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阿里腾讯华为巨头环伺,中国云计算第一股优刻得能否冲出重围?

数字科技 林若薇,李昕 · 零壹智库 2022-06-16

关键词:精品报告优刻得云计算华为数字化

云计算产业空间大,为多领域数字化注入能量。

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摘要

√ 优刻得成立于2012年3月16日,是国内领先的中立第三方云计算服务商。2020年1月优刻得登陆科创板,成为中国第一家公有云科创板上市公司。2022第一季度,优刻得的营业收入为5.28亿元,归母净利润为-1.41亿元。

√ 优刻得主要业务为公有云、混合云和私有云三种模式,其中公有云为其主要收入来源,业务已覆盖互联网、政府、运营商、工业互联网、教育、医疗、零售、金融等在内的诸多行业。目前优刻得拥有2个自建云计算中心,2021年7月优刻得乌兰察布云基地二期项目全面开建。

√ 优刻得以其差异化和中立性优势与阿里云腾讯云、AWS、华为云等云计算巨头竞争,但由于云计算产业需要大量资本投入,持续性的技术研发和高端人才引进,优刻得处于劣势地位。近些年来,国家越发重视互联网垄断现象,对于优刻得是利好消息。

研究机构 | 零壹智库
作者 | 林若薇   编审 | 李昕

 

一、公司介绍

(一)公司概况


优刻得科技股份有限公司(简称:优刻得,688158.SH)是国内领先的中立第三方云计算服务商,成立于2012年3月16日。2020年1月,优刻得登陆科创板,成为中国第一家公有云科创板上市公司,同时成为了中国A股市场首家“同股不同权”的上市企业。

目前,优刻得产品线包括计算、网络、安全、数据库、中间件、存储、分发、大数据、容器、无服务器化计算、人工智能等十几个大类共80余款产品,提供公有云、混合云、私有云、专有云在内的综合性行业解决方案。优刻得已为上万家企业级客户在全球的业务提供云服务支持,间接服务终端用户数量达到数亿人,业务覆盖互联网、政府、运营商、工业互联网、教育、医疗、零售、金融等在内的诸多行业。据公司年报,2021年优刻得新申请专利35个,其中发明专利申请35个,获得14个;软件著作权申请14个,获得14个。

优刻得在多地建有数据中心,目前已实现全球31个云计算中心的部署。2021年7月,《新型数据中心发展三年行动计划(2021-2023年)》发布不到一周,优刻得乌兰察布云基地二期项目全面开工建设。乌兰察布云计算中心位于内蒙古国家算力网络枢纽节点集宁大数据产业园,地理位置得天独厚,距离北京直线300公里,是环京地区备受关注的“草原云谷”。通过“软件定义云计算中心”的技术与地理资源优势融合,乌兰察布云基地二期能够帮助更多对延时性要求不高的互联网企业在打造大型混合云架构中,实现降本增效。

(二)多高层来自互联网大厂,背靠技术基础

2021年8月23日,优刻得宣布,任命王齐担任优刻得联席CTO。在这之前,王齐于2008年至2013年任阿里巴巴集团技术副总裁,领导阿里巴巴互联网平台、阿里贷款信贷数据计算平台的建设。2013年王齐加入平安健康险担任首席技术官。而优刻得的创始人季昕华有逾19年IT及互联网行业管理经验,曾就职于华为、腾讯、盛大,历任经理、副总经理、首席安全官、CEO等职位。与季昕华一同创立优刻得的还有任COO的华琨和CTO的莫显峰。其中,华琨有逾18年IT及互联网行业经验,曾就职于腾讯,全面负责腾讯开放平台、QQ农场、QQ会员等业务的运营服务。莫显峰则是曾就职于东软、华为、腾讯,历任研发经理、技术总监等岗位,分别负责腾讯海量云存储系统、腾讯云计算平台的研发及管理,对云计算行业具有丰富的经验。据公司官网显示,优刻得创立初始,莫显峰曾主导撰写出优刻得公有云的第一版代码,还是优刻得云硬盘产品、数据方产品最早版本的主要技术开发者。2022年4月9日,优刻得发布公告,华琨已辞去优刻得首席运营官职务,但保留其股权。

(三)32个计算中心遍布全球,实现“所要即所得”

