11月租赁ABS发行总额破200亿利率最高至7%

融资租赁苏格格 · 零壹融资租赁研究中心 2017-11-30 阅读：4111

关键词：债市 融资租赁 abs 月报

11月共发12只租赁ABS，发行总额达203.75亿元，发行总额较上月环比增长109.79%。

11月共发12只租赁ABS，发行总额达203.75亿元，发行总额较上月环比增长109.79%。其中包含2只租赁信贷ABS，发行总额为68.48亿元，7只租赁企业ABS，发行总额为90.72亿元，3只租赁ABN，发行总额为44.55亿元。

与去年同期相比，11月租赁ABS发行总额同比增长105.72%，且发行总额仅次于今年8月的213.35亿元。2016年11月共发8只租赁ABS,发行总额为99.04亿元。

从发行利率来看，本月租赁ABS加权平均发行利率为5.71%，依然居高不下。发行利率最高为聚信租赁“17聚03B1”7%，利率最低为华融金租的“17融汇2A1”5.3%。在监管政策协调推进和基本面保持稳定的环境下，临近年末对海外加息预期及后续监管落地的担忧，债市压力较大，预计待市场明朗后收益率会略有下降，但情况难以大幅度好转。

从监管类别来看，三类租赁ABS发行均提速，租赁企业ABS发行总额环比增长26%，租赁信贷ABS发行总额较10月增长172.07%，10月无租赁ABN发行。

市场看点

本月多笔租赁ABS集中度较高

所发6.97亿元ABS资产池包含与9个承租人签署的8笔租赁合同，其中1笔基础资产占比超过20%，集中度较高；入池基础资产应收租金余额约为6.97元；截至2016年末，庆汇租赁应收租金余额为8.44亿元，入池资产占比82.56%。

发行49.61亿租赁信贷ABS，入池资产共15笔，未偿本金余额合计为49.61亿元，单笔资产平均合同金额超3亿。涉及14户借款人、4个行业、9个地区，资产池集中度较高。

华融金租发行史上规模第三的租赁ABS

11月14日，华融金融租赁公告发行49.61亿租赁信贷ABS。继招银发行史上规模最大的租赁ABS以后，规模第二、第三的租赁ABS均为华融金融租赁发行，本期为史上规模第三的租赁ABS。今年2月，华融金融租赁曾发一笔49.90亿租赁ABS。

此前，华融金融租赁作为发起机构，已发4笔租赁信贷ABS，发行总额达129亿元。

远东租赁今年累计已发ABS174.96亿

11月8日，远东租赁公告发行36.15亿ABS。从分层情况来看，优先A级发行29.65亿元，评级为AAA，预期收益率为5.45%;优先B级发行金额为4.45亿元，评级为AA，预期收益率为6.95%;次级发行金额为2.05亿元，次级未获评级。

截至目前，2017年远东租赁作为原始权益人，已发行6笔ABS，发行总额达174.96亿元。

本月发行2笔汽车租赁ABS

悦达租赁首发5.41亿汽车金融ABN.募集说明书显示，本期ABN入池资产本金余额为5.41亿元，涉及来自8906户承租人的8921笔汽车租赁合同，起亚品牌汽车占比98.84%。入池资产单笔合同本金余额平均6.07万元，最高28.57万元，单户本金余额最高不超过80.90万元，分布较为分散。

悦达租赁是江苏悦达集团子公司，与东风悦达起亚主机厂建立有汽车租赁业务合作关系，此次为悦达租赁首次发行ABN。

易鑫发行15.25亿汽车租赁ABS。11月16日，如期在港交所挂牌，股价开市即大涨31%，日内报收于8.12港元，涨幅5.45%，市值逾510亿港元，不仅是中国汽车金融第一股，也成为国内市值最高的以融资租赁作为主营业务的公司。

本期ABS为易鑫租赁上市前夕发行。其中，优先A级发行12.82亿元，分层占比84.07%，发行利率为5.50%;优先B级发行1.53亿元，分层占比10.03%，发行利率为6.90%;次级发行0.90亿元，分层占比5.90%。

阅读更多融资租赁相关内容，请点击零壹租赁