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“中国版发薪日贷款”超短期现金贷对比研究

消费金融 路南 · 麻袋理财研究院 2017-04-01

关键词:发薪日贷款现金贷PaydayLoan短期贷款FCA

本文侧重讨论超短期现金贷,来源于国外的发薪日贷款(PaydayLoan),主要是用发薪日的工资来还前期的借款。
我们在《中国现金贷分类研究》报告中将目前市场上的现金贷业务分类为:随借随还类贷款、超短期贷款(类似国外发薪日贷款)、短期贷款、中期贷款四大类。本文侧重讨论超短期现金贷,来源于国外的发薪日贷款(PaydayLoan),主要是用发薪日的工资来还前期的借款。国内的超短期现金贷公司一开始就以线上为主,不仅可以节省运营费用,也可以覆盖更多的人群。

一、国外发薪日贷款发展情况

PaydayLoan(发薪日贷款)自上世纪80年代诞生以来,席卷欧美,得到迅猛的发展。但是随着各类监管政策的出台,目前开始进入发展平稳期或者衰退期

据英国政府统计,2008年至2012年之间,全英PaydayLoan行业每年均保持35%~50%超高速增长态势。但是随着各种监管政策出台,发薪日贷款发展受到一定的限制。特别是2015年英国颁布的法规规定:“所有贷款的利息和费用每天不得超过0.8%”。据英国金融服务管理局(FCA)称,英国发薪日贷款数2015年上半年由2013年同期的630万下降至180万,不到2013年同期的三分之一。

美国发薪日贷款自20世纪80年代末诞生以来,发展迅速,到了2004年,全美PaydayLoan已铺设了22000个线下贷款营业网点,一年营业额超400亿美元。 但是,随着各种监管政策的出台,发薪日贷款发展缓慢。据雅虎财经数据显示,2015年美国payday loan的放贷金额达460亿美金,与2004年之前的发展速度相比,增长缓慢。

综合分析欧美PaydayLoan借贷市场,我们发现欧美市场上存在相当规模的用户人群,为应对生活应急周转或者突发意外的事件,迫切需要类似PaydayLoan提供的借贷服务。虽然这部分人群显著特征是中低收入、中低学历、信贷记录相对差一些并具有一定的家庭生活压力,PaydayLoan通过对其固定收入、工作的评估,以及利用 ZestFinance 等大数据征信服务,筛选出目标客户群,降低违约情况,并通过小额、短期、高利率,能够很好地覆盖一定的坏账率,实现快速的市场发展。

但是,面对高额利息的争议,各国政府陆续出台各类监管政策,特别是对利息和服务费等进行严格规定,发薪日贷款的商业模式受到了极大的挑战,发展速度也随之变慢。

二、国内超短期贷款发展情况及案例分析

国内的超短期现金贷,属于舶来品,类似于国外的发薪日贷款,大致发起于2014年11月,当时信而富与腾讯联合推出的小额信贷产品“现金贷”,开启了中国超短期现金贷发展历程。由于进入门槛较低以及监管政策宽松,通过借助互联网渠道,快速进行产品的渗透和普及,已经涌现出一批具备场景获客优势、资金成本优势、风控优势的借贷服务提供商。超短期现金贷在国内迎来了爆发式增长。据麻袋理财研究院统计,多个超短期平台业务均呈现翻番增长的态势,不到两年时间,单月放款量达到亿级、甚至十亿级。如之前研究分类,麻袋理财研究院定义超短期现金贷有2345贷款王现金巴士手机贷等,接下来具体分析下2345贷款王和现金巴士。

(1)2345贷款王

“2345贷款王”是一款纯移动端APP,是对接持牌金融机构与个人的创新型信贷技术服务平台,平台上提供各大持牌金融机构的消费金融产品,非P2P,只贷不储,先期推出了面向个人用户的500-5000元小额现金贷款产品,以便个人用户进行现金周转。目前公司已与中银消费金融有限公司、上海银行等持牌金融机构开展了密切合作,并积极开拓和其他持牌金融机构的业务合作。其运营主体是上海二三四五金融科技有限公司,是上市公司二三四五的全资子公司。

