4家民营互联网银行的生意经：微众银行财务表现最好亿联银行实现逆袭

银行科技雨林零壹财经 2019-11-27 阅读：24408

关键词：互联网银行 微众银行 网商银行 新网银行 亿联银行

横向对比微众、网商、新网和亿联的财务状况、技术布局、小微与三农金融产品。

2019年10月21日，银保监会就银行业保险业的运行情况在国新办新闻发布会上做了介绍。有记者询问银保监会下一步将如何解决依然困扰民营小微企业的融资难、融资贵等问题，以提高民营小微企业的获得感。

银保监会副主席祝树民除介绍了银保监会在相关方面的工作成果，还特别指出银行需要进一步加强与互联网、大数据的融合，深度挖掘自身金融数据和外部征信数据的资源，推广普及一些大中银行和互联网银行“小微快贷”等成功经验。

这里，互联网银行在解决小微企业融资问题方面的探索和实践经验尤其值得关注。相比传统银行，互联网银行在满足小微企业融资方面可以做到对需求的下探更深、处理效率更高。

一、民营互联网银行的概念

互联网银行一般是指借助现代信、互联网、移动通信及物联网技术，通过云计算、大数据等方式在线实现为客户提供存款、贷款、支付、结算、电子票证、账户管理、货币互换、投资理财等全方位无缝、快捷、安全和高效的互联网金融服务机构。

互联网银行具备区别于传统银行的两大特征，一是银行网点运营模式弱化，不设置或少设置物理网点，甚至实现纯线上互联网化的运营；二是大数据和云计算相关技术的广泛应用，在精准获客营销、风控反欺诈等方面较传统银行的表现更为突出。

此外，互联网金融服务的主体并不受限制，既可以是大型传统商业银行，也可以是互联网公司，甚至可以是商业银行与互联网公司两者的结合。互联网银行这一概念在我国经常与民营银行联系在一起，因此“互联网银行”在本文中主要是指“民营互联网银行”。

表1:四家民营互联网银行基本信息

资料来源：零壹智库整理

从2014年至今近5年的时间内，已经合计有18家民营银行获批成立，其中17家已经正式营业。而在已开业的17家民营银行中，、、和是目前国内从事线上信贷业务的互联网银行代表，本文的横向对比也将在这四家银行间展开。

二、从财务状况看经营情况

首先我们可以来看看四家互联网银行的经营情况如何。由于银行在经营环境、盈利模式及财务特性等方面与非金融机构不同，因此传统的杜邦分析模型不太适合用来对银行做直接分析。本文采用了改进后的杜邦分析模型对四家互联网银行的财务情况做了分解，该模型的具体结构如下图所示。

图1:改进的杜邦分析模型

资料来源：(魏 & 叶, 2017)

在改进的杜邦分析模型中，净资产收益率 = 资产收益率 ⅹ 权益乘数；资产收益率是上图中各比率相加减得出的；权益乘数 = 1/（股东权益/资产总额）。

四家互联网银行中目前只有亿联银行公布了自己的2019年中期业绩，其他三家银行尚未公布，因此我们主要以2018年的年报数据来做评估。

图2:微众银行改进杜邦分析

资料来源：微众银行2018年年报，零壹智库整理

图3:网商银行改进杜邦分析

资料来源：网商银行2018年年报，零壹智库整理

图4:新网银行改进杜邦分析

资料来源：新网银行2018年年报，零壹智库整理

图5:亿联银行改进杜邦分析

资料来源：亿联银行2019年半年报、2018年年报，零壹智库整理

截至2018年底，在我们横向对比的四家互联网银行中，微众银行各方面的财务表现无疑是最好的，且近两年的净资产收益率均不低于17%。网商银行的表现中规中矩，但与微众银行相比，净利润与总营收的比率较低，只刚超过10%，而同期微众银行的这个比率约为25%、新网银行的该比率超过27%。

图6:四家互联网银行财务横向对比

资料来源：四家互联网银行年报，零壹智库整理

再看新网银行，其净资产收益率已经由负转正，且2018年的净资产收益率已经超过网商银行。存贷比方面，2018年末四家互联网银行中微众银行和亿联银行的存贷比均低于100%，其中亿联银行的存贷比较低，盈利上面临一定的压力，而2019年上半年亿联银行的存贷比就大幅增至73.08%，显示出该行贷款规模的扩张较大。网商银行和新网银行2018年末的存贷比均超过100%，其中新网银行的存贷比接近200%。

四家互联网银行中，亿联银行在2019年上半年的表现值得关注。已经成立2年多的亿联银行虽然在2018年的财务表现可能不尽如人意，但如果参看其发布的2019年半年报，可以明显感受到这家互联网银行的强劲增长动力。

亿联银行发布的2019年半年报显示，2019年上半年，亿联银行资产总额281.24亿元，对比2018年的134.36亿元增长109%；营业收入4.51亿元，对比2018年全年上涨178%，同比2018年上半年的4701万元增长859%。2019年上半年，亿联银行净利润5062.2万元，实现扭亏为盈。这也是自2017年开业以来，亿联银行首次盈利。在2018年年报中，亿联银行计划在2019年扭亏为盈，实现净利润9500万元，而上半年亿联银行已经盈利超目标的一半。

