互联网保险五周年：三马合力投掷的“众安”之石，问出了哪些道路？
互联网保险 零壹财经 零壹财经 2018-07-06 阅读：17814
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引言
2013年被称为互联网金融的元年。
在这一年里，互联网思维如同一场当代的文艺复兴，须臾之间撼动传统金融的生态布局。
互联之上，万物生长。BATJ等互联网巨头，纷纷开始在金融领域跑马圈地并试图构建自己的业务模式。这些金融“新贵”成为了金融业的“搅局者”，打破了固有的金融格局。
2018年，互联网金融已经走过五个春秋，互联网与金融的边界已经水乳交融。三大趋势值得关注。
一是互联网金融市场横向综合化，互联网金融的不同领域之间相互寻找创新点，在“大资管时代”的金融市场竞争中，市场参与主体更加多元，金融服务边界进一步扩展，跨界融合趋势日益明显；
二是互联网金融市场纵深专业化，互联网金融凭借五年来的沉淀以及在传统金融领域的取经，运用互联网技术和信息技术、发挥便捷一体化金融服务体系，有利于不断强化行业的核心竞争力。
三是监管趋严，行业发展逐渐合规
以史为鉴，可以正衣冠。零壹财经站在五周年的时间点上，对这厚重的五周年进行盘点。
致敬新金融，对过去五年心怀感激，对未来满怀期待，我们在路上。
互联网保险五周年：三马合力投掷的石头问出了哪些道路？
2013年10月，阿里巴巴、腾讯、平安保险三家联合发起成立了众安保险，这也是当时国内首个“互联网+”概念的保险企业，暨中国第一家互联网保险公司。此后，泰康人寿、易安保险和安心财持牌险互联网保险公司也先后成立。
2017年9月28日，众安在线作为“金融科技第一股”在香港联交所敲响钟声，公开认购超过400倍，三日狂涨50%，市值一度突破1300亿港元。众安的股票代码为“众安在线”，实则强调了自身作为“金融”＋“科技”公司的属性。
距离众安成立五年了，互联网金融也走过了五年的征程。零壹财经站在2018年的时间节点复盘互联网保险走过的路程。
一、互联网保险概念辨析
目前学界和业界对互联网保险没有一个明确的定义，笔者认为，首先，互联网保险是一种相对于传统保险模式更加注重互联网应用，把传统保险销售、核保、承保、理赔等运作程序部分甚至是全部流程迁移到线上，改变传统保险过于重视人工处理的机制。此外，互联网保险更加注重AR、AI、大数据、物联网、区块链等科技的应用，以期简化保险售、核保、承保、理赔等流程、注重产品创新、服务创新等。总之，互联网保险不仅关注到长尾用户，同时也利用科技手段服务互联网生态的保险创新。
中国保险行业协会在2014年分布的《互联网保险行业发展研究》，将互联网保险定义为：保险公司或保险中介机构通过互联网和电子商务技术为客户提供产品和服务，并实现网上投保、承保等一系列保险业务，最终完成保险销售的经营管理活动。
按照这个定义，早在众安之前，我国就有传统保险的互联网化的实践。
中国保险监督管理委员会原副主席周延礼认为，从创新发展的角度看，我国互联网保险经历了以渠道创新为中心的互联网保险1.0阶段、以产品创新为中心的互联网保险2.0阶段，现在正进入以商业模式创新为中心的互联网保险3.0阶段。
从历史沿革的角度看，互联网保险可以分为萌芽时期、深化探索时期、全面发展期和爆发期。
1、（1997~2004）互联网保险发展萌芽时期
1997年底，“中国保险信息网”诞生，这是我国首个面向保险市场和保险公内部的专业中文网站，也是我国保险行业最早的第三方专业网站；