从其APP内容看,借款期限为1-30天,借款利率0.1%,一次性手续费5%,借款金额不超过5000元。二三四五有流量,容易获取借款人,并已建立风控模型和催收团队,合作伙伴有中银消费金融、上海银行等,他们是持牌放款主体,同时可进行央行征信查询,二三四五资金对接持牌金融机构,资金成本低。

根据二三四五上市公司年报信息,二三四五金融科技公司2016年度实现营业收入2.06亿元,归属于母公司所有者的净利润1.11亿元。截至2016年末,“2345贷款王”金融科技平台累计注册用户超过780万人,累计借款的用户人数超过380万人。2016年度,“2345贷款王”金融科技平台发放贷款总笔数411.75万笔,发放贷款总金额62.74亿元,贷款余额超过13.76亿元。2016年12月单月发放贷款金额14.02亿元。

(2)现金巴士

现金巴士是一款移动互联网金融APP,提供微额的快速个人信用借款服务。其运营主体是微额速达(上海)金融信息服务有限公司,公司于2014年11月成立,目前注册资本1000万元,唐阳股权占比88%,为公司实际控制人。目前微额速达获得数千万美元的B轮融资,华创资本是天使投资人,2015年获得启明创投和华创资本合计500万美元的A轮融资。2016年初获得获得3000万B轮融资。

现金巴士主要面向18岁以上、持有手机号码的人群。业务流程十分简单,包括:手机认证、绑定银行卡、持证自拍、电话复核、打款到银行卡等步骤。

目前,现金巴士提供 500元和1000元两种额度,借款期限有7天和14天。借款人提交申请后,通过手机认证和身份认证,20分钟即可到账。借款涉及的相关费用包括快速信审费、账户管理费及利息。虽然利率设定在10%左右,但高额的费用,导致借款人最后的综合借款费率较高。


除了借款费用外,现金巴士的收入还来自滞纳金和逾期费。超过还款日1天至7天,滞纳金为借款金额的1%/天。超过7天为逾期,逾期费率借款本金的2%/天。 从风险控制角度看,现金巴士反欺诈主要是通过和第三方合作实现,如合作机构有白骑士。总体来说,现金巴士是针对细分人群的垂直现金贷平台,获客及资金成本相对较高。因为是短期借款,年化费率会较高。

三、超短期现金贷的特点

通过案例分析,我们发现超短期现金贷抓住了市场上的短期资金、小额资金需求,发展迅速。具有如下特点:

1、门槛较低

超短期贷款对于申请人的资质要求较低,一般只要身份证和手机。对于申请人,只需要有提交身份证照片、工作单位及以及居住地址、手机运营商数据等几项基本资料,无需抵押。超短期贷款满足了借款人低门槛无需抵押的需求。

2、操作简单,放款速度快

与传统银行繁琐的贷款手续相比,超短期贷款平台主要通过手机端操作,客户按照平台要求提供简单的资料即可获取额度,很快即可放贷。超短期贷款均具有操作简单、快速到账的特征。

3、年化费率较高,但绝对利息低,容易被借款人忽视

虽然借款年化费率较高,但是借款期限较短,使得借款绝对利息较低,对于借款人来说,大部分时候不是很敏感,容易被忽视。

四、超短期现金贷的争议点

1、运营成本和坏账率高,导致借款费率高,特别是逾期罚息,市场争议较大

从美国整体上来看,发薪日贷款不良贷款率大致是在10%-20%。同时据美国消费金融保护局(CFPB)研究表明,23%的网络贷款人在十八个月样本周期结束后面临账户关闭的问题,远高于银行公布6%的账户关闭率。因此,为了吸引新客户、维持运营和冲抵坏账,一般发薪贷贷款机构向借款人收取较高的利息。2004年7月,安永对北美洲发薪日贷款平台进行抽样调查结果显示,发薪日贷款平台的最大成本是运行成本,它大致是固定的。虽然越大的运营商的成本越低,一般运营成本占到总成本的71%-75%。其次是坏账成本,约占总成本的五分之一,而借款利息只占总成本很小的一部分。

