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泡沫已破,生死时速,互金寒冬悄然降临

互联网+ 秋源俊二 · 零壹财经 2015-09-10

关键词:泡沫互金

随着7日晚融金所事件的发酵,结合当下情况,笔者愈发意识到,互金行业即将到来寒冬,而且很突然,没有一丝丝防备,但满满全是顾虑。

 

随着9月7日晚融金所事件的发酵,结合当下的一些情况,笔者愈发意识到,互金行业即将到来寒冬,而这个冬天,很突然,就这么来了,没有一丝丝防备,但满满全是顾虑。

 

本文,将针对互金现阶段的发展情况,提出自己的拙见。

 

行业宏观政策,基本已定,野蛮生长不再

 

七月底,《互金指导意》出来了,相关政策,也随后出台,例如《第三方支付意见稿》等等。

 

密集的政策背后,行业也告别了野蛮生长,百花齐放将不会再现,更多平台将围绕这些条条框框展开合规性的调整。

 

虽然健康发展了,但生长发育的速度降下来了,那种春天般肆意生长的乱象,可能不会再来。

 

整体经济环境,日益衰弱,成长基石缺乏

 

目前股市、汇市、债市,一片狼藉,整体经济环境,缺乏强劲增长,8月财新PMI也降到了新低——47.3。

 

这是继09年3月份后,最烂的一次,离50的荣枯线,那么远(PMI的荣枯线是50)。

 

互金通俗的来说,就是借钱和还钱的事。当宏观实体经济,已经烂到骨子里时,稍微高一点的利率,都是来骗钱的,因为你根本还不起。

 

而且由于经济缺乏活力,那种获得超额收益的概率,大大降低;也就是说,你买彩票中奖,这个概率在经济状况好的时候,会比较高;在经济状况差的时候,概率上非常渺茫。

 

当整体经济环境这样时,互金成长的基石,将会进一步缩小。

 

监管频率增大,审慎执行,平台面临压力

 

最近融金所、国湘资本的事件,反映出目前监管的日趋谨慎,查处力度也越来越大。各地稍微有点成交金额的平台,都可能已经被当地的金融监管部门,盯得死死的,查处频率也逐渐变大。

 

随之而来的是平台压力,陡然增大。很多平台,再面对这样的事情时,会非常不适应,原本只是小问题的平台,被媒体曝光后,投资人丧失信心,发生挤兑,那么一切都完了。

 

资本市场冷却,热情燃尽,风投抛弃互金

 

我们看到,最近互金行业,相比上半年,融资已经非常罕见了。

 

今年上半年,随便一家平台,只要稍微有点知名度,获得那个XX轮,都是非常容易的事。这些资本中,有的是VC,有的是上市公司,新闻更是一大把随便抓;

 

但是,到了下半年,截止今天为止,笔者记得就那么两家,属于校园分期,而且投资方,多为京东、蚂蚁金服展开的战略投资,他们投资的目标,更多的是促进自家产品或者自己平台的GMV,他们要求的是成交金额。而校园分期,很好的促进了他们的销售额。(据笔者得到的关于两家的数据,自从有了京东白条,京东相关产品的销售额,增长了30%——40%)

 

在下半年有限的例子里,大家可以看到,真正的风投,基本已经抛弃了互金。而投资互金的,不仅数量少,而且更多是战略投资,并非为了股权增值。

 

平台遭遇瓶颈,雷声不断,剩存机会渺茫

 

先说一下,这里的“剩存”并非错别字(不要理解为生存),是“剩下来”和“存活下来”的意思。

 

很多平台,发展遇到了瓶颈时期,可能在某些行业,拖一拖什么的,就渡过了危机。但是互金行业,是混不过去的,环境会越来越恶劣,拐点到了,活着暂时没有可能。

 

在跑路平台坏气氛下,平台剩存机会渺茫啊!

 

大众失去信心,收紧钱袋,傻白甜不再现

 

大众投资人,对股市目前失去信心;也由于在股市巨亏,目前钱包比较紧,不会轻易投资P2P;

 

而原来的投资人,随着互金信息日益发达,大家也逐渐学会了各种各样的手段,去了解平台,选择平台的能力,也变强了。

 

一句话,傻白甜不再现,大家都聪明了,已经过了浑水摸鱼的时代了。

 

从宏观、资本、平台和投资人等层面,笔者阐述了目前互金行业发展的新情况,结合上面的分析,笔者认为:互金泡沫已破,寒冬已经来了。

 

随着事情的发展,此轮浪潮,已经由四五月份的癫狂,到现在逐渐冷却。这让笔者联想起,上世纪末,那场史无前例的互联网泡沫,由于那轮泡沫发生的“主战场”在美国,可比性不强,但是大家可以想想他们相似的地方。

 

当然,最近典型的,就是团购行业,当年的千团大战,现在剩下已经没有几家。虽然有很多不同,但笔者做以下几点预测:

 

(1)在前几的知名平台中,应该会有一家甚至更多,出现巨头轰然倒塌的情况,而且规模很吓人,中雷者无数。

 

在排名前十的平台里,一定会出现拉手网这样的案例。或许是由于竞争,或许是由于风控,或许是由于现金流等等,出了问题。

 

(2)大量无背景的中小平台应该会转型(行业排名低于100名),不会直接死掉。可能民间借贷互联网化的地域性强。

 

这里,这点展开简单的论述。

 

中小平台直接死掉的概率不大,对于民间借贷,这种长期存在的产物,应该会转型,债权会一直存在,只是流动性出了问题。

 

假设结局是死掉,那将是上千家的同时出问题。

 

这是大规模的群众性问题,影响国内时局的稳定性,政府不会允许,因为严重的话可能会导致政治危机。团购行业,同时死掉千家,没什么问题;但在金融行业,绝无可能。

 

但是这些平台,会转型,对于那些具有一定地方背景的平台,可能还是民间高利贷那一套,或者是其衍生变异体。

 

至于债权,应该最后有一偿还,但是投资人,亏损,是一定的。

 

(3)有一定背景的大中平台,原创始人失去控制权,将成为大概率事件

 

随着竞争加剧,出于金融行业的特点,需要大量资本,而原来的创始人,一般是资源缺乏方,竞争导致需要大量资金,而互金行业,目前是投入阶段,因此卖股权融资,成为了必经之路。

 

(4)互金热潮,还会再来

 

由于金融是万金油,各个行业都需要;互金也会是,因此,笔者认为,只要有一家中国内地互金平台上市,那么互金热潮,会再次点燃。

 

用钱挣钱,只要这个模式可行;以民间资本的趋利性,大集团将会重新审视互金,热潮的再次降临,是一定会发生的。

 

当然,目前是寒冬阶段。笔者谈完理论部分,说说目前资产配置方案,给互金投资人,具体有以下几条:

 

√最好从100名以后的平台撤离,或者是其他标准,中小平台不宜大规模持仓,风险过大

 

√不要单一重仓某家前10平台,即使有各种各种的理由支撑你这么做,但是前10的平台里,笔者相信,会有一家死掉的。

 

本文为作者秋源俊二授权零壹财经发布,转载请注明出处;秋源俊二,微信公众号QYJEQYJE。

 

 

 

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