e租宝投资者：首先，你要确认你的权利

会长有好长时间不太打理微博了，无意中注意到e租宝的宣传和做法有不一致的地方，担心咱们这个尚不被大众所熟知的融资租赁金融业态被某些打着“互联网金融”的人所利用，坏了行业的名声，所以，自11月8日起，连续发布了近100篇微博和5篇博客，通过探讨融资租赁本源的方式，宣传融资租赁，并回答网友的问题。当然，如果有网友看清e租宝上交易的融资租赁资产问题而提前赎回本金了，也是好事。

12月8日晚，有网友告知e租宝被警方检查，许多网友通过各种方式和我沟通、向我提问题，可以分为三类情况：

，他们关注公司到底有没有问题，当然也有不少员工相信公司没问题。比如说，今天在地铁上听到一个e租宝“理财师”电话安慰投资人说：没事的，集团总部正常，昨晚11点多许多人还在加班，过两天检查结束了系统就会开放，正常赎回，你放心吧，等等。（关于“理财师”，顺便说一下，会长是不敢把钱交给满嘴跑火车的人管理的，特别是那些没有受过正规高校良好教育的人。某些人别喷啊，搞金融可不是上两天强化培训班就行的。）1、钰诚体系包括e租宝的人（他们叫做“理财师”吧）

，基本上都是欢欣鼓舞，当然也有人担心e租宝出事会不会对行业打击太大。一天下来，看来对融资租赁行业没啥冲击，倒是对互联网金融冲击极大（甭管是P2P还是A2P还是什么2P的）。同行们暂且放心。2、融资租赁业内人士和关心融资租赁的专业人士

他们最关心的是能不能拿回本金、会有多少损失、如何保护债权。3、众多的e租宝投资人(严格来讲是通过e租宝购买所谓的“融资租赁债权”的人)，

以下分析是基于目前从公开渠道得到的信息做出的，其中，财新网今天18：39发出的报道为最新，我也很相信胡舒立们的新闻专业性，所以，参考她们的报道多一些。

一、先说最可能的结论：钰诚（e租宝是钰诚的关联公司）犯大事了。

首先，昨晚新华社新闻通稿全文是：“新华社北京１２月８日电记者从有关部门获悉，金易融（北京）网络科技有限公司运营的“ｅ租宝”网站以及关联公司在开展互联网金融业务中涉嫌违法经营活动，正接受有关部门调查。有关部门将及时公布调查结果”。请注意，用的词是“涉嫌违法经营”，而e租宝张敏签字的公告说是“本公司因经营合规问题......”。“法”和“规”是不同的，法是法律，规是部门规章，法高于规，违法是犯罪行为，由公安机关负责，违规不一定会成为犯罪行为，违规由监管机关负责，可能的处罚措施是罚款、撤职之类的。加上今晚财新报道的钰诚集团董事长丁宁已被警方控制（融资租赁业内人士都知道他是钰诚体系的实际控制人，有的人和他还很熟），所以，钰诚可不是经营合不合规的问题了。警方出手，还这么高调，连今天上午摘除钰诚集团大楼名称和标识都有许多警察在场，看来不是一般的“互联网金融年度检查”了。

二、钰诚有多少资产？

首先看看现金以及银行的债权，根据财新的独家报道，看来银行体系已经做个排查了：“据财新记者从多位银行人士处获悉，钰诚集团及相关关联公司，一共牵涉银行贷款100多亿元，而银行账上的可用资金余额不足10亿元，保证金不足20亿元，这一数字为各家银行的总和，包括中信银行的10.71亿元人民币风险备用金。而中国银行为其主要债权行”。如果银行没有内鬼的话，这些100多亿的贷款应该是通过融资租赁债权质押（也有称为“保理”）的方式获得的，大家在网上看到的钰诚租赁和某某上市公司或某某国企做的低收益售后回租业务就是这类业务。一般来说，这类业务的质押率应该在70%到80%左右，也就是说，那些100多亿的银行贷款相对应的融资租赁债权，还有20%到30%可以用来偿还银行之外的债权人（假设承租人正常还款的话），也就是20到30亿。加上上述的不足10亿的资金余额以及不足20亿的保证金（如果这个保证金和银行贷款没有关联的话），钰诚已知的现金和可支配债权应该有40亿到60亿左右。