亿联银行的“逆袭”与股东及合作伙伴的场景支持密不可分：美团新增客户269万，新增贷款余额约97亿元；新增客户687万，新增贷款余额约19亿元；百度新增客户超过10万，新增贷款余额约3.45亿元。

三、从技术布局看各家实力

从1969年互联网诞生开始，信息技术不断在进步，银行业也在持续地引进各类信息技术以实现自身的业务升级，互联网银行则是现代信息技术在银行业应用的最新阶段。

通过已公开的信息，我们按照核心系统建设情况，大数据、人工智能和云计算三类技术的综合应用情况以及区块链和分布式的探索情况三个技术方面对四家互联网银行做了横向对比。

1. 核心银行系统建设

核心银行系统是银行信息系统中实现客户关系管理、产品与服务、业务流程、财务核算与管理、风险管控、辅助管理与决策等银行业务最核心功能的系统，是银行信息系统的基础和核心。

微众银行推出了全球首创的分布式银行核心系统，截至2018年末，共建成229个关键系统和1202个子系统，达到了国有大型银行同等规模水平。得益于开源技术与分布式架构的充分运用，使账户的运维成本下降45%。

网商银行是全国首家实现系统架构“三地五中心”部署的银行，“三地五中心”即在三座城市部署五个机房，一旦其中一个或两个机房发生故障，底层技术系统会将故障城市的流量全部切换到运行正常的机房，并且能做到数据保持一致且零丢失。

新网银行与合作打造了自己的银行核心业务系统日志监控平台。通过该平台的建设，新网银行实现了将行内各应用业务系统、网络设备等的日志数据进行统一采集、集中存储和长期保存备份。同时，对日志数据的监控和解析有效提升了运维效率。

亿联银行在S.M.A.R.T架构设计理念的基础之上，通过分布式、微服务、平台化技术构建了“两地六中心”的异地多活部署架构，实现核心银行客户数据在多个SPN节点的离散分布与高可用同步，达到RPO趋近于0、RTO小于5分钟的BCM指标。

2. 人工智能/大数据/云计算等技术的综合应用

人工智能、大数据和云计算并不是完全割裂的三大技术体系，而是相辅相成地保证复杂业务能够高效低成本地完成。

微众银行在三个技术体系方面的应用探索比较多，其主要的技术实践包括发起订立了联邦学习IEEE标准，这是国际上首个针对人工智能协同技术框架的标准。基于联邦学习，微众银行构建了FedAI合作生态（Federated AI Ecosystem）以及开源的FATE（Federated AI Technology Enabler）框架。此外，微众银行还开发出了金融级、一站式、开源的大数据平台套件WeDataSphere，并且基于云技术为开发者、技术合作伙伴和商业合作机构搭建了金融科技沙盒FinTech Sandbox。

网商银行的技术探索主要依托蚂蚁金服自主研发的各项技术，例如蚂蚁金服自主研发的金融级分布式数据库OceanBase、智能风控解决方案“风险大脑”。网商银行将自身定位为中国首家将核心系统架构在金上的银行，其云计算相关技术主要由支持。

新网银行构建了层次化的数据架构体系，支持非结构化、半结构化、流式数据等差异化数据的处理，提供包括实时、准实时、T+1 和历史交易的全方位数据服务。此外，新网银行还牵头推进了新一代人工智能重大科技专项“智能金融风险管控”项目，其自主搭建的“棱镜”反欺诈引擎利用人脸识别、生物探针、设备指纹、关联网络等技术和手段提升了系统的安全性。

亿联银行构建了以人工智能引擎平台为核心的互联网银行科技“S.M.A.R.T”体系架构，通过人工智能引擎将客户与产品进行连接以实现千人千面和智能交互。整个“S.M.A.R.T”架构以微服务和平台化的设计思路实现差异化、快速的开放共享及渠道适配能力，通过打造共享能力，实现与各类第三方平台进行快速对接和产品输出。另外，亿联银行还拥有完全自主知识产权的“DASeS风控系统”，充分利用大数据和人工智能技术实现风险管理循环和数据算法循环的两个闭环，对信用风险和欺诈风险进行有效识别和管理。

3. 对区块链和分布式技术的探索

区块链和分布式技术在金融业的讨论较多，区块链技术的本质也是一种分布式技术，分布式系统较中心化系统可以大幅提升数据处理的效率因而为众多金融机构所重视。

微众银行联合盟推出了区块链底层开源平台FISCO BCOS，该平台还连接了微众银行推出的底层区块链中间件平台WeBASE、实体身份标识与可信数据解决方案WeIdentity以及基于区块链的分布式事件驱动架构WeEvent。此外，在分布式技术的探索上，微众银行还推出了以WeCube分布式架构管理平台为代表的一系列分布式商业开放平台和应用解决方案。

