上市系P2P今日捷财新旧股东交替运营4年0逾期是刚兑立功？

网贷澄子零壹财经 2018-08-22

关键词：今日捷财 P2P网贷 上市系P2P 刚兑 新旧股东交替

今日捷财公布半年报，呈现平台运营4年来0逾期0坏账的“亮眼”数据，这是强大风控的成果还是其他原因？

今年以来，P2P行业爆雷不断，雷潮中，不少上市系国资系P2P平台频频出问题。眼下，不管有没有猫腻，打着上市系国资系旗号的平台，不免要接受更为严苛的审视。

近日，上海捷财金融信息服务有限公司（即P2P平台""）公布半年报，在增长的业绩背后，还有平台运营4年来0逾期0坏账的"亮眼"数据，这是强大风控的成果还是其他原因？

另外，与该平台上市系背景关联的A股上市公司西藏珠峰资源股份有限公司也在8月9号公布了半年财报，财报透露了其与今日捷财相关股东方已就回购上述股权达成协议，执行方案在进一步磋商落实中。

上半年累计出借金额同比增长34.61%

7月26日，今日捷财发布2018上半年运营数据。数据显示，2018年上半年今日捷财新增出借金额4.8亿元，环比增长21.6%。6月份成交额超1亿，环比增长38.6%。

据零壹财经《P2P网贷危机调研报告》，2017年下半年开始，P2P行业单月交易规模基本停止增长；2018年加速下滑，6月仅1535亿元，环比下降7.8%。对比之下，今日捷财的数据在行业整体交易规模下滑的当下，显得格外抢眼。

截至2018年6月30日，今日捷财平台累积出借金额已接近27亿元，同比增长34.61%，累计出借人数超过27万。

2018年上半年，平台项目发标3260个，同比增加2.65倍。

根据平台数据，中短期借款和长期借款的标的占比相对较高，标的期限主要集中在90天内标(不包含30天)和360天及以上标，分别高达53%和23%。目前，今日捷财平台主营两款产品，分别为捷福利和捷高薪，利率多分布在7.2%-12%之间。

（图片来源：今日捷财官网数据报告）

经营4年0逾期0坏账，刚兑的功劳？

值得注意的是，在今日捷财的半年报中显示，平台逾期率和坏账率均为0。随后笔者翻查今日捷财平台公布的运营数据，发现在过去三年所披露的运营年报中，显示的平台逾期和坏账均为0。在刚刚过去的七月份的运营报告中，数据同样是如此。

这不免让人产生疑问，这样"漂亮"的数据到底是出于平台超强的风控能力还是其他？

（以上图片来自今日捷财官网数据报告）

在网贷行业，逾期率是投资者们在选择平台时会关注的一个重要指标。2016年10月28日，中国互联网金融协会正式发布《互联网金融信息披露个体网络借贷》标准（T/NIFA1-2016），定义并规范了网贷平台要披露的96项指标，其中强制性披露指标逾65个、鼓励性披露指标逾31项，分为从业机构信息、平台运营信息与项目信息等三方面。

中国互联网金融协会于2017年10月11日正式下发《互联网金融信息披露个体网络借贷》团体标准。这一标准出来之后，对于逾期的定义是从之前的"借款人在借款合同约定的期限内（含合同约定的宽限期或展期后到期）未足额归还本金或利息"变成"按合同约定，出借人到期未收到本金和利息。收到是指资金实际划付至出借人银行账户。"

按照这个规定，很容易出现的情况就是，只要在合同到期时，出借人账户收到了应收的本金和利息，那么就不存在逾期。如果平台代偿了这笔钱来掩盖借款人的真实逾期情况，平台在经营数据中一样可以显示不存在这笔逾期。

不少业内人士指出，一般情况下，网贷平台的真实逾期率起码在3%以上，0逾期几乎不可能存在。特别是过去几个月，P2P网贷行业一度出现逾期率井喷的情况，不少平台遭遇借款人恶意拖欠债务的情况，就连监管层也不得不加大力度，以政策助力打击逃废债。这样的行业大背景下，网贷平台出现0逾期极有可能是平台对逾期债务进行刚兑。

此外，今日捷财的经营报告披露的运营信息十分有限。整份半年数据报告中，只有第二部分跟运营数据相关，其余七个部分都是跟平台相关的宣传介绍。

需要指出的是，这样的情况不是今日捷财独有的。而即使是第二部分的运营数据中，所公布出来的数据除了平台累计出借人数、累计借款人数、累计出借金额、上半年新增出借金额以及上半年发布的标的数目和分例之外，其余的就是出借人的年龄、地区甚至星座分布比例等。

这样的数据，对于投资人而言有多大的参考作用呢？

P2P网贷平台半年报等定期披露的数据报告，是投资者了解所选平台的关键渠道，也是媒体、监管部门对平台进行监督的重要信息渠道，对于一些影响投资人决策的关键信息，如产品风险、逾期情况等，平台应该作有效公开的披露。

新旧上市股东交替中

今日捷财成立于2014年6月13日，注册资本6600万元人民币，属于上市系公司。官网显示，A股上市公司西藏珠峰资源股份有限公司（以下简称西藏珠峰，证券代码：600338）为其第二大股东，认缴资本1500万元，股份占比22.73%。

8月9日，西藏珠峰发布的2018年半年财报，业绩同比出现小幅下滑。财报数据显示，实现营业收入110601.75万元，较上年同期减少5.52%；公司第二季度单季实现营业收入5.51亿元，同比下降7.31%。

西藏珠峰于1998年11月30日正式成立，后于2000年12月27日在上海证券交易所挂牌上市交易。

财报内容指出，2015年10月，西藏珠峰经过第六届董事会第八次会议审议，出资3000万元增资上海捷财金融信息服务有限公司（亦即今日捷财），占其当时总股本的25%。2017年01月13日，今日捷财实行股权激励计划，并于2017年12月6日完成第三次增资。截至目前，西藏珠峰持有上海捷财的股权比例为22.73%，为其第二大股东。

值得注意的是，西藏珠峰半年财报中称：据公司当时与今日捷财各股东方签订的《增资协议》，以及今日捷财2017年度的《审计报告》，公司已同相关股东方就回购上述股权达成协议，并正就执行方案进一步磋商落实。

而根据今日捷财官网新闻，日前今日捷财原股东已与原第二大股东上市公司西藏珠峰就股权回购达成协议。

早在2015年，西藏珠峰在入股今日捷财是发布的公告中，就有提到一个对赌协议。公告内容指出，截止2017年12月31日，今日捷财平台的业绩应达成：注册用户数量累计达到50万户；交易金额数量累计达到30亿元人民币；2017年当年利润达到2000万元。若未完成上述任何一项或多项，原股东应回购全部投资方所持有的公司股权，投资方亦应无条件配合原股东完成回购，回购价格为[3000万元+3000万元×8%×增资款支付日至原股东实际支付全部回购价款日止期间（日）/365]，回购价款应在公司2017年经审计的财务报表出具之日起一个月内支付完毕。

从今日捷财官网公布的2017年运营年报来看，截至2017年31日，今日捷财累计交易额约22亿，远低于对赌协议中的30亿人民币；累计用户约24万，这个数字也远远未达成对赌目标。