随着电子商务的发展，1998年3月，我国第一笔互联网网上交易成功。此后，2000年3月“网险网”首次实现了网上投保功能；
2000年8月，太保和平安几乎同时开通了自己的全国性网站。太保的网站成为我国保险业界第一个贯通全国、联接全球的保险网络系统。平安保险开通的全国性网站PA18，以网上开展保险、证券、银行、个人理财等业务被称为“品种齐全的金融超市”。2001年3月，太平洋保险开通“网神”，开始了真正意义上的互联网保险业务，推出30多个险种。与此同时，由网络公司、代理人和从业人员建立的保险网站也不断涌现，如保险界等。
这个阶段，我国互联网保险主要作为销售代理渠道而存在。行业内，各大保险公司都建立了自己的官网网站，将线下的保险信息复制到网站，用互联网来发布自己的公司信息、产品信息。从外部环境看，互联网刚刚发端，普及率低，国人对于互联网展业的认识存在不足，更不用说互联网金融展业了。因此，互联网保险对于保险公司业务发展的作用并不明显，主要起到宣传及普及保险知识的作用，此时互联网保险处于萌芽期。此外，也存在一些普及保险知识的网站。
2、（2005~2011）互联网保险发展萌芽时期
2005年4月正式实施的《中华人民共和国电子签名法》，电子签名是签订电子合同的基础，
在这个阶段，互联网保险销售依托电商发展，这标志着互联网保险进入加速发展阶段。
截至2009年底，互联网保费收入规模达到77.7亿元。诸如慧择网、向日葵网、优保网等保险网站纷纷涌现，作为互联网保险中介提供保险咨询及产品销售服务。此阶段，随着互联网用户的迅速增多，人们越来越倾向于通过互联网来获取金融保险产品和服务，同时各保险机构也致力于通过创新实现新的网络渠道的营销，逐步探索保险电子商务营销方式。
但是，由于电子商务兴起不久，互联网保险公司在电子商务中所收到的保费占比还是相对较小，很多保险公司还没有清楚认识到电子商务渠道的价值，并没有对此加以重视以及大力发展，公司高管也并没有对此进行扶持，缺少政策的支持，所以其发展还是较为缓慢。
3、(2012-2013)互联网保险全面发展期
这一阶段发展的两个主要原因是，第一，《保险代理、经纪公司互联网保险业务监管办法》实施，法律保障使得互联网保险走向专业化以及规范化。第二，2013年出现了各种互联网金融的创新，被称为互联网金融元年。2013年6月推出的专为个人用户打造的余额增值服务——余额宝，既有支付宝的电子支付的功能，又有货币基金的功能，助力电子商务的发展腾飞。
在这种背景下，互联网保险产品创新和发展欣欣向荣。2012年8月之后，多家公司有了更进一步的行动：平安人寿发布“平安人寿E服务”APP客户端；国华人寿通过“淘宝聚划算”销售平台推出3款产品，短短3天时间内就实现了1.05亿元保费收入；泰康人寿则分别与携程、淘宝等互联网平台合作打造互联网保险销售平台，取得了较好成效。
在２０１３年双十一购物狂欢节当天，寿险产品的在线销售额就达到了６亿元，基于电子商务及信息技术的发展需求开发了与此相宜的保险险种（如退货运费险、游戏账号装备险、微信支付安全险等），主要依托第三方电子商务平台、保险公司官方网站、保险超市等多种方式，逐步探索出其特有的业务管理模式。
4、（2014—至今）互联网保险发展的爆发期
