趣店公布四季报：D1逾期率达13%，四季度净利润降八成以上

上市公司姚丽零壹财经 2020-03-19 阅读：5261

关键词：趣店财报 逾期率 净利润下降 消费贷款 撮合贷款规模

四季度与违约风险相关的担保增加额及准备金计提合计占收入比重74.7%，大幅侵蚀利润。

3月18日，纽交所上市的金融科技企业（NYSE:QD）公布了未经审计2019年四季报及年报。

根据财报，四季度趣店实现收入19.3亿元，环比下滑25.4%，同比增长7.1%，四季度实现净利润1.3亿元，环比下滑87.7%，同比下滑83.3%；从2019年全年看，实现收入88.4亿元，同比增长14.9%，实现净利润32.6亿元，同比增长31%。同时，四季度趣店业务规模收缩明显，贷款余额226亿元，较三季度末环比下降13.4%，平台业务撮合贷款80亿元，较三季度的100亿元下滑19.7%。在业务规模收缩的同时，四季度趣店提取的担保、风险保证金及准备金合计达14.4亿元，占收入的74.7%。

在公布财报的同时，趣店还宣布杨家康由于个人原因申请辞去趣店CFO一职，这一决定自2020年3月18日起生效。

业绩：四季度净利润1.3亿元，降八成以上，全年净利润32.6亿元，同比增长31%

四季度趣店实现收入19.3亿元，环比下滑25.4%，同比增长7.1%，其中，贷款撮合收入及其他相关收入4.6亿元，环比下降21.1%，同比下降20.6%，出现下滑是由于表外交易的下滑；由于开放平台合作伙伴对信用风险采取了更为保守的态度，四季度开放平台的交易服务及引流服务相关交易服务费及其他相关收入环比下降34.6%至6.5亿元；由于表内业务规模下降，融资收入（Financing income）7.17亿元，环比下滑10.1%，同比下滑20.6%。四季度实现净利润1.3亿元，环比下滑87.7%，同比下滑83.3%，Non-GAAP净利润1.6亿元，环比下滑85.2%，同比下滑79.9%

表1 趣店2019年四季度及全年业绩情况

数据来源：趣店四季报及年报，零壹智库

2019年全年，趣店实现收入88.4亿元，同比增长14.9%，主要是由于开放平台的建立，与开放平台的交易服务及引流服务相关的交易服务费及其他相关收入大幅增长至22亿元；此外，贷款撮合收入及其他相关收入增加39.5%至23亿元，而由于表内贷款规模的下降，融资收入（Financing income）下降了0.7%至35.1亿元。2019年趣店实现净利润32.6亿元，同比增长31%，Non-GAAP净利润33.5亿元，同比增长31.5%。

业务：主动收缩承担风险的贷款，四季度贷款余额226亿元，环比下滑13.4%；开放平台服务的贷款80亿元，环比下滑19.7%

四季度，趣店业务出现明显环比收缩：贷款余额226亿元，环比下滑13.4%，而由于资金伙伴对信用风险采取了更加保守的态度，开放平台服务的贷款规模环比下滑19.7%至80亿元。

趣店创始人、董事长兼CEO罗敏表示：“根据市场的变化（指监管趋严，因而消费贷款资金来源缩水，行业违约率激增），我们从长远角度，采取了更有预防性的措施来保护我们的净资产。对于承担风险的业务，我们采取了更加严格的审核标准，在四季度将贷款审核通过率限制在个位数的低位。结果，在一个季度里，将承担风险的贷款余额大幅减少了35亿元”。

四季度与违约风险相关的担保增加额及准备金计提合计占收入比重74.7%，大幅侵蚀利润

财报披露，四季度趣店担保与风险保证金（Changes in guarantee liabilities and risk assurance liabilities）增加7.36亿元（去年同期为808万元），计提的应收款及其他资产准备金（Provision for receivables and other assets）为7.07亿元（去年同期为2.2亿元），两者合计14.43亿元。占当期收入19.32亿元的74.7%，而去年年同期两者合计占收入的比重为12.7%。上述两个科目分别针对表外贷款及表内贷款的违约风险，作为收入的减项，直接减少利润，两者合计占收入的比重大幅上升，意味着对当期利润的侵蚀。

表2 趣店“担保与风险保证金”及“应收款与其他资产准备金”两个科目情况

数据来源：趣店各期财报及业绩发布会PPT，零壹智库

从表2可见，与2018年四季度相比，两个科目合计占非开放平台贷款余额的比例在大幅上升，从2018年四季度的1.2%，上升到2019年三季度的3.89%，2019年4季度进一步上升到6.38%。与之相对应的是资产质量的下滑。罗敏在财报中透露：D1违约率（即某一天到期未还的本金及服务费金额，除以当天到期的所有本金及服务费金额），一个资产质量的实时指标，从三季度末的约10%上升到了四季度末的约13%。

趣店投资者关系副总裁祝祺透露：2019年12月Vintage逾期率达到了5.6%，2020年2月D1逾期率较2019年三季度翻了一番，达到了20%；因此预计，缩减的撮合贷款规模，叠加更多的准备金计提和担保及风险保证损失，将给2020年一季度带来相当大的（material）亏损。