在国内,为了规避监管,超短期现金贷公司基本上会通过信息审核费、管理费或者服务费等各种名义的费用收取来冲抵运营成本和坏账,借款年化利率高达100%~300%。除此以外,据麻袋理财研究院统计,超短期现金贷公司逾期罚息年化利率更高,大多数平台罚息年化超过了300%。实际上,很多年轻人财务规划不是很好,准时还款意识薄弱,在借款时对逾期罚息关注较少,很容易出现逾期而被要求支付高额罚息。逾期罚息也成为超短期现金贷平台收入的一个重要收入来源。正因为较高的借款费率以及高额的逾期罚息,使得超短期现金贷在社会上具有不少争议,甚至有时候被认为具有高利贷性质。


2、门槛低,容易面向不合适的借款人

对于借款人来说,借款门槛低是一把双刃剑,利弊都有。因为借款门槛较低,方便客户通过审核同时,也有可能导致放款给不适合的人群。通过现金贷公司借款的客户可能很多财务管理能力不是很好,容易导致借款人由短期借款变成长期借款,陷入循环借款、甚至多平台重复借款。

3、不良贷款外包,容易出现暴力催收

事实上,超短期现金贷主要是线上操作,客户涉及到全国,贷后催收主要是电话催收,自己公司员工上门催收可能性较少。很多时候,现金贷公司对于电话催收不成功的债权打包低价转让给第三方处理,而这些公司良莠不齐,为了尽可能多的挣钱,很有可能出现暴力或者违法催收。

4、可能要求读取用户通讯录,但对借款人隐私保护不够

目前,众多超短期现金贷贷款平台在借款前要求读取借款人的手机通讯录,否则无法获取贷款。风控人员在风控设计的时候,读取用户通讯录目的是为了反欺诈,但是部分平台在贷款未如期归还时,未经借款人同意,擅自打电话给借款人亲朋好友催收,涉嫌侵犯别人隐私。此外,部分平台只顾挣钱,对内部员工管理不到位,导致借款人信息保护不到位,出现员工私自买卖借款人信息获利。

5、借款人信息掌握不全,无法防止多头借贷,容易导致借款人陷入债务危机

由于各家现金贷公司独立运行,没有共享机制,给借款人提供了多个平台同时借贷的可能。而很多借款人收入较低且不稳定,逾期无力偿还,只能不断地从其他平台借款还上之前的贷款,这极易造成借款人陷入债务恶性循环。

五、国外发薪日贷款政策法规情况

国外发薪日贷款在社会上争议也非常大。2016年7月13日开始,谷歌公司就表示将不再支持贷款期限在60天内的贷款广告,也不支持利率达到或是超过36%的广告。

事实上,美国早就有相关法律法规出台,限制高利贷行为。如美国联邦政府颁布的《反欺诈腐败组织法案》,该法案规定,如果利率超过各州规定的法定最高利率的两倍,不管是金融机构借贷还是民间借贷,都构成“放高利贷罪”,这属于联邦重罪。美国法律还规定,如果放贷人索取的利率高于所在州的法定最高利率,则该借贷合同无效,如果借款人不偿还借款,放贷人则没有追索借款人偿还贷款的权利。为了防止变相高利贷,美国联邦法律还规定,利息包括费用,判定一笔借贷利率是否超过法定最高利率,还要把放贷人收取的各项费用如管理费、手续费等加到利息里。由于反高利贷法属于州法律,各州自己规定法定最高利率,导致美国各州的法定最高利率差别很大,但是多数在10%左右,如阿拉巴马州为8%,伊利诺伊州为9%。有的州根据贷款性质和类型以及贷款额度的大小,规定不同的法定最高利率。(详见下表)目前,美国监管部门消费者金融保护局(Consumer Financial Protection Bureau, 简称CFPB)还在酝酿更加严格的监管政策来规范发薪日贷款市场,新规征求意见稿已经于去年6月2日发布。

