庆汇租赁发行约6.97亿元ABS 大连特钢违约或将影响差额支付能力

融资租赁李梦 · 零壹融资租赁研究中心 2017-11-20 阅读：3867

关键词：租赁 大连特钢 影响 abs 支付

庆汇租赁有限公司（下称“庆汇租赁”）于11月14日公告发行约6.97亿元ABS，其中优先A1发行约2.65亿元，占比38%，中诚信评级为AAA;优先A2发行4876万元，占比7%，评级为AA+;优先A3发行约2.02亿元，占比29%，评级为...

有限公司（下称“庆汇租赁”）于11月14日公告发行约6.97亿元ABS，其中优先A1发行约2.65亿元，占比38%，中诚信评级为AAA;优先A2发行4876万元，占比7%，评级为AA+;优先A3发行约2.02亿元，占比29%，评级为AA；次级发行约1.81亿元，占比26%，无评级。山西证券为此次ABS的发行机构和主承销商。

本期ABS增信措施采用差额支付承诺和加速清偿、违约和提前终止事件触发机制。

资产池共8笔合同集中度较高

本期ABS资产池包含与9个承租人签署8笔租赁合同，其中1笔基础资产占比超过20%，集中度较高；入池基础资产应收租金余额约为6.97元；截至2016年末，庆汇租赁应收租金余额为8.44亿元，入池资产占比82.56%。

此外，还存在以下风险：庆汇租赁近几年股东频繁变更，可能会对专项计划带来影响；本期ABS基础资产涉及租赁标的物还包含生物资产，可能存在一定风险。

大连特钢违约影响庆汇租赁差额支付能力

2016年，庆汇租赁与东北特钢集团大连特殊钢有限责任公司(下称“大连特钢”)融资租赁合同出现违约事件对庆汇租赁差额支付能力也产生一定影响。2016年10月，由于东北特钢及下属子公司大连特钢重整事件影响，自2016年2月大连特钢未按合同约定支付第三期租金，未支付到期应付租金为0.58亿元，其中本金0.46亿元；2016年3月31日，庆汇租赁将未偿本金部分确认为逾期资产，同时将剩余未偿还本金余额3.67亿计为关注类资产。

2016年12月21日，庆汇租赁与安徽国厚金融资产管理有限公司（下称“国厚资产”）签订《债权收益权转让合同》，由国厚资产受让原始权益人在2014年庆租011号对大连特钢租赁债权所对的一切权利，受让价格约为3.99亿元；12月26日庆汇租赁收到1.04亿元转让款，剩余约2.95亿元两年内分期收回。该笔资产虽未在本期ABS资产池内，但是根据信永中和会所会计处理意见，分次转让导致风险报酬未在期初一次性转移，故该部分资产根据国厚资产的履行情况分期移出表，因此可能对庆汇租赁差额支付能力也产生一定影响。

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