【专栏】大规模关停中小P2P对消费金融有何影响?

第一消费金融 · 零壹财经 2018-12-03 09:35:42 阅读:2698

据彭博报道,中国有关部门正计划关闭全国范围内的中小型P2P借贷平台,要求大型P2P平台将贷款余额维持当前水平和逐渐降低贷款规模。

彭博称这一行动被视为高层领导的打击9万亿美元影子银行业的行动之一,因为P2P是影子银行体系中风险最大、监管最宽松的一个部分,目前P2P体系余额高达1.2万亿。

此前,杭州的监管机构告知贷款余额不足1亿元的P2P平台有12个月的时间关停业务,把资金还给出借人。目前,监管计划向包括北京、上海在内的其他省份的P2P发出类似要求。

第一消费金融认为,尽管当前来源于P2P的放贷资金较之前几年大幅减少,但中小型P2P被关停,以及大型P2P被要求仅维持贷款余额和降低贷款规模,将使得消费金融市场的资金进一步减少,对部分严重依赖P2P资金放贷的现金贷平台形成流动性冲击。

从贷款余额数据来看,第三方数据显示,目前贷款余额在1亿元以上的平台数量为177家,占仍然在正常运营的P2P平台总数的比例为15%。监管如果要求全国范围内余额在1亿元以下的P2P关停,将直接导致1004家P2P,也就是总数的85%的平台将被关停。

更进一步分析,上述正常运营的P2P平台中,有423家P2P涉足个人消费信贷(不包括车贷、房贷),占据正常运营平台总数的比例为35.82%。其中,76家涉足个人消费信贷的平台余额过亿,占比涉足个人消费信贷的P2P平台比例为17.97%。这就意味着,将有347家涉足个人消费信贷的P2P被关停,还有76家涉足个人消费信贷的P2P倍要求维持贷款余额和逐渐降低贷款规模。

一份今年公开的硕士论文的调研结论显示,20家持续经营4年以上的互联网消费金融企业近四年的资金来源中,P2P资金占比分别为80.32%、68.71%、47.19%和38.2%,是这20家互联网消费金融企业的第一大资金来源,但占比在逐渐下降。这种变化的原因,一方面是随着企业规模做大,具备向偏好放贷效率高、放贷体量大的银行业金融机构对话的门票,逐渐降低使用成本较银行业金融机构成本更高的P2P资金,另一方面是当前的市场环境、政策环境下P2P平台突然出事导致平台资金流紧张甚至因此猝死而选择降低对P2P资金的依赖。

以趣店为例,2014年趣店开始腾飞时,88.6%的资金来源于P2P平台,但高昂的资金成本导致趣店亏损。到2017年,来自P2P的资金占比已经降低至33.5%,使得趣店经营成本大为降低。

第一消费金融曾经发布朋友圈如此评价P2P对当前依然火热的现金贷的贡献,“我们有太多的角度可以评判P2P。如果要从对现金贷的发展进程的推动来分析,P2P曾经是现金贷创业者放贷资金的绝对主流来源,尽管这一占比随着监管环境和市场环境的变化已经逐渐降低到较小的地步,但其毕竟曾经扛过提供资金的大梁,所以功不可没。从此前靠着P2P资金打江山的趣店,到今天仍然依靠P2P资金放贷的51信用卡、乐信和小赢科技,P2P在名声隐退后影响却毫不褪色。取之于民,用之于民的小微模式,在金融线上化的历史大进程中,竟然以P2P这种形式让一批草根创业者鱼跃龙门,产生了数家上市公司,成为了历史创造者。有一天来者为P2P下历史功过定论时,这一抹亮色是再多与P2P相关的爆雷、跑路、自杀、判刑和家破人亡都掩盖不了的。”

2018年11月30日,上海银行(601229.SH)发布了一组惊人的数据,“2018年第三季度末,本行消费贷款(含信用卡)余额占个人贷款和垫款余额的比重为66.32%,较上年末提升12.2个百分点。”银行大举进军消费金融市场,连房贷、车贷在个贷的余额都能挤压到仅3成的地步。

个人消费信贷,曾经是专注于对公业务的银行业金融机构所轻视的一块业务。平安方面人士就曾告诉第一消费金融,称平安体系内平安银行的人自视比平安普惠的人高一等,因为前者谈对公业务是大生意,而后者件均小所以理所当然受轻视。但是,2018年末平安普惠在盈利方面或大幅度超越平安银行,成为平安体系内金融板块仅次于保险的现金牛,这也许会让随着对公时代结束的平安银行人在平安普惠人面前自惭形秽。上海银行、平安银行的这种资产结构之变,是因为消费金融的耀眼崛起。

这种时代巨变的发生,是中国金融正规军银行业金融机构正在接棒P2P继续开疆拓土,而曾经为打下消费金融江山立下汗马功劳的先行者P2P,正面临着大部分平台被关停,小部分被缩减规模的命运。P2P市场是一个劣币驱逐良币的市场,第一消费金融同情这个市场中有底线、负责人且专业的玩家就这样将江山拱手让给金融正规军。但是,从一个更长久的周期来看,假设个人消费信贷的结局跟日本、韩国、香港和台湾爆发的个贷危机一样终将走到末路,让坏账吞噬掉多年的账上利润,那么P2P平台的参与者现在退出还不至于身陷囹圄失去自由,而将爽完之后的烂摊子交还政府。塞翁失马,焉知非福!

零壹财经将于2019年1月10日在北京JW万豪酒店,以全面独立的研究,联合银行、保险、证券、基金、互联网金融、金融科技等众多领域的学者领袖,召开以“新银行、新互金、新技术、新连接”为主题的新金融年会,探索新金融的变化与机会。本次年会,银行成为真正的主角;金融科技兵器谱榜单(第一期)、商业银行数字客户旅程探究报告、中国银行业运营效率报告&排行榜和区块链产业发展年度报告等多项成果也将在年会上发布。


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