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【专栏】二季度机构调研榜出炉,这家A股上市公司被调研超1000次

财星 · 零壹财经 2022-07-04 09:47:12 阅读:16312

关键词:中微公司人形机器人埃斯顿新能源汇川技术

作者:侯野    来源:财星(微信公众号)  从4月末开始,A股走出了小牛行情,市场信心不断得到增强,机构调研热情也随之高涨。Wind数据显示,4月1日-7月1期间,一共有2955家上市公司接受共计98470次机构调研,相比于一季度的77224次,增长了27.5%。从调研...

作者:侯野    来源:财星(微信公众号) 

从4月末开始,A股走出了小牛行情,市场信心不断得到增强,机构调研热情也随之高涨。Wind数据显示,4月1日-7月1期间,一共有2955家上市公司接受共计98470次机构调研,相比于一季度的77224次,增长了27.5%。从调研前50名数据看,有41家公司股价在二季度取得正收益,上涨家数占比超过80%。

总体来看,涉及新能源领域的设备公司最受机构投资者的青睐,其中,半导体及其电子元器件上市公司也是机构调研的重中之重的领域,二季度一共有33家上市公司被调研超500次,获得机构扎堆调研。

从板块来看,科创板与创业板受到机构的欢迎程度高过主板,排名前50的企业中有17家科创板上市公司,创业板有14家上市公司。具体来看,工控龙头汇川技术(300124.SZ)获机构调研1021次排名第一,排名第二的是埃斯顿(002747.SZ)获得908次调研,另外,澳华内镜(688212.SH)、横店东磁(002056.SZ)、中微公司(688012.SH)、石头科技(688169.SH)获得超600次调研。

机构调研榜:汇川技术

汇川技术,包括高瓴资本、红杉资本、汇添富、中欧、摩根士丹利和瑞银等国内外头部机构参与了最新的调研活动。在调研过程中,投资者主要对公司新能源以及公司应对外部环境等方面的布局进行了集中调研。

1、问:新能源汽车业务,公司与竞争对手的优势体现在什么方面?公司的新能源汽车电控份额在2021年跻身中国市场第三方独立供应商的第一份额,长期看,公司怎么看待电机,电控,动力总成等产品的市占率以及整个业务的成长?

答:汇川在新能源汽车业务的发展方面,特别体现汇川的个性。2016年,公司决定进入新能源汽车业务,希望以大的投入获取大的业务增长。公司在新能源汽车业务跟竞争对手对比,有两个比较大的优势:①反应快。新能源车变化很快,研发一个车型非常快,车型销售1-2年要升级换代。汇川作为新进入者,在这个领域,要用“快”的能力去突破。②中国的工程师和产业链的红利,新能源产业链在中国是最全的。汇川抓住了优质工程师的红利和供应链的优势。这两点是汇川跟国际品牌竞争的优势所在。

新能源汽车业务各个产品的市场份额的排名,跟下游客户各个车型的出货量有关系。随着2021年新获取的定点项目逐步进入SOP,今年新能源汽车业务订单继续呈现快速增长状态。从定点和订单的增长中,我们看到几个结构上的变化:①客户结构变化:除了新势力客户之外,传统车企客户如广汽、长城、奇瑞在我们订单中的占比逐渐增大;②车型结构变化:公司过去配套的主要是全电动车型,现在在混动、插电式以及全电等车型中都有配套产品,特别是在混动车型市场实现了较好的渗透。③产品结构变化:改变了过去单靠电控的格局,当前已在电机、动力总成、电源等产品上有较多定点。从这些结构上看,我们在往好的方向变化着。公司在新能源汽车业务方面的经营成效也在大幅度提升着。

2、问:如何看待国内外防疫政策差异或导致部分制造业外流的说法?目前国际形势下,汇川实现国际化供应链和成本控制这块如何应对?

