海通恒信租赁再发10亿公司债 偿债能力良好

7月17日，海通恒信租赁公告发行不超过10亿元3年期公司债，经上海新世纪评定，海通恒信租赁的信用等级为AAA级，本期债券的信用等级为AAA级，评级展望为稳定。本期债券无担保。债券其他发行要素如下：

4月，海通恒信租赁获证监会批准公开发行面值不超过25亿元的公司债券，首期公司债已于6月21日成功发行，发行规模15亿元，票面利率4.95%，募集资金已足额按时到账。截至7月10日，海通恒信租赁已使用募集资金1.56亿元偿还银行借款，2.13亿元补充流动资金。

所募资金用于偿还贷款和补充流动资金

本期债券募集资金中拟投入5亿元偿还银行贷款，5亿元补充流动资金。

本期债券发行后，海通恒信租赁资产负债率将有所上升，但利用财务杠杆能力大大加强，公司债务结构将得到大幅优化。本期债券募集资金的运用，将使公司的流动资金得到充实，短期偿债能力得到大幅提高。本期债券发行效率较高，公司将借助本期债券的发行提供资金使用效率，从而有利于节约公司提供资金使用效率，降低整体综合财务成本，提高公司整体盈利水平。

偿债能力良好 能够覆盖本期债券到期本息

说明书介绍，本次偿债资金的来源主要包括发行人融资租赁利息收入、服务收入、保理收入、委托贷款利息收入和其他业务带来的营业收入现金流入。本期债券发行后，海通恒信租赁将根据债务结构情况进一步加强公司的资产负债管理、 流动性管理和募集资金使用管理，保证资金按计划调度，及时、足额地准备资金用于每年的利息支付及到期本金的兑付。

预计接下来几年海通恒信租赁现金流主要项目情况如下：

保守估计，海通恒信租赁2016年至2019年累计现金流量净额为396,567.20万元，能够覆盖本期债券到期10亿元本金。且2014年至2016年发行人年均持有货币资金78,580.97 万元，也能够为本期债券的本息支付提供一定补充。此外，海通恒信租赁制定了偿债应急保障方案。

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