从支付通收购银商资讯看预付卡发展，难道最坏的日子已经过去？
互联网+ 三方支付网 零壹财经 2016-08-24 阅读：4088
互联网圈内，一直有一种说法：
腾讯强在产品和用户。它的成功，往往是从用户端一点点演化出来的成功。譬如说，在最初做QQ时，马化腾从未想过有一天自己原本想要几十万卖掉的一个小通讯工具，最终能够成长为一个社交帝国。
阿里则强于运营和战略。它的成功，则往往是自上而下高瞻远瞩式的，即依靠少数人长远而敏锐的战略眼光找到"正确的方向"，然后倾全军之力逐次击破之，最终大获全胜。
在互联网金融方面，阿里巴巴早年的战略布局导致领先优势大到拿着望远镜都找不到对手，战略领先就是一步快步步快，但是2014年被斜刺里杀出的微信红包来了一拨偷袭珍珠港，结果微信支付悄无声息也做到了行业老二，遥遥领先第二梯队...这么多年的发展下来，大家心里都清楚，账户体系和交易数据就是命根子，但凡体量稍微大一点的，谁都不希望被人捏着蛋...在央行监管趋严，两年未发新牌照的背景下，第三方支付牌照就有重要的并购价值，远的有万达爸爸3.15亿美元收购第三方支付公司快钱68.7%的股权，近的也有各路神仙也在买买买~
2016年1月，小米以6亿元收购了第三方支付公司捷付睿通股份有限公司(以下简称捷付睿通)65%股权。借助此次并购拿下了支付牌照，获得全国范围内互联网支付、移动电话支付、银行卡收单等。
2016年8月，恒大集团完成对广西集付通的收购，市场传闻此次收购价格在5.7亿元左右。广西集付通业务范围为互联网支付(全国)、预付卡发行与受理(广西壮族自治区、广东省、云南省)。
财务上看，这些收购目前都不赚钱，但是对于土豪的战略版图，牌照的战略价值确实意义重大，在需求旺盛的土豪们对面则不仅仅是名花有主或者代价而沽的少女(牌照)，还有央妈那"无微不至的爱"...
2011年5月以来，央行一共发出了8批共计270张支付牌照，其中，在2015年到2016年期间，因违规挪用客户备付金、涉嫌非法吸储等原因，浙江易士、广东益民和上海畅购的支付牌照相继被央行注销，目前市场上仅剩267张支付牌照。在至2016年5月2日首批27家牌照方无照经营数月后，在8月12日首批27家全部续牌后，在今年8月28日、12月21日将有两批73家支付机构牌照到期，它们也将迎来续期的考验。
7月25日，央行官网公布，银联商务和通联支付均违反银行卡收单业务相关法律制度规定，没收违法所得和罚款合计近4680万元。银联商务被央行没收违法所得613.43万元，并处罚2653.7万元;通联支付被没收违法所得303.38万元，并处以罚款1110.13万元。这可都是嫡系部队...
8月16日，央行北京营管部公布行政处罚公示，称易宝支付存在违反相关清算管理规定等违规现象，没收违法所得1059.22万元，并处以违法所得4倍的罚款4236.9万元。目前的行业罚款记录，看这央妈这架势，估计很快就要刷新了...
网络支付实名制、二维码支付合法、网联成立，央妈的野望，往大了说就止不住了...往小了说，每个企业都不想自家的肥水流出去，正如大型央企内部都会设立财务公司，解决公司资金流转的问题，大型互联网企业也好，大型综合金融企业也好，移动支付的账户体系和通道体系都想捏在自己手里，一则沉淀资金，积累数据；二则节省自家成本，顺便再出去赚点钱。加上现在的商业环境站队文化太强了，巨头通过资本控制了一群小弟，自立山头，互相抵触，能跨资本玩到一起去的还是极少数，每一个做大的公司都想躲进小楼成一统。
非我族类(被投资)其心必异，没有靠山的中小型第三方支付公司的生存空间是越来越小，但是牌照的价值在现在这种山头文化林立的商业背景下显得更为重要，剩余有限的全国性牌照价值会越来越高。是时候再过一遍港股里面有支付牌照的公司了~
一、预付卡的野望
目前第三方支付牌照主要分为三类：网络支付、预付卡、银行卡收单，其中预付卡这玩意和吸储只有一部之遥，在央妈批了6个全国性的牌照之后就再无新增牌照，正因为这玩意很bug，被盯得死死的...