2014年8月13日，国务院印发《关于加快发展现代保险服务业的若干意见》，明确了今后较长一段时期保险业发展的总体要求、重点任务和政策措施，提出到2020年，基本建成保障全面、功能完善、安全稳健、诚信规范，具有较强服务能力、创新能力和国际竞争力，与我国经济社会发展需求相适应的现代保险服务业，努力由保险大国向保险强国转变。这个阶段，互联网保险与科技深度融合，在销售渠道、产品创新、服务模式等方面焕然一新。
从销售渠道来看，互联网保险销售渠道多种多样，除了官网平台、代理机构建立的销售平台，还有第三方销售平台。
从产品创新来看，基于流量平台的，航旅险、退货险发展强劲。
从获客和客户二次经营来看，基于保险科技，掌握准确的客户信息，网络技术使得互联网对保险公司的意义远不止于提供销售平台，其更大的功能在于通过先天的信息收集及分析优势，掌握全方位资讯，解读客户行为及心理，准确判断客户需求。
从技术看，技术逐渐呈现外包分工的现象，技术与保险行业的融合也越来越深入。
三、互联网保险保费收入鸟瞰
从数据看，近年来，互联网保费收入和渗透率呈上升趋势。
据中国保险行业协会数据显示，互联网保费收入从2012年的110亿元增长到2017年期末的1835亿元，6年间翻了约17倍，2016年是互联网保险保费收入的峰值点，数值达到2347亿元。中国保险行业协会数据显示，2017年互联网保险签单件数124.91亿件，增长102.60%，其中退货运费险68.19亿件，增长51.91%；保证保险16.61亿件，增长107.45%；意外险15.92亿件，增长539.26%；责任保险10.32亿件，增长438.25%。
但是情况也并不那么乐观。从“互联网保费收入和渗透率情况”图表中，我们可以看出，从2014年开始，互联网保费收入呈现直线下降趋势，2015年到2016年下降最为严重，2017年呈现负增长状态。与此同时，总保费收入在逐年增长，变化程度也没有互联网保费快。
四、当前互联网保险发展：四大改变、五大模式
从目前国内互联网保险行业的发展格局来看，互联网保险参与主体可以粗略地划分为四部分：传统保险公司、互联网流量平台、持牌互联网保险公司、互联网保险创业公司。
作为互联网技术与保险行业有机结合的产物，互联网保险表现出广阔的发展前景和巨大的潜力，互联网技术正从渠道、产品、技术和理念四个方面改变着保险行业。
（一）互联网保险对保险行业的改变
（1）“互联网渠道+保险”
保险行业传统营销渠道包括直销、银行代理、电话销售等，这种方式存在人员供养成本贵的问题。但是，互联网保险拓展了这种销售渠道。
在海通证券研究所提供的2006——2012年的数据，我们可以看出，我国寿险代理人和银保渠道保费增长中，个人代理、专业代理、保险经纪和其他兼业代理渠道增长乏力，银保渠道虽有上升，但是和互联网保费相比则相形见绌。据前文已述，2012-2017年，6年间，6年间翻了约17倍。
而互联网保险属于“轻资产”的模式，结构组织更加扁平化。从地域经营来说，互联网保险突破地域限制，可以在全国范围内经营。而传统保险公司跨省经营必须要在该区域设立分公司，分支机构不得跨省经营业务，新保险公司两年内只能在省内开展业务。
（2）“互联网产品+保险”
互联网巨头布局保险,首先与互联网基因的资本特性有关。互联网的特点之一就是场景融通，而打通场景，解决痛点，布局保险是重要路径。互联网公司在终端多有金融销售板块,布局保险可以补短板。例如：电影票不能退票、外卖配送时遇到恶劣天气、消费者催单、货物不满意退货等情况。
互联网的另一个基因就是强大的场景和流量优势，利用流量变现。
