10月租赁债市盘点：发行总规模降至347亿元，金融债、公司债、ABS发行成本同比均下降

融资租赁崔灿零壹财经 2019-11-22 阅读：4058

关键词：10月租赁债市盘点 发行成本 公司债 ABS 金融债

10月有13家租赁公司合计发行15笔ABS，总规模约247.04亿元。

2019年10月，租赁债市发行总规模约347.04亿元；环比出现回落，降幅15.27%，同比增长43.33%。其中，租赁ABS发行规模约247.04亿元，公司债65亿元，金融债35亿元。

相较去年同月，本月租赁公司ABS、公司债、金融债的发行成本均出现不同程度的下降。其中，租赁ABS加权平均利率同比减少1.89个，公司债加权平均利率同比减少0.42个百分点，金融债加权平均利率同比减少0.63个百分点。

发行规模方面，租赁ABS环比回落27.25%，公司债和金融债环比均有所回升。

1、租赁ABS发行规模同比大增213.82% 定价差异化环比有所减小

10月份，有13家租赁公司合计发行15笔ABS，总规模约247.04亿元。相较今年9月发行29笔共339.56亿元，环比出现回落，降幅27.25%；相比去年10月发行7笔共78.72亿元，同比大增213.82%。

图1：2019年10月租赁公司发行ABS情况

来源：零壹租赁智库、Wind

从监管机构看，15笔租赁ABS中包括5支证监会主管ABS和10支交易商协会ABN，分别较上月减少12支和2支。

具体来看，10月份，租赁ABS发行规模64.32亿元，环比减少60.99%，同比增长119.73%；租赁ABN发行规模182.72亿元，环比微增4.59%，同比大涨269.50%。

在10月份发行ABS的13家租赁公司中，立根租赁共发行3期资产支持票据，合计45亿元，为本月发行总规模第一；浙江建设租赁发行1期35.73亿元的资产支持票据，为本月单笔发行规模之最。

发行成本方面，10月租赁ABS加权平均利率为3.92%；环比减少0.1个百分点，同比减少1.89个百分点。

10月份，租赁ABS定价差异化环比有所减小，最高与最低利率相差4个百分点。利率最高的为“君创租赁2019年第一期资产支持专项计划优先C级资产支持证券”，发行规模0.2亿元，票面利率7.5%；利率最低的为“第2期资产支持专项计划优先A档资产支持证券”，发行规模24.46亿元，票面利率3.5%。

2、金融债、公司债发行规模环比均增长连续两月仅1家租赁公司发行金融债

10月份，租赁公司债发行呈增长趋势，共有7家租赁公司合计发行7笔，总规模65亿元。相较今年9月的50亿元增长30%，相比去年10月的58.4亿元增长11.3%。

图2：2019年10月租赁公司发行公司债情况

来源：零壹租赁智库、Wind

本月发行公司债的7家租赁公司中，平安租赁蝉联发行规模冠军，总额20亿元；国药集团发行规模最小，为2亿元。

发行成本方面，10月租赁公司债的加权平均利率为5.05%；环比增加0.63个百分点，同比减少0.42个百分点。具体来看，国药集团发行的公司债利率最高，为6.6%；远东租赁的“19远东一”票面利率最低，为3.99%。

债券评级方面，远东租赁和平安租赁的当期债券和主体评级均为AAA，信用表现较好。发行期限方面，10月租赁公司债继续以3年期为主。

本月，依旧仅1家租赁公司发行1笔金融债。“19交银租赁债03”的发行规模为35亿元，期限3年，票面利率3.49%。

图3：2019年10月租赁公司发行金融债情况