自2018年开始,优刻得加速布局自有云计算中心的建设。截至2021年年底,优刻得已在全球部署32个数据中心可用区。其中,乌兰察布云计算中心和上海青浦云计算中心均是自建,落子东数西算工程的两大枢纽节点,分别位于西部枢纽内蒙古集宁大数据产业园和东部枢纽长三角起步区上海市青浦工业园。优刻得表示,自建数据中心在业务定位上区别于传统IDC,主要用于部署云计算产品和行业解决方案,另外在对机房进行模块布置、基础设施配置的深度定制上,可以使企业成本直降50%。2021年7月,乌兰察布云基地二期项目全面开建。目前,优刻得全球云计算中心已横跨五大洲,依托国内北、上、广、深、杭等11地线下服务站,优刻得在全球已有近5万家企业级消费用户。而除了上述的云计算中心外,优刻得在其他地区也自建有数据中心或向数据中心厂商租赁机柜,致力于以一种“所要即所得”的方式,为用户提供弹性敏捷且兼具高性价比的云计算服务。

(四)引进高端技术人才,研发投入不断加大

尽管云计算技术是全世界领先的科技公司研发的重点方向,美国的亚马逊、微软、谷歌,中国的阿里、腾讯、华为等科技巨头都投入大量人力物力在云计算领域。但云计算产业具备技术、资金密集型特点,技术升级快、投资巨大,进入壁垒极高。企业需具备持续研发能力,不断优化技术,才能满足市场的需求。优刻得作为国内较早开展云计算领域技术研发的公司之一,技术范围覆盖公有云、私有云、混合云等细分领域。不仅在数据中心上投入大量资金,优刻得更是在人才引进上加大投入。优刻得的核心团队大多来自腾讯、阿里、百度、华为、VMware、AWS等国内外知名IT企业,同时引进传统金融、医疗、制造业等行业精英人才。截至2021年年底,优刻得研发人员占公司总人数的比例从上年46%升至50%,研发人员平均薪酬则上升了13.79%。   

表1:优刻得部分合作客户目录

数据来源:公司官网,数字化讲习所,零壹智库

二、财务数据

(一)营业收入持续增长但归母净利润持续亏损

根据财报,自2018年至2021年,优刻得的营业收入呈增长趋势,分别为11.87亿元、15.15亿元、24.55亿元和29.01亿元,年复合增长率为43.63%。但归母净利润却呈现下降趋势,分别为0.77亿元、0.21亿元、-3.43亿元和-6.33亿元。2020年至2021年,归母净利润下降了84.55%。据公司年报,归母净利润的大幅下降,主要原因是教育、游戏、直播等行业的环境发生变化,2021年初为此准备的资源未充分利用;再者,电商等互联网行业的发展放缓,一定程度上影响了经营业绩。据公司财报,优刻得2022年一季度的营业收入为5.28亿元,同比下降25.73%,归母净利润为-1.41亿元,同比下降7.51%。

图1:2018年至2021年优刻得营业收入和归母净利润情况

数据来源:公司年度报告,数字化讲习所,零壹智库

(二)主营业务结构稳定,公有云占超半壁江山

自2019年至2021年,优刻得的主营业务结构不变,较为稳定,公有云一直是优刻得的核心产品及主要收入来源,营业收入占比均超过70%。最高一年为2019年,营业收入达到11.98亿元,占营业收入的比例为79.11%。而2020年和2021年公有云的营业收入分别为18.04亿元和21.91亿元。混合云的营业收入虽在2020年有所下降,但2021年的营业收入达到4.56亿元,占总营业收入的比例提高到15.76%。而私有云及其他业务则是相反趋势,在2020年营业收入有所上升,但2021年的营业收入同比下降27.29%,为2.50亿元。主要原因是优刻得边缘云业务由于引入了互联网细分行业头部客户,收入实现了快速增长;而私有云业务受项目周期影响,本期验收的项目较上年同期略有减少。

图2:2019年至2021年优刻得营业收入按业务拆分情况

数据来源:公司年度报告,数字化讲习所,零壹智库

(三)毛利润、毛利率双双下降

根据财报,自2018年至2021年,优刻得的毛利润和毛利率均呈下降趋势,毛利润分别为4.69亿元、4.40亿元、2.10亿元和0.97亿元,毛利率分别为39.48%、29.04%、8.57%和3.36%。其中,2021年优刻得的主营业务毛利率为3.26%,同比减少5.13个百分点。据公司年报,2021年毛利率大幅下降的主要原因是设备等资源的采购价格较上年同期有所上升,另外大量的研发投入压缩了毛利空间。