“退货运费险”是互联网场景保险最典型的案例。2014年的“双11”，阿里巴巴参投的众安保险开始承保“退货运费险”。凭借强大的平台优势，11月11日全天，众安保险承保的保险保单量突破1.5亿，保费突破1亿元，这一保单量级在当时也创造了保险行业单日保单数的历史记录。此后，“退货运费险”在“双11”一路高歌猛进。2015年“双11”，退货运费险当天的销售数据为3.08亿笔，华泰保险、众安保险和太保共同创造了这一销售记录。小额高频以及用户习惯性切入，使得各大电商平台上线退货险，这也不难理解为什么互联网资本对于保险中介趋之若鹜。
互联网企业，积聚了大量的流量资源，拥有保险中介牌照有助于对已有资源再开发，实现增量服务与已有服务的融合，满足基于自身场景下的保险需求。
（3）“互联网技术+保险”
“互联网技术”的应用使保险公司可以将保险服务“无缝式”嵌入互联网消费的购买、支付、物流等各环节，能够快速、便捷、低成本地满足客户高频化、碎片化的保险需求。
就支付环节而言，保险公司存在多种收付款场景，对投保人有保费代收，代付保险理赔资金，对保险经纪公司或保险代理人有代付佣金等场景。
业界也在积极开拓多个支付场景。如2011年成立于上海的宝付网络科技（上海）有限公司，目前已经开拓有收单类产品、结算类产品、跨境类产品及行业化产品。
宝付可提供对公/对私保费收缴产品，投保人在线投保并发起支付，保险公司向宝付传递支付请求，宝付调用银联或者网联的扣款通道完成扣款，并同步返回扣款结果给保险公司保险公司将代付信息发送给宝付，宝付按要求将资金支付给收款人，同时将代付结果信息返回保险公司。
操作流程示意图
保险产品比较特殊，定价范围有一个浮动空间。拿UBI（基于用户驾驶行为）车险来说，定价之初需要基于用户的行车数据（例如行驶里程、急转弯、急刹车、加速度等）和司机的驾驶行为（驾龄、用车习惯等）定价，后期在用车过程中，还是要根据用户动态行为定价。
2015年8月众安保险发布的“步步保”产品，其特色在于用户运动步数可以抵扣保费，督促客户健康生活，以预防疾病发生、优化健康状况，减少客户可能发生的理赔事件。保险精算效率的提高，有助于接近自愿、自由、公平进行风险转移的完美模型。
(二)五大模式
现阶段，我国互联网保险业务的运营主体主要包括传统保险公司、电子商务平台、保险中介代理机构、专业互联网保险公司、新型网络互助保险平台（机构）等。不同种类的互联网保险运营主体根据各自业务发展策略的不同，所采取的商业模式各具特点。
如果按照产品、服务和营销分，可以分为以下三种。
（1）官方网站模式
互联网保险的官方网站模式指的是保险公司通过建立自主经营的电子商务平台，实现展现自身品牌、拓展销售渠道、增强客户体验等目的的电子营销方式。
目前，几乎所有的大中型保险公司都自建了网站。传统大型保险公司由于经营时间较长，客户下沉时间长，忠诚度和认可度都较高。保险公司应该打出品牌，增强营销，增强用户粘性。
（2）第三方电子商务平台模式
第三方电子商务平台模式是指保险公司通过第三方电子商务公司搭建网络销售平台，利用网络技术支持开展保险业务的保险经营模式。
目前，第三方电商平台包括两类：一类是综合电商平台，包括淘宝网、苏宁易购、京东网、
腾讯网、新浪网等；另一类是保险中介电商平台，主要由保险专业中介机构（包括保险经纪公司、保险代理公司等）建立网络保险平台，目前有优保网、慧择网、中民保险网等。
（3）专业互联网保险公司模式
