彭博社：Lending Club的灰色地带

网贷俞学劢 · 链金社 2016-08-23

关键词：Lending Club 网贷

这篇文章的主角Bryan Sims也认为，新的管理层将带来Lending Club发展得更为安全也更为平稳，福布斯杂志也认为现在是抄底Lending Club股票的时刻。

本文翻译摘要自彭博社Bloomberg文章。原文题目为：看Lending Club的最大粉丝是如何揭露他的灰色借贷的：如果你知道从那儿去深挖这个网贷平台公司，你就会发现它比大家想象得更糟糕。

文章陈述了一个原本致力于挖掘金融机构数据的创业者Bryan Sims，在频频遭到传统银行关于数据共享的拒绝之后，恰逢Lending Club发迹。于是开始致力于挖掘Lending Club的自主公开数据及向证监会报送数据（Lending Club受美国证监会许可及监管），立志成为像晨星（Morningstar）在基金行业那样的聚焦于网贷行业的咨询评级公司。而这个过程中他逐渐发现了Lending Club所存在的问题。

问题1：刷数据

Lending Club存在早期，即2009年左右。有价值72.28万美元的32笔贷款实际上由相同的4个人反复向平台申请贷款产生，随后Lending Club官方承认这32比贷款是原CEO Laplanche和他的家人为了增加用户数据量而进行的刷数据行为。而事实上，除了CEO的家人，大量的内部员工也为了公司刷了大量数据，直到2010公司颁布了内部员工禁止参与的禁令。但公司管理层从未承认自己对任何内部员工的刷数据行为知晓，更没承认对其行为的鼓励。

问题2：风控漏洞

Lending Club存在算法漏洞，同一借款人能够通过拆分贷款额度与期限获得不同的风险定价。例子是一名凤凰城地区的借款人，在2011年6月先发起一笔2.5万美元的借款，基于该用户的FICO评分（700分左右）Lending Club给了这笔借款高达18%的年息。投资人出于谨慎，仅投资了2.0525万美元，于是该借款人再次发起一笔4475美元的借款，获得了仅7.5%的年息并快速满标。因此对于同样风险的人由于借款量的大小会给出不同的风险定价。而这样的案例超过3万笔。由于平台自身几乎不承担债权，因此平台并无动机主动完成全面有效的风控。

问题3：隐私问题

借款人隐私保护不足。虽然平台要求借款人不需要公开个人姓名、住址等信息，但必填内容仍然涉及所在地区、破产情况、房贷情况、婚姻状况、收入情况等信息。通过数据的挖掘和分析很容易定位到具体个人，因此隐私实际上难以被保证。而P2P平台的借款人隐私与信息透明也一直是这个行业的悖论。

问题4：违规资本操作

由于Lending Club在资本市场上运行的成功，从地方性银行到大型综合性银行逐渐都会主动向Lending Club打包购买债权资产，到了2012年更是吸引到了原摩根斯坦利CEO John Mack和前财政部长Larry Summers进驻股东会。于是Lending Club在传统金融领域也占有了一席之地。然而到今年，由于向Jefferies银行出售价值2200万美元资产包的交易存在违规操作。且原CEO Laplanche在Lending Club股东不知情并未向证监会提交真实资料的情况下以公司名义向Laplanche个人持股的公司Cirrix Capital进行投资。公司收到了法院传票及证监会的调查。5月份，CEO Renaud Laplanche及其他三名高管被开除，股价大跌。

市场依然信任，源于公开透明

一切均起源于平台主动公开的数据以及接受美国证监会的监管。市场监督与政策监管的并行。虽然Lending Club的股价从IPO以来持续低迷，违规罢免事件更让股价跌至5美元左右，但借款人和投资人的活跃度并未减少。总体上投资人更为谨慎，单笔投资的金额也更小，但平台仍然在16年第二季度完成了20亿美元的信贷撮合。这篇文章的主角Bryan Sims也认为，新的管理层将带来Lending Club发展得更为安全也更为平稳，福布斯杂志也认为现在是抄底Lending Club股票的时刻。

原文标题：
How Lending Club’s Biggest Fanboy Uncovered Shady Loans：
If you knew where to look inside the loan company, things were worse than anybody realized.
作者：Max Chafkin, Noah Buhayar
链接：http://www.bloomberg.com/news/features/2016-08-18/how-lending-club-s-biggest-fanboy-uncovered-shady-loans

本文作者系、联合创始人俞学劢

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