图3:2018年至2021年优刻得毛利润及毛利率水平

数据来源:公司年度报告,数字化讲习所,零壹智库

分业务分析毛利润,2019年至2020年,和营业收入结构一样,公有云也是优刻得毛利润的主要来源,毛利润分别为3.74亿元和1.05亿元,但2021年公有云的毛利润锐减到-286.94万元,主要原因或是引入了一些互联网细分行业头部客户,此类客户的议价空间不大且对于稳定性等要求高,故目前盈利水平较低。但相比之下,2019年至2021年,混合云和私有云的毛利润增长较快,优刻得的混合云业务2019年和2021年的毛利润分别为4.70亿元和5.06亿元,私有云则为1.79亿元和4.67亿元,两种业务的年复合增长率分别为36.99%和61.50%。

图4:2019年至2021年优刻得毛利润构成情况

数据来源:公司年度报告,数字化讲习所,零壹智库

(四)研发支出总体递增,2021年达3.26亿元

自2019年至2021年,优刻得的研发支出呈增长趋势,在2021年达到最高值,为3.26亿元,同比增长32.70%。研发投入占营业收入的比例虽在2020年有所下降,但优刻得不断加大研发投入,引进高技术人才,2021年占营业收入的比例上涨为11.23%。

图5:2019年至2021年优刻得投入研发支出情况

数据来源:公司年度报告,数字化讲习所,零壹智库

三、产品及产略

当前云计算市场多云格局已基本确立,根据中国信通院《云计算发展白皮书(2019年)》,阿里云、天翼云、腾讯云占据公有云IaaS市场份额前三,光环新网、优刻得、金山云处于第二集团。优刻得自主研发IaaS、PaaS、大数据流通平台、AI服务平台等一系列云计算产品,并深入了解互联网、传统企业在不同场景下的业务需求,基于差异化优势成为行业内的有力的竞争者,并凭借中立性的战略与阿里云、腾讯云、AWS、华为云等云计算巨头竞争。

(一)主要产品

根据部署模式的不同,当前各大厂商提供的云计算服务一般分为三种模式,分别是“公有云”、“私有云”、“混合云”。“公有云”指的是云计算服务商自主搭建服务器机房和设备,用户只需要注册一个账号就可以使用服务;而“私有云”是指用户自主搭建机房等硬件设备,云计算服务商只提供技术和部分设备;“混合云”则是指将前面两种模式混合起来搭配使用。从上面财务数据可看出,优刻得目前最为主要的收入来源是公有云。

1.公有云

优刻得提供的公有云产品主要包括计算、网络、存储、数据库、数据分析、云分发、云安全等类别,客户主要是移动互联、互动娱乐、企业服务等互联网客户,也包括教育、金融、零售、制造、政府、智能制造等传统行业的企业客户。在销售模式上,优刻得将客户分成规模以上客户和中小型客户两种类别,将规模以上客户切入不同细分领域提供线下定制化销售和服务,中小型客户主要提供标准的产品和服务。

表2:交易内容为公有云的部分关联方目录

数据来源:公司年度报告,数字化讲习所,零壹智库

2.私有云

私有云相较于公有云,具有用户自助服务、资源伸缩性和弹性高的特点。优刻得私有云核心产品包括UMOS、UMstor、MCP、专有云服务及容器等,主要客户为金融机构、大型央企、电信运营商、政府机构及零售业等传统企业。近些年,信创产业蓬勃发展,针对政企客户在私有云信创方面的需求,优刻得自研UCloudStack信创私有云,推进数字政府建设进程,目前已应用于山东青岛即墨城市大脑云平台、上海政务云第三方监管服务等项目。

3.混合云

混合云有效地整合了公有云和私有云的特点,通过“公有云+私有部署+专线网络”的方式为用户提供解决方案。2021年,优刻得推出新一代的混合云基础架构平台金翼专区。金翼专区致力于为用户提供与公有云一样便捷的多云异构混合云管理体验,整合了容器、大数据等PaaS解决方案,助力用户业务高速发展。另外,在混合云管理方面,优刻得提供混合云多云管理平台UCMP,支持对各类公有云、私有云数据进行整合,帮助客户降本增效。

(二)发展战略

1.差异化优势

相对阿里云、腾讯云、AWS等国内云计算巨头大而全的战略定位,优刻得定位于差异化的目标用户市场,主打游戏、电商、直播、在线教育等互联网用户。在产品研发方面,优刻得专注于公有云IaaS和基础PaaS业务,提供高附加值的以及为客户定制化的、创新的产品和服务,如云主机、数据库、数据分析等产品。在生态方面,优刻得开放云计算差异化的核心能力,与合作伙伴联手,优势互补,共同助推产业变革和升级。其中,优刻得基于与中国移动良好的战略合作关系,在公有云、国际业务、私有云等多领域开展业务合作,接下来重点推进“合营云”的发展。综上所述,优刻得的差异优势集中于技术本身,通过更早的投入研发,缩短与巨头背景的云计算公司之间的品牌差距,提前形成技术优势,得到客户群体的认可。