网商银行的分布式架构采用的依然是蚂蚁金服自主研发的SOFAStack架构，SOFAStack（Scalable Open Financial Architecture Stack）是蚂蚁金服延用12年之久且对外开源的一套技术架构，能够提供项目管理、微服务应用开发、发布部署、监控运维、容灾、高可用等全栈式解决方案，并兼容各类微服务运行环境。此外，网商银行还与蚂蚁金服旗下的蚂蚁区块链有紧密的合作，借助蚂蚁区块链网商银行可以给予核心企业链上凭证授信支持。

新网银行目前正在做前瞻性的探索工作，即将存管数据运行在区块链底层之上，并在未来与监管的系统打通。为了服务小微群体，新网银行搭建了适用于小微群体的分布式底层架构，以适应高并发诉求，同时具备高弹性以及高可用的性能。

亿联银行最新上线了NewSQL分布式数据库，可以在9台服务器集群规模上达到150万QPS的处理能力，是相同硬件配置条件下Mariadb Galear Cluster数据库架构的3倍性能以上，同时批处理场景执行时间缩短了一倍以上，并可根据业务发展通过增加服务器进行横向灵活扩容，实现数据库性能的线性提升。此外，亿联银行还积极推动区块链技术的应用，将重点在信息共享平台、供应链金融平台等领域应用区块链技术，将区块链技术与金融连接器相结合推进架构升级。

综上，四家互联网银行的技术实力上，微众银行的技术自主研发能力很强，在多个银行金融科技领域都有重点布局；网商银行则比较依赖和蚂蚁金服的技术研发实力，在许多场景中蚂蚁金服其实扮演了网商银行技术代理的角色；新网银行也在各个技术方向上有布局且并不落后于其他互联网银行；亿联银行的技术条线十分清晰，“S.M.A.R.T”技术体系架构和拥有自主知识产权的DADeS风控系统是该行的特色，NewSQL分布式数据库的加持让亿联银行的技术实力又上了一个台阶。

四、小微与三农金融产品对比

为解决中小微企业“融资难、融资贵”的问题，党的十八届三中全会提出“全面深化金融体制改革，稳步推进具备条件的民间资本发起设立民营银行”。四家互联网银行针对小微企业特点推出的金融产品有很多，我们简单梳理了这些金融产品的基本情况。

在四家互联网银行中，网商银行和亿联银行面向小微企业推出的金融产品类型相对丰富，企业在这两家银行的金融产品选择空间较大，其中，网商银行提供了3大类共5款小微企业金融产品，亿联银行提供了4款小微企业金融产品。

微众银行和新网银行面向小微企业的金融产品种类较少，其中，微众银行主要以“微业贷”产品为小微企业提供金融服务。新网银行目前的贷款主打产品是“好人贷”，但这款产品面向的主要人群是个人用户，针对小微企业的产品有“创客贷”，但据我们了解，这款产品目前仅以定向及机构合作的形式对部分创业企业提供金融服务。

此外，实施乡村振兴战略是党的十九大作出的重大决策部署，是决胜全面建成小康社会、全面建设社会主义现代化国家的重大历史任务，是新时代“三农”工作的总抓手。四家互联网银行中目前只有网商银行和亿联银行有相关金融产品，网商银行的相关主打产品是“旺农贷”，亿联银行的相关产品是“亿农贷”，并且亿联银行的“亿农贷”已经推出了2.0升级版本。

图7:四家互联网银行的贷款产品

资料来源：四家互联网银行官方网站和APP，零壹智库整理

根据2019年2月25日银保监会发布的数据，2018年四季度末，我国商业银行的不良贷款余额2.03万亿元，不良贷款率1.83%。而在对贷款产品的风险控制上，四家互联网银行的不良贷款率均低于银行业平均水平。

其中，2018年末亿联银行的不良贷款率在四家互联网银行中最低，为0.0031%，一方面是因为亿联银行目前的贷款规模还不算很大，锁定在优质客群，另一方面其自主开发的DADeS风控系统发挥了作用。

其次是新网银行，为0.39%，这样的不良率同样得益于新网银行的风控科技，其大数据智能风控体系的有效性得到了进一步的验证。微众银行通过搭建智能风控体系，在保持千亿资产规模的同时将2018年的整体不良率控制在了0.51%。

网商银行的不良贷款率虽然低于银行业平均水平，但在四家互联网银行中偏高，为1.3%，这或许与其服务了最多数量的小微企业有很大关系，客群多元，数据显示，2018年网商银行服务了1500万小微企业，这在所有银行中排名首位，是排名第二的服务小微企业数量的二倍还多。

表2:2018年四家互联网银行的不良贷款率

资料来源：四家互联网银行2018年年报，零壹智库整理

引用作品

1、CS1026. (2018年4月). 检索来源: https://www.jianshu.com/p/87e5ce0b75f6

2、李刚. (2014年11月). “互联网金融”发展现状及安全问题浅析互联网金融和它的安全“心病”. 中国信息安全, 页 62-71.

3、魏巍, & 叶清海. (2017). 基于改进的杜邦分析法的商业银行盈利能力分析——以中国为例. 会计与公司治理, 页 46-49.

4、吴简. (2016年6月). 互联网银行的发展策略研究——以微众银行为例.