负面缠身的P2P：2016年能否否极泰来？

近来由于监管政策的严厉涌来，公安部门侦查整治，加上受下行经济影响，接连曝出平台出现逾期提现困难，而一直以来因诈骗、自融等伪P2P平台，让一直以来慢慢发展起来的P2P行业负面新闻缠身，加上最近鑫利源、美冠信投、惠卡世纪等各类奇葩跑路公告吸人眼球，在这舆论紧张的节骨眼上无疑是扩大了投资者和媒体的关注目光，让本就以严谨专业的金融形象受到一千点的伤害，也让整个行业变得风声鹤唳，草木皆兵。

让整个P2P行业进入了低谷的标志性事件莫过于E租宝、大大集团、MMM金融互助社区事件等事件相继爆发，这三起事件将P2P行业负面推向顶点。尤其又因涉及资金交易数量之巨大和涉及人数之广，加上央视广告间接信用背书这一富有争议角色的E租宝事件，让很多不知道和不了解P2P的行业的人对P2P产生更深的误解。刚刚建立不久的信任却被这当头一棒喝，很多人将P2P与非法集资、诈骗、自融等联系起来甚至画上等号。特别是受损失的投资者情绪激进，在对待P2P这一事物上更是一边倒。而在第三方论坛曝光台上，似乎永远不缺平台逾期跑路的爆料帖子，这似乎一直也触碰着投资者的神经。

前期监管主体缺失和征信体系不完善

从2013年到2015年，这两年平台增长速度明显，据统计，截至2015年12月，全国P2P平台数量达到2595家，但2015一年问题包括跑路、倒闭在内的平台数量就高达896家。无门槛、无监管、无标准三无下， 2007年第一家平台上线后，直至2015年在这八年时间里，整个行业基本是处于真空监管状态。直到2015年7月份， P2P的合法地位法律地位才得到确认。

纵观暴雷的的平台，从事后对平台分析来看，大部分平台主要还是集中在自融、非法集资诈骗等庞氏骗局，当然也有一部分是因平台经营不善而导致资金链断裂后选择跑路。这些问题平台的出现，与前期缺乏有效的监管有着极大的关系。各种具备资质和不具备资质的平台争相涌入，导致了目前行业鱼龙混杂、良莠不齐的局面，加上信贷风险具有滞后性，当平台发展到一定规模之后，在风险在集聚过程中到某一节点后爆发。这也是一些平台可以撑过几个月甚至一年半载的原因。而监管主体的缺失也就导致一系列后面问题无法进行，例如经营主体资质、项目信息披露程度等无章可循。

再者与国外P2P平台相比，国内缺乏征信体系也是加大平台运营风险，在风险预估上无法较全面充分地评估借款人信用和还款能力，导致平台出现逾期造成资金池断裂后选择跑路倒闭的重要因素。基于此，国内大部分p2p平台并非全部依靠线上审核，而是结合传统线下进行调查的风控手段。

对症下药， P2P行业在发展创新中砥砺前行

12月28日下午,国务院法制办发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法(征求意见稿)》，对7月18日《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》上进行细化，对P2P提出了一套监管标准。并给出了18个月的缓冲期进行整改。也即是截至2017年6月份，不符要求不达标的平台可能将会进行直接的整改或者取缔。在监管意见稿出台后，业内人士纷纷对监管条例进行解读，政策监管既在意料之外也在情理之中。从监管细则条例来看，还是体现了依法适度监管，协同创新发展的理念，在做好风险控制的同时，鼓励规范平台稳定发展的目的明显。

从12月份开始，三个月内有七个省市出台了针对性较强的规范互联网金融发展政策，北京、上海、深圳等网贷发达省份叫停互联网金融企业的注册登记，类金融机构暂停挂牌新三板，银行不同程度关闭P2P交易接口，严禁自设资金池、非法集资、捆绑销售、不实宣传等在行业内掀起热议。公安机关集中开展打击非法集资行动，一场场看似要整治P2P行业，其实更重要的目的是清理整顿早期不规范的平台。对于身处风口浪尖的正规P2P平台来说，这似乎更是检验平台实力和能力的一场大考。对于投资者来说，虽没有鹬蚌相争渔翁得利之感，但至少这是一个迈向更健康发展，就像破茧过程中必须要面临阵痛。

一直以来备受关注的征信也有了进一步的发展，第一二期中国支付清算协会互联网金融风险信息共享系统对接工作已基本完成。届时通过整合各个网贷平台分散的数据，平台之间可以相互分享贷款信息，这将大大降低机构与借款人之间的信息不对称，在促进网贷行业的整体风险控制能力的提升。

在越来越好的大环境下，我们也看到，作为运营方P2P平台确实是在为有资金需求的中小企业提供融资，解决资金流转需求。面对来自理财端和资产端的不平衡的需求，他们不断开拓创新，开发新的渠道为投资者寻找优质的资产。

而在资金存管进展方面，国内两家P2P平台积木盒子、人人贷两家大平台已经成功接入民生银行系统。虽然整个对接时间长达一年，但却为平台在规范运作和系统开发技术的推进上具有示范效应，在一定程度上加快国内其他平台资金存管系统的上线。

作为投资人，通过一场全面的市场教育后，首先对于P2P和非法集资诈骗有了一个重新的认识。他们中的一些不再而是盲目的投资者，在风险识别上也将会更加的专业和理性。平台，产品项目信息会更加完善，风险披露也会更多，在银行理财收益持续下滑和不佳的股市行情下，加入P2P理财的投资者会越来越多，随着P2P风声逐渐好转，有望在今年扭转局面。

由乱到治，需要时间，也需要一个过程，但整个行业将会呈现好转的态势，到监管政策最终落实后的2017年，这种趋势或许会更加明显。2016年还将面临包括在资产、政策、市场等多重压力，出现逾期倒闭的问题平台还将继续出现，对于此，投资者在这18个月的过渡期内，选择退出不合规的平台，和对于新进投资者选择合规平台进行投资就显得非常重要了。