2.中立性优势

优刻得的主要竞争对手阿里云、腾讯云、中国电信、AWS、华为云等均为大型集团公司下的子公司或下属业务部门,对于游戏、电商等行业用户在业务上存在直接竞争关系。优刻得作为中立的云服务商,能够确保用户在业务和数据方面的私密性。因此,优刻得的中立定位、全内资属性在向一些行业重点突破时,能发挥较大的优势,如政府、运营商、零售及智能制造等。目前优刻得的代表性客户包括以下几类:(1)头部互联网公司;(2)与行业巨头存在业务竞争关系的行业,比如电商、新零售、社交、消费电子等;(3)地市级政府。业务覆盖广泛,包含互联网、金融、教育、新零售、制造、政府在内的诸多行业。根据公司年报显示,优刻得传统企业和互联网行业客户中的企业服务领域实现快速增长,未来还有更大发展空间。

四、机遇与挑战

(一)公有云市场利润大,但优刻得市场份额小

优刻得目前拥有两个自建云计算中心,已在全球部署32个数据中心。实际上,无论是业界巨头阿里云,还是像优刻得这样的独立厂商,都把自己的核心业务放在了“自建机房等硬件设备”的“公有云”模式上。原因在于,私有云模式中,云计算服务商只提供了计算与支持服务,只能获得小额利润,绝大部分利润都归属于硬件制造商。但在公有云模式上,前期投资成本巨大。云计算产业本身技术的发展与更新速度较快,而且技术面广,几乎涉及所有的软硬件基础技术、行业应用技术等,同时对技术深度也有高要求。而发展公有云业务,自建厂房设备更是一笔巨大投入。因此,这样的行业要求对于优刻得这样的独立厂商十分不利。根据IDC数据,2021年下半年阿里云以36.7%的市场份额继续保持中国公有云IaaS和PaaS市场第一,紧随其后的是腾讯云、华为云、中国电信天翼云、AWS。

(二)反垄断政策利好,中立性价值体现

2021年1月,国家市场监督管理总局发布《反垄断法》修订草案。4月,国家市场监督管理总局对阿里巴巴处以182.28亿元的罚款,创下了互联网反垄断处罚金额的最高纪录。11月,国家反垄断局挂牌成立。随着反垄断监管力度加强,互联网巨头不得不告别无序扩张的打法,无法只凭借低价和资本来抢占市场,巨头垄断的市场产生缺口。据阿里巴巴2022年一季度财报,阿里云的营业收入为160.51亿元,同比增长29%,未达市场预期。互联网巨头利润增长减速,或许在政策利好和巨头增速放缓的情况下,优刻得能够从逼仄的生存空间中解脱,更多的体现中立价值方面,把资源和精力向研发方面倾斜,抓住被巨头忽视的细分客户,以及数据私密性要求较高的企业,在公有云、私有云、混合云、边缘云等云计算领域均有布局,占据独一无二的市场优势。

(三)云计算产业空间大,为多领域数字化注入能量

随着云网融合、云边协同逐步推进,云计算的应用广度深度持续拓展,将在推动经济发展质量变革、效率变革、动力变革等方面发挥重要作用。据IDC最新数据显示,2021年第四季度,企业在云基础设施计算和存储基础设施产品上的支出增长了13.5%,达211亿美元,实现连续第二个季度同比增长。因此,尽管优刻得在云计算产业的市场份额不大,但每年的营业收入依旧十分可观。据公司年报,2021年,优刻得的营业收入为29.01亿元。

不仅如此,在竞争激烈的市场环境中,优刻得主动出击,致力于为多个细分领域的企业客户提供服务。在工业互联网领域,控股子公司优云智联自主研发国产化的工业云解决方案,目前已在四川省德阳市重工业基地帮助思远重工、森普管材等当地企业完成数字化转型。并且还将与母公司优刻得共同承建德阳智慧工业管理云平台,打造德阳的智能制造和绿色制造。在教育领域,优刻得成功建立华东师大“水杉在线”学习平台,覆盖了华东师多门专业课程。

END.

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