解读在美上市7家互金公司最新财报，5家破发3家谋转型

互联网+ 资事经纬 · 未央网 2018-06-28 阅读：9212

关键词：互金公司 财报 金融科技 和信贷 互联网金融

随着近期和信贷及信而富相继发布最新财报，至此在美上市的7家互联网金融公司Q1财报均已浮出水面。

随着近期及相继发布最新财报，至此在美上市的7家互联网金融公司Q1财报均已浮出水面。作为国内互金行业的代表，其业绩状况和股价表现，可以被视为中国互金行业的风向标，所以历来备受业界关注。

数据显示，截至6月26日收盘，7家公司中的5家股价已破发，最高跌幅超过70%，令投资者胆战心惊。除此之外，7家之中仅有信而富及简普科技两家未实现盈利，也给其未来发展蒙上一层阴影。财报过后，几家欢乐几家愁，都尽在不言中。

今天，资事君（ID：zishijw）就根据各互金平台Q1财报情况，来盘点一下各项业务指标，一窥中国互联网金融发展现状。

拆解互金企业Q1财报

从股价走势来看，除去及外，其他互金企业股价全部受挫（见下图），并且破发现象较为严重，根源则在于监管趋严。据了解，2017年11月21日监管暂停批设网络小贷牌照，12月1日监管层下发“现金贷”相关整治措施之后，、宜人贷、、信而富和简普科技股价均有较大幅度下跌，其中趣店股价到目前为止一路下滑超过70%，市场表现惨不忍睹。

而从目前各家市值来看，10亿美元以上的占据5席，趣店在股价暴跌的情况下，依然排在首位。而最早赴美上市的宜人贷则位居第四名，排名最后一位的信而富市值仅1.57亿美元，与趣店市值差距悬殊。

盈利方面，除了信而富及简普科技未能实现盈利外，宜人贷、拍拍贷、乐信3家互金公司净利润同比都获得增长。数据显示，2018年Q1乐信净利润增幅第一，达到1.46亿元（人民币，下同），较去年同期增长160%；最早上市的宜人贷表现也不错，调整后净利润达6.69亿元，较2017年同期增长91%，也是7家互金公司中净利润最高的；而趣店虽然净利润达到3.16亿元，但同比下降超过三成，令资本市场颇为失望；拍拍贷相较于去年四季度扭亏为盈，实现净利润4.38亿元；和信贷净利润最低，仅实现1.11亿元的净利润。

从各公司财报中可以看出，在强监管的背景下，多家公司交易额等业务数据均有不同程度的下滑。一季度，乐信促成的借款金额为148亿元，而根据乐信招股书（2017年前三季度促成借款金额313亿元）和2017年报（全年促成借款金额477亿元）披露的数据进行测算，四季度促成借款额164亿元，Q1对比四季度下滑16亿元；宜人贷一季度促成借款总额119.6亿元，较去年四季度的134.4亿元下滑11%；趣店下滑则较为明显，线上消费金融服务交易总额同比下降8.1%，环比下降39.04%；拍拍贷一季度促成的借款金额虽然同比增长17.1%，但环比下降29.7%。

除此之外，一般情况下，公司或投资者都会用贷款逾期率，来衡量公司信贷资产业务的好坏，尤其是在当前网贷监管收紧的背景下。纵观各公司财报，除了和信贷的当期可观测M1+逾期率同比略有改善外，趣店、乐信、拍拍贷、宜人贷的逾期率都有所上升，其中拍拍贷M3+逾期率暴增数倍，逾期率情况最为严重。

资事君（ID：zishijw）认为，各家逾期率有所增长，其根本原因还是受监管政策影响，尤其是2017年12月现金贷新规的影响，经过Q1的消化，相信逾期率将会进入一个普降的阶段。

“金融科技”将成互金平台发展重要驱动力

财报显示，拍拍贷、乐信、宜人贷一季度的盈利，均与金融科技有关，金融科技作为强监管之下各平台的主要转型方向，正发挥出越来越重要的作用。据了解，此前金融、蚂蚁金服均相继表示，将从金融直接参与者转到金融业务连接者，向外界传递其服务金融机构、连接消费场景的角色定位。

据财报显示，拍拍贷已将人工智能、大数据、云计算以及区块链等技术应用在贷款端和投资端的精准获客、反欺诈、智能风控、智能运营、智能客服、智能贷后管理和智能投顾等环节，并于去年9月份全面实现了借款自动化审核。2018年1月，拍拍贷宣布成立研究院，计划在未来三年里投入10亿元布局智慧金融领域，成立大数据、人工智能、区块链和金四大研究中心开展深入研究。

再来看乐信，在金融科技输出方面，乐信一季度通过为各类金融机构服务而获得的撮合费服务费已达到1.64亿元，比去年同期增长204%。据了解，乐信每年约三分之一的运营支出投入在金融科技上，且逐年加大。仅2017年，乐信的研发投入就达到了2.35亿元人民币，同比2016年大幅增长84.8%。乐信的“鹰眼”智能风控引擎拥有超过7000个风控模型数据变量，可以对98%的订单全自动审核，秒级反馈结果；而海量小微金融资产处理技术平台“虫洞”则可直连金融机构，根据用户属性、订单类型及资产属性，自动对资产进行分级、定价，再按照不同资金方提交的资产要求，将这些消费金融资产实时推荐给金融机构，由他们完成审核实时放款。

宜人贷则在加强自身能力建设的同时，于2017年发布了金融科技能力共享平台YEP，向行业进行科技、风控和获客三大能力的输出，帮助合作伙伴提高风控效率，降低获客成本，提升用户体验，目前已与40家行业伙伴达成合作。

为什么头部互金公司纷纷抢滩金融科技？资事君认为，随着科技不断进步，互金企业运营效率得到极大提升，不单节省了大笔运维成本，在激烈的市场竞争中也更具优势。另外，根据3月23日科技部发布的《2017年中国独角兽企业发展报告》统计，金融科技领域的蚂蚁金服、、、京东金融等21家企业总估值达1592.7亿美元，占比达25%，可以看出有“金融科技”加身，不少互金企业估值也水涨船高，在资本市场也将更有话语权。

资事君（ID：zishijw）认为，随着平台对于科技服务的投入越来越大，未来各家互金平台的金融科技业务占其营收的比例只会越来越大，金融科技力量将决定未来市场发展。

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