信而富转型助贷将向投资人发出认股权证

网贷小熊,萌萌零壹财经 2019-06-19

关键词：P2P网贷平台信而富 信而富转型

信而富为什么选择助贷？

今年以来，连遭重创。315被曝砍头息、现金流告急、近期股价偏低导致退市风险、逾期增加、持续亏损……加上网贷行业当前政策的不确定性，导致信而富另寻出路，提出转型。

6月17日晚，信而富平台纽交所上市主体China Rapid Finance Limited（纽交所：XRF）宣布，已与Hongkong Outjoy Education Technology Co.,Ltd.（“OET”）签署战略合作协议，共同成立XRF下属的新的运营公司（“项目公司”）。

项目公司将借助信而富现有的借款人基础和技术，为机构投资者提供从短期贷款到分期贷款的助贷服务，并将与信而富平台的网络借贷信息中介业务独立运营。

为什么选择助贷？一方面P2P平台的借款人及相关风控技术为助贷打下基础，另一方面助贷机构相对于传统P2P面向单个投资者来说经营压力更小。一般来说，机构投资者比单个投资者承担风险的能力更强。

据合作协议，OET将在未来六个月内向公司投资总计1亿元人民币，用于项目公司的运营。作为交换，OET将获得信而富上市公司相应股权（A类普通股）认股权证。该认股权证使OET能够在项目公司五年内达成相应的利润目标时，购买总计可达66,402,480股的公司A类普通股。每股A类普通股的购买价格为0.0001美元，认股权证的期限为66个月。

信而富微信公众号推文称，分发给公司网络借贷信息中介平台现有出借人的价值，将通过特殊目的公司（“SPV”）和/或有限合伙企业（“LP”）结构，以最多可达66,402,480股公司A类普通股的认股权证的方式完成。该认股权证的条款与公司发出给OET的认股权证基本一致，但是只有项目公司达成税前利润目标才有行使权利，且要扣除出借人收回的回款。

也就是说，平台出借人与OET公司一样拥有低价购入股票的权利，但是权利的行使是有条件的，即新的助贷公司五年内实现盈利，且税前利润超过2.94亿美元。

即使行权，投资者收益高低还与信而富在认股权证行权期间的股价密切相关。

我们可以理解为当信而富转型助贷成功、救回股价免除退市并且届时能够达到特定的税前利润目标的情况下，对于当前遭遇逾期的投资者来说才勉强算得上乐观。

值得注意的是，2019年5月8日信而富收到纽交所通知，被告知公司在最低平均股价方面不再符合纽交所的标准，因为公司ADS在连续30个交易日中的平均收盘价格低于1美元/股。

6月17日，信而富股价大涨18.26%，收盘报0.57美元，距离纽交所最低股价要求仍有一段距离。根据纽交所标准，公司在收到通知函后有6个月的时间重新达到最低股价要求。在6个月的补救期中，只要公司在任何日历月份的最后一个交易日，或整个补救期的最后一个交易日，ADS的收盘价格在1美元/股以上，且此前30个连续交易日的平均收盘价格在1美元/股以上，即可以重新符合上市标准。

2015年以来，信而富持续亏损。上市主体信而富（XRF）2015年和2016年净亏损分别为3000万美元和3340万美元，2017年净亏损3680万美元。据信而富（非上市主体）披露的2018年财务审计报告显示，信而富2018年净亏损2.43亿元，相较于2017年的1.15亿扩大111.3%。

此外，信而富4月中旬出现兑付风险，并一度停止撮合业务，但这样并未让情况有所好转。信而富表示，自公司的网络借贷信息中介平台停止撮合新贷款以来，待偿应收借款出现了高于正常水平的逾期。据中互金信披数据显示，2019年5月，信而富逾期金额1.79亿，M3+逾期1.65亿。

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