集团83%的股权，香港大海实业为大海集团的全资子公司，香港大海实业直接持有东海租赁91.04%的股权。其中，刘福海和香港大海实业公司的董事长刘德杰为父子关系。
 
2018年11月，大海集团以不能清偿到期债务且资产不足以清偿全部债务为由申请破产重整，截至2018年10月底大海集团负债总额为53亿元，资产负债率为105%。2019年7月，东营中院裁定大海集团等五十七家公司实质合并重整。

东海租赁股权结构

来源：东海租赁2020年半年报，零壹租赁智库整理

 
02 | 业绩概况：连续两年被出具异常审计意见
 
东海租赁2020年第三季度报告显示，截至2020年9月底，东海租赁总资产1.42亿元，同比下降81.36%，资产负债率为46.35%。同期，报告披露前三季度累计营业总收入307.56万元，同比下降75.73%，累计净利润为负188.49万元，同比增长98.53%。
 
Wind数据显示，近五年，东海租赁的总资产和营业总收入持续减少，尤其是从2018年开始，公司的净利润持续为负。2020年公司前三季度累计亏损的同比减少来自于营业成本的减少，而非营业收入的增加，公司的发展态势堪忧。

东海租赁总资产

来源：wind，零壹租赁智库整理
 
东海租赁营业总收入和净利润

来源：wind，零壹租赁智库整理

 
需要注意的是，根据股转系统公监函[2021]026号文件披露，现有的东海租赁2018年财务数据来源于公司2020年6月披露的前期会计差错更正公告，追溯调整前2018年度净利润为负0.42亿元，调整后为负5.63亿元，调整比例为1248.81%。此外，进行更正后，公司 2019年年报继续被年审审计机构出具保留意见，同时因公司无法提供差错更正相关资料，公司财务信息不准确的情形持续未能消除。

03 | 业务板块：暂停融资租赁新业务的投放，投资短期稳健型银行理财产品
 
在融资租赁业务方面， 2018、2019年年报和2020年半年报显示，报告期内东海租赁暂停了新业务的投放，加强了投融通业务及债权催收及不良资产处置工作，并且预计该战略将是2020年全年的总体战略方向。东海租赁解释该决定主要考虑到传统回租项目逾期率及逾期项目数量持续攀高导致的风险。
 
2019年年报显示，截至2019年年底，公司存量的融资租赁业务包括售后回租和直接租赁服务、投融通业务以及与商业保理业务。2019年全年收入中，存量的融资租赁的租息收入占营业收入的比重为97.4%，为主要的收入来源。

在业务领域方面，截至2019年底，存量的融资租赁业务涉及厂商设备、光伏租赁设备、医疗设备等主要行业领域。2019年年内，前两大客户利华益利津炼化有限公司和庄河中医院带来的销售金额分别占年度销售额的32.59%和24.39%。

在区域分布方面，2019年的营业收入来源中山东省内和省外分别占47.8%和52.2%，省内营业收入集中于鲁北地区。

在投资方面，东海租赁主要投资招商银行的短期稳健型理财产品。2020年半年报显示，上半年东海租赁投资理财产品797万元，截至2020年6月30日，公司共购买理财产品金额1920万元。

东海租赁收入构成（按产品分类）

来源：东海租赁2019年年报
 
东海租赁主要客户情况

来源：东海租赁2019年年报
 
东海租赁收入构成（按区域分类）

来源：东海租赁2019年年报

 
04 | 股票交易：股票交易连生异动
 
东海租赁于2015年12月29日在新三板挂牌。
 
2019年3月，山东省东营市中级人民法院针对香港大海实业与三井物产株式会社销售合同纠纷一案做出裁定：冻结香港大海实业有限公司持有的东海租赁2.4亿股股权，占总股本48.00%，价值6000万元，冻结期限为2019年3月21日起至2022年3月20日止。2020年，法庭促使双方达成了执行和解，三井株式会社同意解除对香港大海公司子公司的股权查封，并将一半的股权变更为质押担保。
 
2019年7月，由于东海租赁2018年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，公司股票交易被实行风险警示，公司证券简称由“东海租赁”变更为“ST 东海”。2020年6月公布前期会计差错更正公告后，公司申请从2020年7月2日起撤销股票交易风险警示。
 
2021年1月19日，东海租赁发布年内第一份交易异动公告，公告称公司股票最近2个有成交的交易日以内收盘价跌幅累计达到 74.915%，属于股票异常交易波动情形。时隔一个月，2月22日，东海租赁再次发布公告称最近2个有成交的交易日以内收盘价跌幅累计达到 75.00%。3月18日，东海租赁发布该年第二份股票交易异动公告。公司股票最近2个有成交的交易日以内收盘价跌幅累计达到73.33%，属于股票异常交易波动情形。东海租赁表示，经自我核实，公司不存在应披露而未披露的重大事项，不存在其他可能对股价产生较大影响的重大事件。

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