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证监会:打造航母级头部券商,金融科技为主要推动力

监管 任万盛 零壹财经 2019-12-05

关键词:金融科技证监会头部券商

监管部门提出3项发展金融科技模式,头部券商更青睐自行研发。
日前,证监会在答复政协十三届全国委员会第二次会议第3353号提案时表示,为稳定金融安全,打造航母级头部券商,从资本、激励机制、产品服务、科技创新、国际布局、风险合规6个角度提出具体工作内容。

除此之外,证监会将发展金融科技作为打造航母级券商的工作内容之一,鼓励证券公司加大金融科技投入,积极探索人工智能、大数据、云计算等技术在证券行业中的应用。

一、什么是航母级券商?为何要打造航母级头部券商?

早在今年初,全国政协委员阎峰在全国两会期间提交了一份《关于做强做优做大打造航母级头部券商,构建资本市场四梁八柱确保金融安全的提案》,并对航母级头部券商做出了定义,航母级券商即为资本实力雄厚、杠杆水平适度较高、客户基础扎实、影响力大、机制灵活、管理科学、人才比例高居集的头部证券公司。

为何打造航母级头部券商?

阎峰委员认为,航母级证券公司在面对市场动荡时,可以确保金融稳定和金融安全。在2015~2016年股市大幅动荡,国家金融安全受到威胁,其主要原因是我国缺乏资本实力雄厚的证券公司。另外,我国资本市场也趋于对外开发态度,航母级证券公司可以提高我国在海内外资本市场的定价权、影响力和竞争力。

目前我国证券公司与商业银行、外资投行相比,资本实力相差悬殊,很难在市场动荡中扮演中流砥柱的角色。

在过去几年,我国金融市场一直有规模庞大的银行业金融机构占据主导地位,而证券公司处于弱势地位,无论是资产规模、盈利能力都远远落后于商业银行。从资产规模来看,我国头部券商仅相当于一家城商银行。将证券公司与商业银行按照资产规模排列,中信证券排在广州银行之后。131家证券公司仅相当工商银行总资产的1/4。与境外投行相比,131家证券公司规模相当于1家高盛。

表1:银行和证券公司资产排名

数据来源:wind资讯

除此之外,我国将在2020年正式取消外资证券公司业务范围限制,我国证券公司拿什么与其竞争?在今年11月7号,国务院发布了《进一步做好利用外资工作的意见》,在2020年全面取消在华外资银行、证券公司等金融机构业务范围限制;取消证券公司、证券投资基金管理公司等金融机构外资持股比例不超过51%的限制。

一旦外资证券公司业务范围限制被取消,我国证券公司将处于被动局面,营业收入将受到冲击。根据证券业协会披露,2019年前三季度营业收入达到2611.95亿元,其中代理买卖证券业务收入625.33亿元,占比达到近24%左右。

在2019年10月,美国嘉信理财 Charles Schwab 和 TD Ameritrade等多家证券公司宣布取消交易佣金,正式实行“0”佣金,这种趋势还会不断扩大。在我国,交易佣金是证券公司营业收入的主要组成部分之一。一旦外国证券公司进入中国市场,采用“0”佣金与我国证券公司竞争,将会对我国证券公司营收造成极大冲击。

为此,证监会提出,支持证券公司并购重组,多渠道融资增强资本实力,在2019年11月,通过了中信证券收购广东证券的方案。鼓励证券公司以客户为中心,盘活客户存量资产,发展柜台市场交易,开拓金融服务,借助金融科技完善风险管理能力和客户服务能力。

阎峰委员认为,只有拥有几家资本实力雄厚的证券公司,才能真正防范金融风险,确保金融安全,增加我国证券公司在海内外资本市场的影响力,获得与欧美大型投行同台竞争的机会。

二、监管部门提出3项目发展金融科技模式,头部券商更青睐自行研发

如何布局金融科技?在2018年末,证监会公布的《证券基金经营机构信息技术管理办法》中将进入证券公司信息技术建设进行了规划化和标准化。

按照《管理办法》可将证券公司信息技术建设分为3种模式,即公司自行研发、成立金融科技子公司、委托信息技术服务机构。

针对自行研发,《管理办法》第9~11条提出,证券公司应当在公司管理层下设立信息技术治理委员会、信息技术管理部门、并指定一名复合型人才担任首席信息官。由信息技术治理委员会制定信息技术战略,并审计信息技术规划、投入预算及分配方案、重要信息系统建设改造变更方案、应急预案等。由信息技术管理部门负责实施信息技术规划、系统建设、质量控制、信息安全保障、运维管理等工作。由具有金融和信息技术背景的复合型高级管理人员担任首席信息官。

成立金融科技子公司,《管理办法》第27条,证券公司可以设立信息技术专业子公司,为母公司提供信息技术服务。截至目前,仅山西证券和中金公司宣布成立金融科技子公司。

委托信息技术服务机构,《管理办法》第43条,证券公司可以委托信息技术服务机构提供产品或服务,但是不得将重要信息系统的运维、日常安全管理交由信息技术服务机构独立实施,要确保重要信息系统运行始终处于自身控制范围。

在布局方式上,头部券商更加青睐于自行研发,将技术掌握在自己手中,提高其核心竞争力。

根据招聘数据和专科申请数据显示,有近20家证券公司在2019年秋季招聘AI技术相关人才,7家证券公司在2019年1~11月申请了金融科技相关专利,这些证券公司多以头部券商为主。

据不完全统计,有大约20家证券公司在2019年秋招当中,将AI人才作为招聘对象,这些公司包含了中信证券、海通证券、华泰证券等头部券商。这些招聘岗位主要以AI算法工程师、AI研究员为主,技术覆盖了机器学习、自然语言处理和知识图谱,营业场景包含了智能投顾、智能推荐、智能投研、精准营销、量化交易等。

根据零壹智库统计,2019年1~11月,有7家证券公司申请了17件金融科技专利,其中人工智能相关专利成占到8成,其他专利与大数据和云计算技术相关。按照应用场景分类,这些专利相对比较分散,应用场景包含了基金评分、舆情分析、客户行为预测、智能营销、资讯查重、风险管理、金融搜索、智能投研等。其中,广发证券专利申请了7件金融科技专利,占总数的4/10;其次是平安证券,申请了4件。

三、证券公司营业能力得到改善,金融科技投入或将有望增加

2019年证券公司整体营业能力得到改善,资金压力得到缓解,盈利能力比较强的证券公司都向“数字化、智能化”转型,金融科技厅投入有望持续增加。

根据零壹财经发布的《2009~2018年金融科技专利趋势报告》(点击阅读原文即可查看)显示,在2018年,有13家证券公司披露了在信息技术研发投入,其中有6家证券公司在面对营收下滑的情况下,仍持续增加在科技领域的研发投入。其中,广发证券2018年营业收入与2017年相比,缩减53亿元,下滑近1/4;面对这种情况,广发证券反而将研发投入从5.54亿元增长至7.73亿元。

根据证券业协会数据披露,我国证券行业盈利能力得到改善。截至2019年9月,我国131家证券公司2019年前三季度营业收入合计2611.95亿元,同比增长37.96%,净利润合计931.05亿元,同比增长87.50%,119家公司实现盈利。

表2:2019年前三季度证券公司营业收入增长情况

数据来源:wind资讯

证券公司整体营业收入获得改善,资金压力得到减缓,随着“数字化、智能化”需求的进一步增加,金融科技投入或有望得到增加。

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