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肖钢谈数字资本市场建设:虚拟资产交易所将来势必是会发生的

观点 零壹财经 零壹财经 2020-07-09

关键词:肖钢数字货币挑战数字资本市场虚拟资产交易所

在发展数字资本市场的方面,我们仍面临至少6大挑战。
7月7日,证监会原主席肖钢在浦山讲坛第19期暨CF40孙冶方悦读会上表示,回顾过去30年我国资本市场发展的历程,我们在资本市场制度的设计和建设当中,始终坚持一条主线,就是坚持市场化、法治化、国际化的取向。尽管有一些制度的设计,措施的出台,可能会有所偏离,有的时候也出现摇摆,但是纵观30年的发展,始终是沿着市场化、法治化和国际化这条主线在前行的。同时他认为这个任务还在路上,还没有完成,未来的改革方向也在这里。

他进一步提出,在新形势下中国资本市场将面临五大变革。其中一大改革就是要积极的发展数字资本市场。

他表示,数字经济已经迎来了一个新的发展的契机。在疫情之前,数字经济就发展迅速,通过这一次疫情,各国都充分地认识到发展数字经济的重要性和紧迫性,各国都在加大投入。

未来数字经济和数字金融的发展,竞争势必越来越激烈。我国的数字经济、数字金融的发展应该说走在世界前列,资本市场在数字、数据的运用也是走到前面。

肖钢称,90年代我国资本市场一开始就都是无纸化的,应该说超越了别的国家,特别是发达国家上百年打手势、有纸质股票的这种传统交易模式,确实体现我们的后发的优势。

他表示,未来在发展数字资本市场的方面,我们仍然面临不少的挑战,包括:

第一个方面,全球化竞争的挑战。我们的证券基金机构,在IT方面的投入还是不足的。特别跟国外一些发达国家的证券公司、基金管理公司相比,我们在科技方面的投入还仍然不足。

第二个方面,与数字货币的融合也面临挑战。现在不少国家都在研发法定数字货币,将来法定数字货币发行以后,它和资本市场怎么融合?会带来哪些根本性的变化?

第三个方面,我们资本市场的一些科技型的企业和金融机构,就是科技公司和金融机构他们怎么混业,这个问题越来越突出。

不少的科技公司在从事资本市场的业务、金融的业务。我们的金融机构,包括证券基金等机构也要实现数字化转型,有的金融集团实际上也要转变为一个科技公司。所以这两者相互融合,相互竞争,相互混业这种新的情况就比比皆是。这对我们整个金融业、金融市场的发展、金融风险的防范提出新的课题。

第四个方面,面临监管的挑战。在数字经济、数字金融,特别是数字资本市场发展的情况下,怎么样形成一个新的监管框架、监管手段和监管工具,改进监管的方法,这个和传统的市场监管相比,就面临很不同的新的形势。

第五个方面,就是消费者的保护,投资者的保护,这个任务越来越繁重。

在数字金融、数字资本市场发展的条件下,有的产品,有的业务它的边界越来越模糊,我们的法律法规也跟不上。在这种情况下怎么样保护好投资者跟消费者,也是一个很大的问题。

第六个方面,数字资本市场的发展还面临组织变革的问题。最典型的比如虚拟资产交易所,将来势必是会发生的。对这样的组织机构变革,怎么样来对待,也是我们可能会需要遇到的问题。

另外,金融机构要实现数字化转型,它的内部的组织结构也必须要改变。所以对证券基金行业、期货行业来说,传统的内部的组织架构和业务运行的流程和模式必须再造,必须以客户为中心,而不是像现在以产品为核心和以账户为核心。这些方面就会带来很大的变化。

对于数字资本市场的发展,目前很多问题还有争论,比如说垄断的问题,发展路径的问题,去中介化的问题,信息披露的问题,投资者的普惠性和适当性怎么平衡的问题。这些问题都是我们在研究、发展数字资本市场这个问题上需要进一步明确和探讨的。

肖钢称,未来发展数字资本市场,有几个原则需要进一步的达成共识:

第一个是,我们发展数字资本市场必须坚持开放、包容、共享、公平的原则。按照数字化的思维建设数字资本市场,不能关起门来搞发展。

第二个是,我们要积极拥抱新技术,审慎地创新业务的模式,融合互联网公司和国际同行的经验,加快资本市场和科技融合。

第三个是,要促进数据互联互通,营造一个公平的市场环境

第四个是,紧紧围绕实体经济的需求,来进行数字化创新。数字资本市场和传统的资本市场虽然在技术上、模式上、手段上有很大的创新,但是它的本质没有发生改变,就是资本市场还是要服务于企业,服务于投资者。也就是说,通过数字资本市场的发展,最终一定要给企业、给实体经济、融资者、投资者带来实惠和便利,促进经济的发展。这是发展数字资本市场根本的目的。

END

为了顺应当前全球数字货币和数字经济发展趋势,普及区块链基本知识。01区块链、零壹财经·零壹智库和数字资产研究院联合推出《数字货币极简读本》

该书以严肃科学的治学原则、深入浅出的制作方针,厘清数字货币的发展脉络,重点阐述中国央行数字货币的基本框架和运行方式,呈现全球主要国家对数字货币的监管趋势,以通俗直白的文字讲好数字货币故事,完善认知框架,帮助读者增强对数字货币的了解,培养精准的眼光,逃脱“韭菜”厄运,为迎接数字经济时代的到来提供基础知识储备。
 


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