答:制造业外流这个说法几年前就有被提及,这是正常的现象。制造业要追求相对低成本和本土化交付。随着中国这几年劳动力成本上升、人员管理压力变大,制造业成本确实是在上升的,所以必然会有小部分企业外迁,不过大部分还是会留在中国市场的。有些企业外迁是因为企业的全球布局而进行的主动外迁。中国市场这几年诞生了很多龙头企业,他们不仅在中国市场处于龙头地位,而且在全球市场中都具备较好竞争力。在全球化过程中,这些企业主动外迁,这会把中国制造设备、工控产品的供应商一起带出去。因此,汇川面对这种外迁情况,也在实施着全球化布局。目前,公司的收入结构中,海外收入占比很小。2022年是公司的国际化年,我们要大力推动国际业务,实现客户、人才、制造与研发全球化,最终成为一家全球化公司。

对于国际化,公司有几个初步的判断:①自动化是改变生产方式的领域,服务于老百姓的衣食住行。②在未来的世界制造业发展路上,汇川积累的一些特殊的做法,特别是在中国最复杂、最广泛、最多应用场景中积累的好的做法,对于人类文明的推进,能够做出我们的贡献。从供应链的角度看,公司大力推进国际化是可行的。中国企业未来的国际化,一定是GLOCAL(Global+Local),即先要国际化,再在国际化的基础上去进行本土化。汇川会通过GLOCAL的模式走向国际化,让全球的知识、产能、就业、客户及时服务满意度等得到加强,这是中国新兴企业最好的国际化路径。公司今年在欧洲,接下来在南亚会不断开创GLOCAL的理念,在研发、制造、服务、物流中心等都实现国际化。在GLOCAL的推进中,公司会坚持:①尽量少用人,用装备出海;②尽量用本地化的人。成本不会增加太多。成本越高的地方客户越愿意承受价格的提高。从这两个方面看,公司走出去的成本压力不大。

机构调研榜:埃斯顿

埃斯顿是一家从自动化核心部件及运动控制系统、工业机器人到机器人集成应用的全产业链的智能制造企业。投资者主要以公司产品的成本,行业机遇以及人形机器人等方面进行了提问。

1、问:针对成本较高,毛利率改善不明显的问题,公司如何应对?

答:过去一年多来,全球供应链受到各种因素的影响,原材料的价格上涨明显,这对公司的毛利率造成一定影响。公司从去年二季度以来陆续采取了一些措施,通过降本提价来改善毛利率状况,具体包括:(1)通过研发实现原材料的国产化替代,降低成本和实现自主可控;(2)在供应链管理、制造提效等方面强化精细化管理;(3)根据市场变化,适时调整产品价格,转移部分成本上涨的影响公司也在积极进行市场的拓展,通过业务的增长,降低固定成本的分摊,不断改善毛利率水平。

2、问:公司认为未来的行业机遇是什么?

答:(1)公司需要抓住下游行业应用的结构化机会,光伏、锂电等新能源是未来两年主要的市场机会,公司今年年初组建了专业的新能源运营团队,力求更有效抓住新能源行业发展机会;(2)长期劳动力短缺及老龄化社会的发展趋势日渐明显,机器人产品通过易用性、品质提升获取更多机器换人的商业机会;(3)国产进口替代,随着国产机器人的性能提升及品牌影响力的增强,越来越多的客户会考虑使用国产品牌的机器人,国产机器人的应用范围会逐步拓展,给予国产机器人更多的机会。

3、问:公司如何看待特斯拉的“人形机器人”?

答:特斯拉的“人形机器人”是以AI技术为核心的人工智能发展领域。智能化是机器人未来发展的方向之一。“人形机器人”未来可能在某些特定领域可以得到应用,在工业领域的使用估计还需要较长时间。工业场景对机器人的安全性、稳定性要求较高,更多被设计成既定的工作线路及完成特定的工作任务,“人形机器人”的工业场景应用并不多。当前公司暂未在“人形机器人”领域开展相应的研发投入。

机构调研榜:中微公司

中微公司,国内半导体设备龙头公司,投资者主要围绕MOCVD设备情况进行了提问。

答:MOCVD设备目前在照明、显示市场应用广泛。更重要的是MiniLED和MicroLED市场的拓展,相关市场的发展前景很大。MOCVD设备重要的应用还包括功率器件等。市场机构预测到2026年,全球每年需求超过800台MOCVD设备。

中微公司在其中三个领域有开发相关产品,公司将继续开发照明、显示领域,包括MiniLED,MicroLED,以及功率器件等等领域的外延设备。公司预计可以覆盖大约75%的MOCVD设备市场。未来市场空间非常广阔。

公司目前刻蚀设备的零部件国产化率大约60%,MOCVD设备的零部件国产化率大约80%。新的产品型号PrismoUniMax?主要针对Mini-LED设计。性能、复杂性提高很多,提供更多的价值给用户,所以毛利率有明显增长。

二季度机构调研前50名公司情况一览表


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