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A股重磅利好!险资入市限制放宽!证监会发文鼓励券商基金并购重组!

监管 零壹财经 · 雪球、中国基金报等 2020-07-20

关键词:券商基金并购重组A股险资入市

监管释放双重利好。
7月17日,银保监会发布《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》,险资入市限制放宽!优质险企权益类投资比例提升,从30%最高升至45%!

随后监管层再发文鼓励券商基金并购重组!支持员工持股、股权激励证监会相关部门向各派出机构发布通知,鼓励证券公司、基金管理公司做好组织管理创新工作,由相关派出机构将通知转辖区证券公司,基金管理公司。

一、险资入市限制放宽,最高可占上季末总资产45%

7月17日,银保监会在《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》中,对保险公司投权益类产品,挂钩偿付能力充足率,给出了8档比例监管,保险公司投权益类资产最高可以达到上季末总资产的45%。

《通知》共有12条,主要内容包括以下方面:

一是设置差异化的权益类资产投资监管比例。

根据保险公司偿付能力充足率、资产负债管理能力及风险状况等指标,明确八档权益类资产监管比例,最高可到占上季末总资产的45%。主要考虑是在差异化监管基础上,赋予公司更多自主投资权,提高监管政策的精准性和针对性。

二是强化对重点公司的监管。

从防范风险角度出发,明确规定偿付能力充足率不足100%的保险公司,不得新增权益类资产投资。责任准备金覆盖率不足100%的人身险公司、资金运用出现重大风险事件、资产负债管理能力较弱且匹配状况较差、受到处罚的保险公司、权益类资产监管比例不得超过15%。对于被动原因造成超过监管比例的保险公司,应当及时报告并提交切实可行的整改方案,并在6个月内整改到位。

三是增加集中度风险监管指标。

针对以往出现的盲目投资、投资冲动带来的过度投资、频繁举牌等不理性行为,在现有指标基础上,进一步完善集中度监管指标。《通知》规定,保险公司投资单一上市公司股票的股份总数,不得超过该上市公司总股本的10%,进一步分散类别和品种投资风险。

二、证监会发文鼓励并购重组:支持员工持股、股权激励

除了险资入市限制放宽,本周五证监会再发文鼓励券商基金并购重组,支持员工持股、股权激励。具体来看,主要实现两方面:一是解决同业竞争问题,鼓励有条件的行业机构实施市场化并购重组;二是鼓励行业鼓励员工持股或者股权激励计划。

业内人士表示,此举主要是为了提升证券基金经营机构核心竞争力,推动行业高质量发展。

1、鼓励行业机构并购重组

近年来证券行业并购重组进入上升期,其中在:

境内方面,方正证券并购民族证券以求区位互补、国泰君安收购上海证券实现IPO、申银万国与宏源证券并购重组整合区位以及业务资源。

跨境方面,中信证券于2012年收购法国里昂证券,2014年国金证券收购香港券商粤海证券,2015年光大证券收购香港最大证券经纪商新鸿基金敲集团有限公司70%的股份,纷纷布局海外。另外,互联网企业、银行及其他实体企业也开启跨界收购,如东方财富2014年收购宝华世纪证券,涉足香港证券业务领域,2015年9月收购西藏同信证券,成为首家获得境内证券业务牌照的互联网公司。

并购重组过程中,通过并购,证券公司能够迅速形成区位互补、扩大业务规模,提高盈利能力与竞争实力。

2、长效激励机制明确

此次通知的第二点就是明确了行业机构可以通过直接持股或者设立资产管理计划、信托计划、有限合伙企业等形式实施员工持股或者股权激励计划。

员工持股或者股权激励计划的明确,可以让行业机构建立长效激励约束机制。证券公司属于人力和资本密集型行业,员工是其最核心的竞争力,而员工持股计划作为目前国内证券公司切实可行的一种中长期激励手段,通过推出持股计划将员工利益与公司绑定,有利于提升公司的凝聚力、竞争力。

“可以直接持股进行员工持股或者股权激励计划,这对券业来讲实属利好。”一家券商的从业人员表示,因券商从业人员不能直接持有股票,之前的券商的员工持股计划多通过设立资管计划等方式达成目的。


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