在加拿大,刑法第347条规定,年利率超过60%即构成高利贷罪,高利贷罪属于严重的刑事犯罪。德国的最高合法利率为20%。法国等多数欧洲国家都有反高利贷法。澳大利亚的两个州也有反高利贷法。各国对高利贷的管理与美国的基本相同,只是法律规定的合法利率的上限不同而已。

2006年初,日本最高法院出台新规,规定超过《利息限制法》上限的利息均为无效,且贷款额不得超过借贷者年收入的1/3,消费贷款公司的年利率以后不得超过20%。

2015年,英国颁布新的法规规定:“所有贷款的利息和费用每天不得超过0.8%”。

2015年8月6日上午,中国最高法在北京举行新闻发布会,发布《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》。这则司法解释明确:“借贷双方约定的利率未超过年利率24%,出借人请求借款人按照约定的利率支付利息的,人民法院应予支持。借贷双方约定的利率超过年利率36%,超过部分的利息约定无效。借款人请求出借人返还已支付的超过年利率36%部分的利息的,人民法院应予支持。”但是,该司法并没有明确解释是否将服务费等中间费用归为借款利息,这也是目前国内超短期现金贷平台兴起,部分平台因为手续费收取导致利率偏高的一种重要原因。


六、结论与建议

发薪日贷款在北美、欧洲、日本等地经历了三十多年的发展,监管部门和借款客户对发薪日贷款产品有一定的了解。虽然关于发薪日贷款的争论不休,但是它的市场需求证实了它的存在价值。

对于国内超短期现金贷,麻袋理财研究院认为它也有其存在的市场需求,方便、快速、门槛低,不仅满足了一些细分人群的借款需求,优化了信贷资源配置,而且有利于促成地下高利贷变成透明化的民间借贷,便于监管。但是,以较高的服务费、管理费等综合费用覆盖运营成本、坏账的商业模式可能在中国行不通。因为从目前的市场环境看,超短期现金贷综合利率普遍偏高,社会争议较大,导致政策风险较大。对于超短期现金贷公司来说应该早做准备,很有可能类似校园贷一样,国家出台较为严格的法规对其进行规范。也很有可能未来会向国外学习,将服务费、管理费等纳入借款利息,如果等国家出台相应的监管法规再来调整业务,对很多现金贷公司来说将是致命打击。

麻袋理财研究院认为,国内超短期现金贷与国外的发薪日贷款还是有不同的地方,这些不同某种程度上给了国内现金贷公司降息空间。欧美发达国家发薪日贷款公司以线下营业网点服务开展业务为主,需要大量的人力成本和物力,综合运营成本较高,所以贷款利率很难下降。但是,国内的超短期现金贷公司成立即以线上获取借款人为主,更多的时候也是靠大数据风控,平台发展到一定程度后主要的成本可能是坏账。如果现金贷公司能够积极积累数据,提高风控水平和运营能力,那么降低费率也是很有可能的。另外,目前很多超短期现金贷平台通过网贷融资,其成本依然较高,建议拓宽资金来源,对于降低借款费用也是有极大帮助。类似于微粒贷、借呗等,不仅通过多年的大数据积累使得借款坏账率较低,而且通过银行拆借、发行ABS等途径获取便宜的资金。因此,其收取的借款费率也是行业较低水平。

期待超短期现金贷能早作准备,尽快提高风控水平和运营效率,拥有降低费率的能力,并且做好后续催收工作,做好用户隐私保护等,尽早解决行业痛点,促使行业将进入一个良性循环。
 

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