拉卡拉曲折的上市之路：证监会中止IPO，曲线举牌西藏旅游

支付 Melody 零壹财经 2017-09-12 阅读：8404

关键词：拉卡拉 支付 证监会 网络小贷 支付牌照

据零壹财经不完全统计，截至目前，已经有14家A股上市公司拥有第三方支付牌照。

欲借壳上市，失败？谋求A股上市，未果？现又曲线举牌？支付的上市之路可谓是一波三折。

9月7日，证监会公布的IPO中止审查名单中，拉卡拉支付位列其中，中止原因为申请文件不齐备等导致审核程序无法继续。

9月8日，上市公司西藏旅游就发布公告称，西藏纳铭网络技术有限公司（以下简称"西藏纳铭"）自8月4日至9月8日连续买进公司股票，最终以1.71亿元买入945.69万股公司股票，折合均价18.1元，占西藏旅游总股本的比例为5%。另有消息显示，不排除西藏纳铭在未来12个月内继续增持西藏旅游的可能性。

由工商资料可以看出，西藏纳铭的股权结构如下：

来源：根据工商信息，零壹财经绘图

工商资料显示，西藏纳铭注册时间为2016年11月25日，核准日期为2017年8月9日，注册资本20000万元。西藏纳铭由西藏考拉科技发展有限公司（以下简称"西藏考拉"）全资控股，最终由联想控股股份有限公司（以下简称"联想控股"）控股。

西藏纳铭于今年8月9日变更信息，公司负责人由王成变更为俞琦婷。值得一提的是，广州市拉卡拉互联网金融信息服务有限公司（以下简称"拉卡拉"）的大股东也是名为"俞琦婷"。拉卡拉法人代表为徐氢，监事为孙陶然。

种种信息透露出，这次西藏纳铭收购西藏旅游的部分股权，或是为拉卡拉支付上市做准备。

拉卡拉支付上市时间轴：

2016年2月，拉卡拉曾经试图借壳西藏旅游曲线上市，但最终重组失败。根据西藏旅游发布的重组方案，拉卡拉100%股权整体作价110亿元；西藏旅游计划通过发行股份及支付现金的方式实现收购，其中25亿元将用现金支付，85亿元由上市公司通过发行股份支付，发行价为18.65元每股。6月，西藏旅游发布公告称，公司董事会会议审议通过了《关于终止重大资产重组事项的议案》，终止收购拉卡拉。

西藏旅游曾表示此次交易并不构成"借壳上市"，然而按借壳新规衡量，以上市公司未来实际控制人孙陶然、孙浩然所持有的拉卡拉股权比例来计算，其对应的拉卡拉营收及净利润份额已超过西藏旅游2015年营收及净利润的100%，触发借壳条件。

证监会2016年6月发布的重组新规再度收紧了借壳的口子。在监管层祭旗背后，直指市场出现的新问题：一些不符合标准条件的公司试图规避重组上市认定标准；由于IPO排队时间较长，一批"红筹"企业谋求从境外退市后回归A股市场，"壳"资源稀缺。

证监会拟修订的上市公司《重大资产重组管理办法》中，直接增加四项借壳指标考核，用"资产总额、营业收入、净利润、资产净额、新增发新股"这五大指标多维度考量，来替换此前仅用"资产总额"单一指标进行评估，只要任一项指标达到100%红线，即触发借壳的认定条件之一。

10月11日，在举办的广州拉卡拉网络小额贷款公司成立仪式上，拉卡拉集团董事长孙陶然表示，"不久前，拉卡拉支付集团已经接受了机构的上市辅导，会在未来时机成熟时递交IPO上市申请。"鉴于拉卡拉支付主要服务对象和市场在中国，故其上市地希望是在A股市场。

2017年2月，拉卡拉董事长孙陶然曾公开表示，旗下拉卡拉集团正在接受IPO辅导，谋求A股上市。"资本市场的监管，会让企业的内部治理水平上一个新台阶。"孙陶然说。

如今拉卡拉IPO申请被证监会中止，现在举牌西藏旅游或成为其接下来的上市途径。

据零壹财经不完全统计，截至目前，已经有13家A股上市公司拥有第三方支付牌照。今年2月，顺丰在A股上市。顺丰旗下控股支付公司"顺丰恒通支付有限公司（简称"顺丰恒通"）"也被打包一起上市。