目前，拥有互联网保险牌照的公司共有4家，分别是：众安在线、易安财险、泰康在线和安心财险，且均以财产保险产品为主。2017年以来，保险业积极对接场景化、规模化、个性化的消费需求，纷纷布局以人工智能、云平台和区块链为主的产品，逐渐将保险科技应用于各业务流程和服务环节，实现承保、核保、定损、理赔等功能的智能化。但由于其刚刚起步，保费规模比较小，经营管理模式有待探索和完善。
（4）中介代理模式
中介代理模式，主要包括专业代理模式和兼业代理模式。
2011年9月，保监会下发《保险代理、经纪公司互联网保险业务监管办法（试行）》文件指出：只有获得经纪牌照或全国性保险代理牌照的中介机构才可以从事互联网保险业务。兼业代理人一般代理的险种结构单一，如银保渠道。
目前，垂直类的专业网站在不具备上述监管要求的条件下，以技术服务形式使用兼业代理的资质与保险公司合作开展业务。
中介代理模式中，支付是起承转合的环节。宝付支付专门为保险公司提供支付解决方案。针对这些保险行业上下游对公对私支付场景，宝付可提供对公/对私代付产品，保险公司将代付信息发送给宝付，宝付按要求将资金支付给收款人，同时将代付结果信息返回保险公司。截至2017年底，宝付支付在互联网支付领域处理交易额规模已排到第三方支付行业第五位，位列支付宝、财付通、银联、快钱之后。
专业互联网保险中介，依据积淀的流量和场景优势，目前正在向“去中介化”的趋势发展，很多保险中介在尝试开发保险产品。
就支付环节而言，保险公司存在多种付款场景，对私有代付保险理赔资金、代付保费佣金，对公有代付佣金等场景。
与传统的银保合作和电销渠道不同，宝付支付等第三方支付平台可凭借自身高效便捷的电子支付功能，大幅度提升资金流转效率，进一步改善保险公司保费收取滞后、保费在中介机构积压催交困难、逐笔收费对账难等问题，实现资金链条的快速运转。同时解决保险公司与银行直连成本较高、系统稳定性较弱、银行渠道覆盖有限等痛点，满足保险平台资金流转的需求。
（五）网络互助保险模式
网络互助是一种原始保险形态与互联网结合，利用互联网的信息撮合功能，会员之间通过协议承诺承担彼此的风险损失，为了避免了个体负担过重，约定单次互助金不超过若干元，并规避了偿付能力问题。
网络互助平台利用互联网的信息撮合功能，进行了两点创新。一是交换风险协议，类似于交互保险制度（Reciprocal），即没有法人实体，会员之间通过协议承诺承担彼此的风险损失。二是个体风险总额控制，例如单次互助金不超过3元，从而避免了单个个体负担过重，并规避了偿付能力问题。而传统保险的确定期限、确定保额制度，要求较强系统化风险控制能力。
五、当前互联网保险发展:三大困境与趋势
我们没有分析金融行业大环境和监管对于互联网保险发展的影响，而是通过对既往的互联网保险的发展的分析和互联网保险自身的特点关注，我们认为互联网保险目前的发展困境未来发展趋势如下：
（一）三大困境
目前，互联网保险发展也存在三大困境。
（1）产品同质化
我国互联网保险市场刚刚起步，大多互联网保险产品只是被从线下搬到线上，真正符合互联网保险产品精髓的少之又少。同时，产品种类单一，可模仿性强，在这种情况下，互联网的快速便捷加剧了同质化的激烈，在产品相似的情况下，客户选择产品更多考虑的是产品背后保险公司的品牌效应，根据保险公司名声口碑来选择保险产品，对于互联网上新崛起的小保险公司是十分不利的。而对于大型保险公司，除去口碑，想要占领市场就要进行价格战，在一定程度上扰乱了市场秩序。?
