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八大券商展望A股走势!上行趋势仍在,但需放下“突破的执著”

上市公司 楚济慈 零壹财经 2020-08-07

关键词:券商观点中信证券A股招商证券国泰君安

突破3500还需要时间。
本周中美关系急剧变动,美国禁止TikTok之事还未落定,白宫就再次启动“清洁网络”行动,包括腾讯、百度、阿里、华为、TikTok、中国移动、中国电信等在内的中国7家公司被点名;与此同时,特朗普又签署了两项行政命令,要求至多45天后(即9月20日起)禁止美国公司进行任何与字节跳动、微信相关的商业往来。
 
除此之外,白宫方面还推出一项提案,计划要求在美上市的中国企业都必须遵守美国的审计要求,否则这些公司将被迫退市。根据新的计划,尚未上市但计划在美国进行首次公开募股(IPO)的中国公司,在纽约证券交易所或纳斯达克交易所上市前必须遵守相关规定;已在纽交所或纳斯达克上市的中国公司必须在2022年之前选择遵守美国的规定或放弃交易。如果遵守,中国的审计师必须和美国的监管部门共享相关文件。

重压之下,金融市场“难以承受其重”。投资者纷纷涌入黄金、国债等传统避险资产,现货黄金本周跳涨,史上首次站上2000美元/盎司大关,连续第九周录得周线上扬,有望创下十年来最长周线连涨的记录。而大宗商品和股市,均出现了较为明显的下跌。

今日沪深两市又迎来一次低开低走,盘中一度强势下破3333点支撑位,恐慌情绪被直接点燃;午后蓝筹股紧急护盘,但是各大板指仍然翻绿,创业板指领跌两市。“此情此景”,后市如何?且看八大券商观后市。

一、中信证券8月策略:趋势仍在,结构为上

中信证券认为,八月,A股依然会维持震荡上行态势,短期的扰动有望带来介入良机。尽管中美摩擦等海外因素仍将频频扰动A股,但在国内经济向好、流动性较充裕、资本市场基础制度建设全面推进的背景下,A股依然会维持震荡上行态势,短期的扰动有望带来介入良机。

配置上,建议关注具备高确定性溢价的医药龙头和汽车、家电等可选消费板块,以及深圳等区域主题。1、 医药龙头。临近中报披露高峰,医药龙头享有高确定性溢价。2、汽车、家电等可选消费。随着国内疫情防控形势向好,汽车销量逐渐复苏,白色家电估值低且基本面触底回暖。3、深圳等区域主题。8月26日深圳特区成立40周年,关注深圳等区域性主题投资机会。

二、开源证券:“弱美元”周期开启,全球资本减持美股、增配A股的情形或重现

对于A股后市及板块走向,开源证券认为,美股已经达到背离其基本面的临界点,而 A 股大部分低位的周期性资产在经济趋势复苏的下仍有很大的吸引力。伴随着“弱美元”周期的开启,或将再次重现2008 年金融危机之后全球资本“减持”美股而增配 A 股的情形,而这种趋势将与中国资本账户的开放形成共振。另一方面,大量相关数据指示中概股可能吸纳了我国 2015 年开始外逃的大量资本。伴随资本市场内循环的开启以及美方对于中国背景的境外资金监管态度的变化,这会导致该部分资金回流。

三、招商证券:科技、中游制造和可选消费的组合或在8月占优

招商证券认为,后续来看,预计市场将会继续震荡上行,市场仍处在2019年初开启的两年半上行周期中,逐渐从流动性驱动转为基本面驱动。中国经济数据持续改善,企业盈利增速持续回升,即将到来的二季报更多行业将会迎来改善。市场处在相对友好的金融、经济和外部环境中,8月份业绩公告超预期领域,应该是市场重点发力的领域。但是,需要开始关注股票市场供给加大、减持加大对市场资金供求的边际影响。总体来看,科技、中游制造和可选消费的组合可能会在8月占优。