预付卡支付除了可以收到与网上支付和收单业务同样的支付手续费以外，最大的不同就是预付卡可以实现资金沉淀。预付卡还有一个比较隐秘的收入来源，那就是死卡率。如果加上死卡的收入，预付卡的利润率会更高。全国性预付卡牌照除了以上盈利模式以外，还可以跟有全国业务布局的行业龙头合作发行预付卡，这是地方性预付牌照不能做到的(无法跨区经营)。中国支付通手头上就有那么一张全国性的预付卡牌照...
科普点背景，像平时大润发，沃尔玛，甚至洗剪吹的充值卡，都是单用途预付卡，监管部门是商务部，只能在商家体系内使用，监管起来相对比较松，整个市场容量在5000亿左右，上文提到的六个全国性预付卡牌照的是多用途预付卡，由第三方发行，跨地区、跨法人、跨行业使用(想想集合了这三个要素的，如果使用范围铺开，那发卡方就是无息的银行了...)，监管部门是中国人民银行。
2014年5月底，针对公款消费和收卡受贿等问题，央行、监察部等七部委联合制定了《关于规范商业预付卡管理的意见》，《意见》要求，购买记名商业预付卡和一次性购买1万元(含)以上不记名商业预付卡的单位或个人，由发卡人进行实名登记。中国人民银行和商务部等部门发布的"商业预付卡新规"在2014年11月1日正式实施，预付卡的购买限制将进一步收紧。这个大范围杀伤性武器直接把单用途和多用途的预付卡都给干到增速下滑了...
铺垫了这么久，开始讲重点了...
2016年8月18日，中国支付通附属启峻投资同意向诚富投资授出贷款A及贷款B，金额分别为1.23亿元人民币、3617万元。年利率12.5%。同时，启峻投资与诚富投资订立资本注资协议，启峻投资应将总贷款金额资本化为诚富投资之股权。于资本注资完成后，启峻投资将持有诚富投资经扩大股权约83.6%。
诚富投资此前拟向长亮科技、鼎恒投资收购银商资讯部分股权。在与长亮科技及鼎恒投资进行股权转让交易前，诚富投资持有银商资讯8.01%股权。于该等交易后，诚富投资于银商资讯之股权将增至48.89%。
收购的银商资讯是单商户预付卡服务商。该公司为中国最顶尖的500多家商户提供发卡数据处理外包服务，包括沃尔玛、家乐福、肯德基、必胜客等，每年处理约6亿笔、总金额约人民币600亿元的交易。
好啦，我们接下来聊聊单商户预付卡和多商户预付卡的故事...
二、中国支付通的野望
中国支付通收购的银商资讯还有一个股东是银联商务，公司管理层的背景也是很凶残，在中国，依靠金融牌照相关的业务，你懂的，他主要服务的是大型的商户的预付卡数据处理，主要的盈利模式是跟着总的交易流水来提成。
那问题来了，上文提到，凡是一个有头有脸的公司都希望建立一套自己的支付体系，说白了就是控制自家的账户体系和交易信道，预付卡体系就能低成本的解决这个问题，那为什么之前实体预付卡的阶段推进不了，一是之前都是针对商务层面的进行销售，大客户驱动，二是便利性不足(是不是经常想刷的时候忘带了...)，个人用户推广难度高，所以现在移动互联网发展导致了预付卡虚拟化的可能，接下来大商家通过建立自己的预付卡体系，绑定微信卡包或者第三方通道进行支付，吸引消费者使用自家的预付卡，在自家体系内流转，绑定自己的用户群，只要在用户体验方面跟得上，大商家会有极强的动力推进自家的预付卡体系，鼓励资金在自己的体系内循环。
至于方式有的是：冲减，会员折扣...目前像商超体系预付卡支付率的渗透率才15-20%，凡是介入支付宝、微信支付的后台都能看到数据有多凶残，有点脑子的大企业都不希望养虎为患，如果自家的预付卡系统体验能跟上，你觉得他有没有动力去推动自家的预付卡?
在大型单商户预付卡市场，大商家不会坐等银联之后再来一个支付宝或者微信收割的，自家的预付卡系统必然虚拟化跟进...而这就是银商资讯作为底层数据外包服务商的价值。
这次收购的另外一层价值就是并购进来了非常多的客户关系，也就是并购过来非常多的消费场景，接下来就看中国支付通的安利能力了，因为他是有全国性的预付卡牌照的，如果安利能力足够强，能为自家的多商户预付卡拓展更多的场景，更多的场景促进更多的预付卡销售，这个就是鸡生蛋还是蛋生鸡的问题了，要看往后的并购整合水平。
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