凤凰智信测评：月交易额排前30，连续两年净亏损，信息披露有待完善
平台测评 张益达 零壹财经 2018-09-06
测评时间：2018年9月6日
风险提示：本文不构成任何投资建议，投资有风险，入市须谨慎。
一、平台基本介绍
1、基本情况
凤凰智信（www.fengwd.com）于2017年4月正式上线，运营主体是北京凤凰智信信息技术有限公司，该公司由北京凤凰理理它信息技术有限公司（下称凤凰金融）在2016年5月发起成立，目前注册资金5000万元人民币（实缴）。
2、股东背景
公司由凤凰金融出资5000万元占股100%，贺鑫在凤凰金融占股71.97%，是名副其实的大股东；凤凰卫视旗下的凤凰网（运营主体是北京天盈九州网络技术有限公司）持有凤凰金融4.69%的股份。凤凰金融的一级持股股东如下：
表1：凤凰金融一级持股股东构成
数据来源：天眼查
3、高管简介
法人&CEO
张震，凤凰金融创始人&CEO。英国牛津大学MBA，美国俄亥俄州立大学商业管理学士荣誉学位，求学期间曾在美国及英国工作，于Epic、Permal集团及世界银行等著名企业担任要职，后供职于全球咨询公司排名前10的德勤咨询，负责战略及运营工作，出身于BCG战略咨询，善于借助调研明确目标客群、加深需求理解，并助力规划正确的战略方向。
二、业务&产品及风控
1、产品构成
凤凰智信有3款项目类型：凤储计划、凤盈计划、散标。凤储计划和凤盈计划均为集合标，前者还款方式为按月付息到期还本，后者为个人信用贷，并可以使用自动投标，自动投标可在网贷账户界面设置，并根据账户可用余额进行投标；散标的借款期限较前二者更长，多为1年以上。
来源：凤凰智信官网
这些产品的具体情况如下表所示：
表2：凤凰智信3类产品介绍
来源：零壹数据
2、风险控制&保障方式
1）风险控制
两种借款渠道，第一种为线上申请，利用大数据技术筛选合格的借款人，该借款途径借款额度较低，且只能选择每月等额本息付款；第二种为线下申请，通过实名认证，当面签署协议，风控审核来把关。
来源：凤凰智信官网
2）保障方式
资产项目贷后的保障方式：第三方担保公司担保。针对撮合的借贷项目，凤凰智信与多家第三方专业服务机构合作，代偿后第三方机构会获得债权并对借款人进行追偿，该担保对凤凰智信所有产品负责。
来源：凤凰智信官网
3、收费标准
平台暂时只披露了出借人的收费标准：
来源：凤凰智信官网
三、运营数据分析
1.累计运营数据
据凤凰智信官网统计，截至2018年7月底，累计成交额有157.7亿元，累计借贷笔数有183.3万笔，累计出借人数18.1万人，累计借款人数144.9万人，待还余额80.0亿元，代偿金额17.3亿元。
来源：凤凰智信官网
2.近两月运营数据
（1）借款笔数与金额
据零壹数据统计，凤凰智信7、8两月的借款总额为13.96亿元，促成的借款笔数为16.58万笔。排除掉周末因素，观察单日的借款额可看出从7月9日开始一直到8月初，这段时间的借款额是偏低的，波动幅度比较大，最高为5775万元，最低为176万元，一直到8月中旬才开始回升。受到7月爆雷潮的影响较为显著。以下为7到8月份每日详细数据：
来源：零壹数据
（2）不同借款用途分析
据零壹数据统计，凤凰智信7月份借款标的借款用途分为6种，其中占比最高的为个人消费，金额与笔数占比均高达80%以上，其次为经营融资，金额占比为8.3%，单笔借款金额最大也为经营融资；上述说明凤凰智信还是以个人小额消费贷款为主，企业经营融资贷款为辅。以下为各类借款用途分布图：
来源：零壹数据
（3）各还款方式种类及分布
据零壹财经统计，凤凰智信7，8月份的借款主要分为3种还款方式，即按月付息到期还本、一次性还本付息和按月等额本息。其中按月等额本息的金额与笔数占比最大，分别为87.9%与77.9%，其次为一次性还本付息，金额与笔数占比分别为9.4%与13.6%。理论上来讲，每月等额本息的还款方式较之其余两种来讲相对安全，所以凤凰智信从还款方式上来看安全系数较高，以下为三种还款方式的分布图：
来源：零壹数据
四、合规备案情况
1、银行存管
由北京银行股份有限公司资金存管.
2、暂行办法十三条禁令
符合要求
3、借款限额
符合要求，个人借款余额不超过20万，企业借款余额最高为100万
4、备案情况
暂未披露备案登记信息
5、信息披露
（1）未在中国互联网金融协会查询到凤凰智信的运营数据信息，但在2017年11月15日发布的会员名单上找到了北京凤凰理理它信息技术有限公司，并在凤凰金融官网上找到显示有中国互联网金融协会理事单位的字样。
（2）官网已披露2017年财务审计报告。
审计报告显示，凤凰智信2017年营业总收入为1.3亿元，净亏损792.4万元；2016年营业总收入未披露，净亏损13.5万元。
管理与销售费用大涨，2016年管理费用为445元，2017年涨至1.3亿元；2016年销售费用为13.4万元，到2017年提升至796.5万元。
（3）未披露实时交易数据，每个月披露一次运营数据。
五、总结
凤凰智信，官网宣传其是知名企业凤凰卫视旗下的P2P借贷平台，但从股权结构看，凤凰卫视旗下凤凰网的运营主体北京天盈九州网络技术有限公司对凤凰金融仅持有4.69%的股份，由此来看，凤凰卫视对其最多有4.69%的参股股份。
凤凰智信业务以小额消费贷为主，企业经营贷为辅，官网显示，截至7月31日，凤凰智信的累计交易额达157亿以上。从零壹数据显示的月交易额来看，凤凰智信可以排在30名之前，在信披与合规方面中规中矩。
财务审计报告显示，凤凰智信2016、2017年连续亏损，且2017年的净亏损大幅增加。
信息披露方面，凤凰智信未能披露实时的交易数据，也未与中国互联网协会进行数据对接，交易数据的唯一来源就是来自官网每个月的交易月报，且数据覆盖面不全，这方面需要再做改进。
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