四、国泰君安:突破3500还需要时间,后续需重点关注监管、盈利等因素

国泰君安认为,需要放下突破的执著。历史筹码密集区域,宏观流动性斜率放缓、监管态度不确定性等问题,突破3500还需要时间。需要对震荡区间的下沿保持足够的信心。同时金融服务实体背景下,创业板注册制在即,未来逐季上行的盈利、比市场预期更为持久的宽松流动性环境以及国内资本市场改革预期,均是支撑市场下沿的关键因素。风险偏好因素为主导,那么依靠风险特征选股是个不错的选择。3100-3400震荡格局不变,后续需要重点关注监管、盈利等因素。

五、海通证券:下半年居民资产配置将继续偏向权益

从资金流向来看,海通证券认为,A股上半年最大的资金来源于居民,下半年居民资产配置将继续偏向权益。另外,以外资、险资为代表的长线资金也将持续流入,虽然短期外资会因外盘扰动或汇率波动而流出,但是长期看我国基本面良好,且A股与国际股市相关性相对较低,因此外资长期对A股有配置需求。

六、东兴证券分析中报趋势:总量来看,盈利增速已走出疫情冲击

分析中报趋势,东兴证券认为,总量来看,盈利增速已走出疫情冲击,大幅反弹。龙头继续占优,大市值企业是创业板盈利反弹的主要贡献者。

该机构建议,根据中报披露的业绩预报表现寻找高景气、高成分细分领域,乘用车、畜牧业表现最为亮眼,呈现出阶段性爆发趋势。电子行业半导体延续国产替代逻辑,表现出良好增长态势;消费电子则受益于5G电子产品替换、新兴产品高增长,于2020年一季度有较高的净利润增速。此外,电源设备、工程机械、食品等二级行业也在疫情冲击逐渐减弱、大规模复工复产、消费回暖的背景下,获得了良好的净利润增长。

七、粤开证券:下跌调整但人气犹在,后市仍有向上空间

粤开证券认为,由于当前沪深股指都运行至之前的阶段高位附近,市场易受消息刺激影响出现较大波动。今日外围扰动因素又起,加上周五最后一个交易日,市场出现避险情绪,是今日股指下跌的主要原因。但相比之前两次大跌,今日股指下探较为温和,且成交额保持在1.2万亿元以上,可以认为逢低买入者同样较多,总体市场人气仍处于较好的状态,突破还需要等待契机。

总体上,今日属于普跌格局,但我们认为,此处回调不影响股指向上趋势,只是外围扰动因素加大了周末避险情绪,整体上市场人气依然保持活跃。尽管市场存在扰动因素,但从今天的走势来看,指数在探底之后仍有向上动力,指数仍有望上行至前期高点区域震荡消化阻力,静待增量资金及政策红利合力促发的新一轮趋势性机会,目前政策环境较为积极,持续的政策利好,将有利于后续市场向上发展,短期优先关注确定性较强的板块。

八、广发证券:内循环“锻长板”,军工开启大级别行情

广发证券认为,内循环“锻长板”,军工开启大级别行情。在8.2《内循环骑牛:如何指导投资》中,广发证券指出:内循环需要同时“补短板”+“锻长板”。军工是“锻长板”的典型:军队研发支出持续加码,将驱动技术升级,提升军工行业的利润率;军民融合则有助于同时改善军工和中国制造业整体的盈利能力。

2000年以来,军工出现过3轮大级别的行情,均由军工行业的重大政策的推进驱动:(1)第一轮行情(2006年Q3至2007年Q4):军工股份制改革驱动;(2)第二轮行情(2008年Q3至2011年Q2):军工企业资产证券化驱动;(3)第三轮行情(2013年Q1至2015年Q2):我们判断:2020年“内循环”军工“锻长板”将进一步深化军民一体化,同时,地缘政治不确定性的长期化,也会驱动军工大级别的行情。
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10月15日,由工信部主办的2020中国国际信息通信展览会(简称PT展)将召开金融科技专项主题论坛“2020年国际金融科技圆桌论坛”。

本次论坛邀请了国家部委、地方政府、金融机构、科技公司、行业组织、研究机构等各方嘉宾出席,围绕“信息通信技术与数字金融发展”主题,深度研讨金融与科技的融合、渗透、叠加发展,推动金融机构数字化转型。(点击图片参与报名)

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