之前有网友提出，可能是用于撬动银行贷款了（也就是前面说的20到30亿），也有网友坚持说是“肯定给承租人用了，形成优质的融资租赁债权”，当然，还有网友说大笔广告费、赞助费支出、公司极度扩张的开支啦，等等，甚至有网友说转移到缅甸佤邦去了。会长只能说，根据好些记者的调查以及网友的质疑，钱给到所谓的“承租人”的概率比较小，因为，到目前为止，质疑这么长时间了，会长还没看到有谁发来真实存在的、正常的融资租赁公司可能发放几千万融资租赁款的承租人。现在的迷是：钰诚通过e租宝融来的钱，零壹财经统计的余额是704.9亿，这个704.9到哪儿去了？

举个例子，盈灿咨询统计，10月份“借款公司中有292家企业在借款之前发生过注册资本变更，占比达94.5%。且其注册资本变更，距发布第一个借款标的时间平均为33天。变更前，这些企业的注册资本平均为154万，变更后达2714万。另据统计，有302家公司在借款之前发生过法定代表人变更，占比达97.7%。变更后，有32人在2家以上的借款公司中任法定代表人，即一人控制两到三个公司”。这类突击变更行为，都是融资租赁公司在信审初审阶段就否决掉不做的。再考虑到无界记者调查到的钰诚租赁2014年底的总资产为131亿，会长认为，它2015年融资租赁资产激增几百个亿的概率比较小（行业里大的、强的融资租赁公司今年都为优质资产犯愁），就算是激增几百个亿，那要么是利率倒挂的业务（傻子才会去做吧），要么是高风险业务。总之，今年下半年它融的这几百个亿上哪儿去了，是个谜。

三、通过e租宝购买债权的这几十万人的债权如何保护和时间问题。

确权方面，要看你有没有证据，要看你的权利和钰诚或额租宝或他们的所谓的担保公司有没有关联，即，你手头上的文件是否能够成为法律意义上的证据向钰诚追讨，或者说，你手头上的文件只证明你和所谓的“承租人”有债权债务关系。如果你说你是受害人，你要提供相应证据的。如果你有证据呢，你就安安静静地等待公权力机关的公告去登记债权。由于不知钰诚这个案子会怎么处理，现在还不知道要到哪儿去登记，审批监管部门、地方金融管理机构、公安、法院等等都有可能，要等公告的。由于互联网跨区域这一特性，目前还不知道是采取一个地方统一登记还是属地登记。也好，通过这个案例，我们大家也能知道将来此类案子如何处理。至于时间嘛，先刑后民，不是几个月的事了，要耐心等待。这个问题比较复杂，首先，你要确认你的权利，然后才是等待权利的登记，之后才是看有多少资产可以用来偿还。

顺便说一下，现在实行注册资本认缴制了，所以，如果股东不是可信可靠的，大家应该关注实缴资本或公司净资产。还有，e租宝宣传的哪个保险公司对e租宝里客户账户的保险保障，会长看了一下宣传新闻，直白地说，这个保险是保障账户不被黑客、网络骗子之类盗取账户款项的，但钰诚把钱转出去不转回来，这个保险是不保障的。

还有个事会长也想提一下，那个缅甸的佤邦，就是大家熟悉的金三角，曾经是我国的领土。那儿的局势一直很动荡，真不知道钰诚到那儿开银行是为什么。要开银行至少也要到政局稳定、监管规范的地方去开啊，对吧。

不知上述分析对大家特别是钰诚-e租宝的债权人有没有用，就当是一家之言吧。总之，大家要感谢政府这么快介入此案，再拖半年、一年的，现金流滚动不起来就真的惨了，空了。