安和租赁拟发10亿ABN

融资租赁陈婕 · 零壹租赁智库 2018-12-03 阅读：11242

关键词：安和租赁 abn

河南安和融资租赁有限公司拟发行10亿元2018年第一期资产支持票据。

11月20日，有限公司（下称“安和租赁”）公告称，拟于2018年12月5日-6日面向全国银行间债券市场公开发行2018年第一期资产支持票据，发行总额为10亿元，发行期限为3年。

有限公司担任本期发行载体管理机构，中信建投担任牵头主承销商与簿记管理人，担任联席主承销商，主承销商进行余额包销。

本期ABN的基础资产为租赁债权，采用优先/次级结构，如下表所示。本期优先级发行9.5亿元，占比95%，次级发行5亿元，占比5%。经中诚信国际信用评级有限责任公司评定，优先级的信用等级为AAA级。

根据募集说明书，本期ABN募集的资金计划用于偿还公司银行贷款及其他债务、贷款利息、补充流动资金，以此实现负债期限结构的优化，其中3亿元用于发起机构置换银行借款，7亿元用于补充发起机构的营运资金需求。

01丨提供客车、环卫及工程机械融资服务累计完成融资100余亿元
安和租赁是经河南省商务厅批准，由郑州宇通集团有限公司和香港盛博国际有限公司共同发起设立的一家具有大型整车厂商背景的租赁公司，于2010年9月28日成立。安和租赁主要为宇通集团下属客车、环卫及工程机械采购客户提供融资服务，促进集团成员单位产品的销售。目前安和租赁主要以融资租赁形式为采购客户提供融资服务，从2011年3月份正式营业，截止2018年6月份，安和租赁已累计完成客车、环卫及工程机械融资100余亿元。

安和租赁目前的股东是拉萨德宇新融实业有限公司（持股比例为51%）、郑州宇通集团有限公司（持股比例为39.9%）和香港盛博国际有限公司（持股比例为9.1%）。

图：股权结构

来源：募集说明书

02丨基础资产2022笔分散性较好
资产池涉及发起机构与1,394个承租人签署的2,022笔租赁合同，利率类型为固定利率，截至基准日（2018年7月1日），资产池的租金余额约为12.06亿元。

入池资产全部为正常类租赁资产，整体质量较好。租赁物属性79.74%为客车，20.26%为环卫、工程机械。2022笔资产均为担保类资产，其中保证类资产39笔，未偿本金余额占比1.73%，保证+抵押类资产1983笔，未偿本金余额占比为98.27%。

入池资产租金的合同金额占比分布较为均匀，承租人分散性较好。入池资产的未收租金余额占比分布较为均匀，承租人分散性较好。

表：资产池基本情况

来源：募集说明书

02丨收入与净利润同步上升资产负债率大于80%
2018年1-6月、2017年度、2016年度和2015年度，安和租赁的营业收入分别为23,310.30万元、31,073.64万元、14,154.53万元和8,010.68万元；净利润分别为5,526.61万元、13,461.69万元、3,952.62万元和 4,101.13万元；随着发起机构业务规模不断扩大，收入与利润呈现同步上升趋势，反映了安和租赁逐年增强的盈利能力。

截至2018年6月末、2017年末、2016年末和2015年末，安和租赁的资产负债率分别为80.58%、86.79%、86.99%和88.29%，报告期内的资产负债率水平较高，主要是因为随着发起机构近年来业务经营的不断扩张，资产规模和负债规模也随之上升。租赁业属于资本密集型行业，用于租赁设备购置等资本性支出的资金除部分来源于自有资金外，主要来源于银行贷款，致使融资租赁的资产负债率水平普遍较高。

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