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趣店第二大股东昆仑万维或出售股份235.29万股,获益约3.45亿

消费金融 士小文 零壹财经 2017-10-18

关键词:昆仑万维趣店超额配售IPO挂牌

趣店使用超额配售选择权,旨在稳定股票价格。

北京时间10月18日,趣店(上市前)第二大股东昆仑万维发布公告,表示随同趣店上市出售持有的趣店2.31%的股份,持股比例由19.7%减至17.39%。

公告称,根据趣店2017年10月17日(纽约时间)的发行结果,昆仑万维转让趣店股份数量588,225股,价格为每股24美元,交易金额为14,117,400美元。

股权出售后,昆仑万维可获得86,280,792.86元人民币的投资收益,有助于提升其业绩和股东回报。同时有益于公司的现金流动性,利于公司盘活资金。

昆仑万维已经开始变现。

按照国内上市的情况,IPO上市前,股东所持股份一般有一定的锁定期,主要是为了避免大股东和主要管理人员的变动,而给新上市的公司带来经营的不确定性和业务的不稳定性,同时也是为了避免IPO前持股股东大比例减持股份而给新上市公司的股价带来冲击,从而损害其他股东的权益。我国A股IPO对IPO前股东所持股份强制规定了锁定期限制,这些股东所持的股份在锁定期满后才能在二级市场流通。在锁定期内,这些股东所持股份在股本结构里体现为“有限售条件股份”。

美国证券法对限制性股份有一系列规定,包括锁定期、交易量、信息披露等。就趣店的交易来看,根据其招股说明书,趣店股东持有的普通股均为限制性股票,交易等受到相应约束,其中昆仑万维持有的为非普通股,似乎可以断定,昆仑万维的上述交易属于正常交易行为。

值得关注的是,随后,昆仑万维又发布公告称,因趣店IPO超额配售,公司拟再增加出售趣店股份1,764,676股,价格为每股24美元,交易金额为42,352,224美元,获得收益为258,842,525.25元人民币。本次交易及趣店超额配售完成后,昆仑万维持有趣店IPO后股权不完全稀释的16.86%的股权。


所谓超额配售选择权指的是发行人授予主承销商的一项选择权,获此授权的主承销商按同一发行价格超额发售不超过包销数额15%的股份,即主承销商按不超过包销数额115%的股份向投资者发售。在增发包销部分的股票上市之日起30日内,主承销商有权根据市场情况选择从集中竞价交易市场购买发行人股票,或者要求发行人增发股票,分配给对此超额发售部分提出认购申请的投资者。主承销商通过行使超额配售选择权,可以平衡市场对股票的供求,起到稳定市价的作用。

从国际通行做法来看,发行人一般会给予主承销商在股票发行后30天内,以发行价从发行人处购买额外的相当于原发行数量15%股票的期权,具体数量由发行人与主承销商协商确定。考虑到对稳定股价的影响力,比例一般不会低于10%,该期权也可以部分行使。

主承销商获得这一期权后,会在股票发行中超额配发期权所约定比例的股票,额外配售的股票一般是主承销商从发行人大股东手中“借股”,或者向企业战略投资者“借股”,这些股份会在新股发行期间销售给投资者。

股票上市后,如果股票求大于供,股价上扬,主承销商即以发行价行使超额配售选择权期权,从发行人处购得超额发行的15%股票,并补足自己超额发售的空头,即还给“借股”的大股东。此时实际发行数量为原定的115%。

若股票上市后供大于求,股价跌破发行价,主承销商将不行使超额配售权,而是以国际配售中超额配发获取的资金从二级市场购入股票以支撑价格,购入股票将对冲空头,即还给“借股”的大股东。此时实际发行数量与原定数量相等。

趣店主要股东(上市前)情况

趣店计划于10月17日(纽约时间)在纽约证券交易所挂牌上市,股票代码为“QD”,发行价格24美元,按照此前规划,公开发行3750万股,如果以24美元的价格计算,拟筹资达9亿美元。

趣店主要财务数据
                                                                           单位:人民币千元

 

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