奔驰金融拟发行84亿汽车ABS 不良贷款率为0.11%

汽车金融杜琛零壹财经 2018-11-14 阅读：5575

关键词：奔驰金融发行ABS 不良贷款率0.11%资产质量良好

奔驰金融拟于11月22日发行84.23亿元2018年第二期个人汽车抵押贷款支持证券。

11月12日，梅赛德斯-奔驰汽车金融有限公司（简称“奔驰金融”）公告称，拟于11月22日面向全国银行间市场发行速利银丰中国2018年第二期个人汽车抵押贷款支持证券，发行总额为84.23亿元。

中信证券担任主承销商，花旗银行、担任联席主承销商，有限公司担任受托机构及发行人，花旗亚洲担任本次发行的财务顾问。

本期证券采用优先/次级结构实现内部信用提升，如下表所示。优先级即A级发行80.02亿元，占比95%，次级发行4.21亿元，占比5%。A级证券采取簿记建档、集中配售的方式发行，次级证券全部由发起机构奔驰金融自持。

表：速利银丰2018年第二期汽车ABS分层情况

来源：证券发行说明书

中债资信、通过评定，给予A级证券AAA级的信用评级。

此前8月20日，奔驰金融已发行2018年第一期汽车ABS，A级证券发行80.10亿元，票面利率为3.90%，次级证券发行4.22亿，由奔驰金融自持。

01|基础资产分散度高集中风险低

本期证券基础资产池涉及贷款数量较多，由62629名借款人的62654笔贷款构成，平均每笔贷款未偿本金余额为15万元，单笔贷款最大未偿本金余额占比仅为0.02%，加权平均利率为4.38%。

入池资产全部为有担保正常类贷款，且本次证券化基础资产所涉及贷款均用新车进行了抵押，入池资产整体质量较好。

虽然贷款剩余期限较长，但借款人所属地区涉及31个省市，区域分散度良好。借款人涉及19个行业，贷款数量占比最高的是国内贸易行业，比例为40.77%，行业集中度相对较低。整体来看，基础资产分散度很高，显著降低了由于单笔贷款违约给资产池带来大量损失的风险，集中风险很低。

入池资产借款人加权平均年龄为38.81岁，该年龄段借款人一般收入较为稳定，且入池贷款借款人加权平均收入债务比为4.92倍，具有较强的还款保障。

02|奔驰金融零售不良贷款率0.11%

奔驰金融于2005年成立，历经五次增资后，目前注册资本为54.83亿元。现隶属于戴姆勒金融服务集团，戴姆勒股份集团持股52.2%，戴姆勒大中华区投资有限公司持股47.8%。

截至2018年一季度末，奔驰金融资本充足率为14.26%，核心资本充足率为13.10%，零售不良贷款率为0.11%，整体资本实力较强，风险管理水平较高。

截至2018年6月末，奔驰金融业务网络涵盖了中国境内的259个主要城市和237个周边城市，经销商数量为616家。自2014年底至2018年6月末，待完成的合同数量增加了300%以上。截至今年二季度末，零售合同数量超过52万单，其中23%以上为今年新签订合同，渗透率已达到47.6%。

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