（2）综合成本率高
从众安保险2017年披露的招股书看，2014年-2016年三年的综合成本率都高于百分之百。尽管赔负率在下降，但是费用率却年年攀高，2016年费用率超赔付率占据综合成本率的62.7%。
在获客成本上，互联网能看似能够降低获客成本，一是通过互联网渠道销售，不需要维持规模巨大的代理人团队；另一方面是线上场景的中介费用要低于传统保险中介。传统保险公司获客成本大约在10-15%，而互联网保险公司能显著降低这部分费用。
互联网保险从技术、渠道、产品、场景等概念中一路走来，既推动着保险竞争发展演化，同时也不断丰富和变换自身内涵。互联网保险的销售渠道、场景搭建成熟需要过程，而服务于渠道，基于人工智能、大数据等金融科技的底层技术架构耗费成本。换句话说，互保的商业模式尚未真正成熟之前，成本费率是必然降不下去，收割红利还未到时机。
互联网保险公司业务必须线上完成，表面看实现了轻资产，实际上渠道成本并不低。而互联网保险公司如果要进一步降低成本，在渠道完善上还要进一步下功夫。
（3）同业竞争
第一、与传统保险公司比，互联网保险公司在资本、品牌和线下服务能力稍有逊色。此外，从险种上来看，传统保险公司占据了高价值的寿险。
第二、业内人士认为，未来互联网保险竞争格局主要取决于流量+场景，牢牢控制流量和潜在场景的互联网巨头将具备最强的议价能力。而互联网保险公司起步晚，与BATJ的流量是无法比拟的。此外在创新能力、团队能力、资本等方面，互联网保险公司也不占优势。
第三、与线上销售/比价平台相比，互联网保险在人员、队伍和服务等方面占据优势，但是成本更高。
（二）三大大趋势
（1）传统保险公司全面拥抱互联网
从数量上直观分析，开展互联网业务的保险公司在逐年上升。而随着互联网技术的不断升级改造和人们生活习惯的线上化迁移，未来传统保险公司将全面深入的开展互联网保险。
2017年被誉为保险科技元年，各种创新科技在保险领域的应用层出不穷，大数据、区块链、人工智能等技术更深入渗透到保险业务流程中，从底层逻辑重塑保险生态价值链。
保险、科技双向布局之路渐趋宽阔，保险业与科技产业在股权、业务层面相互渗透趋势明显。
根据韦莱韬悦的数据，2017年全球保险科技公司的融资金额达到了23亿美元（145.4亿人民币），同比增长达35.3%。
（3）互联网保险将从深层次更新保险行业的服务模式
互联网技术的发展可以进一步突破保险服务的时间、地域限制，为服务模式创新提供无限可能。通过穿戴式设备、手机健康监测软件等获得消费者身体状况信息，可以让保险公司随时提供个性化的健康风险管理方案；通过物联网终端能够对承保财产实施实时的管理和控制，可以让保险公司以更加精细和动态的方式管理承保财产，提供更加精细化、个性化的防损减损方案；通过车联网获得驾驶行为信息和车辆、道路状态信息和事故信息，可以创新产品定价模式，提供驾驶行为管理、主动救援等服务。
结语：风险与机遇并存，监管创新是关键
金融创新进步永远存在两个方面。
一方面，信息化、数据化时代，移动互联网风险传递的方式，让金融具有更高的涉众性和快捷性。另一方面，金融科技也使得风险面积扩大，过去发生风险可能存在某一个点，而在互联网上，会涉及到整个系统，相关性也更强。
这也意味着，Fintech环境下监管更加应该应该与时俱进。
（一）互联网保险的风险
（1）技术风险互联网保险主要依赖计算机和网络技术，因此，技术风险与互联网保险发展相伴相生。一是网络安全风险。硬件设备不完善、网络黑客攻击、计算机病毒入侵等都可能引发金融基础设施风险。二是信息泄露风险。Facebook泄密就是前车之鉴，这种泄密是大规模的泄密，会对公众产生巨大影响。2018年3月中旬，一家服务特朗普竞选团队的数据分析公司剑桥分析获得Facebook五千万用户数据，并进行违规滥用。
（2）金融风险。互联网业态归根结底还是属于传统金融，传统金融有两个风险，一是信用风险。二是操作风险。
（二）加强联合监管
中国银行保险监管管理委员会在京揭牌，金融监管格局正式进入了"一委一行两会"时代。
这实际上说明监管认识到金融风险逐渐跨业的现象，也正在加强联合监管。互联网保险是在不断成长的新业态，监管应该处理好创新与合规之间的关系，给予互联网保险足够的发展空间，与此同时，监管也要跟上创新发展的脚步。
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