京东金融20亿保理ABS正式挂牌上交所

8月5日，“京东金融-华泰资管2016年1期保理合同债权资产支持证券”（以下简称“京东金融第一期保理ABS”）在上海证券交易所正式挂牌，发行规模20亿元，管理人为华泰证券（上海）资产管理有限公司（以下简称华泰证券）。

在此之前，今年5月4日，京东金融披露已获得上海证券交易所关于上述京东金融第一期保理ABS挂牌转让的无异议函。

上述ABS产品是国内资本市场第一单互联网保理业务ABS，背后对应的资产是京东金融供应链金融业务“京保贝”的债权。京保贝是京东金融基于保理业务推出的一款信贷类产品，归属于其供应链金融业务，服务于京东商城供应商及其他电商平台客户。

根据京东金融披露的数据，截至今年一季度末，保理业务“京保贝”已服务2000多家京东商城的供应商。

具体交易结构及各个主体情况如下图：

根据京东金融第一期保理ABS的发行安排，募资规模20亿，分为优先A级（72%，AAA评级）、优先B级（27.95%，AA评级）、次级（0.05%）资产支持证券。在发行利率方面，优先1级资产年化利率4.1%，优先2级资产年化利率5.9%。其中，优先A级14.4亿元和优先B级5.59亿元资产支持证券由投资机构完成认购，次级100万元由原始权益人的关联方认购。

另外，京东金融第一期保理ABS设置了“2年循环期+3个月摊还期”的结构。

京东金融相关负责人称，其与华泰资管多次合作，这样的产品设计主要有两个考虑，一是为更好地配合保理业务的发展以支持不同期限的资产，二是为了有效地锁定利率以确保业务可以无后顾之忧。

此外，京东金融结构金融部负责人郝延山说，本次发行保理ABS，对于京东金融意义深远，不仅继续打开了一条新的资金渠道，让保理业务能够持续‘输血’给实体企业；同时说明基于大数据风控，京东金融针对企业客户的保理业务资产质量受到投资机构认可，未来，京东金融将有能力持续把优质资产端输出给金融市场。

根据盘点，去年9月，京东金融首先在交易所发行了互联网消费金融京东白条ABS，今年又率先发行了互联网保理ABS。

京东金融ABS情况：