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十大券商观点:A股有望迎来新一轮上涨行情,建议把握三条盈利主线

快讯 楚济慈 零壹财经 2020-11-09 阅读:1624

关键词:A股券商观点券商策略中信证券国泰君安


一、中金公司:未来3-6个月建议关注先进制造业、消费品种等三条主线

11月9日讯,中金公司研报指出,从当前到2021年年底,估计市场可能会因为增长与政策退出的动态演绎,先后经历从更加注重复苏深化到逐步关注持续成长的结构性机会的阶段。当前到未来一段时间,尽管疫情在外围的反复可能仍会有一定影响,但大方向可能是复苏深化占主导。行业配置方面,未来3-6个月建议关注三条主线,新老偏均衡:1) 景气程度仍在持续的先进制造业,包括新能源及新能源汽车产业链、部分科技硬件板块等。2) 受益于经济复苏深化、估值依然不高的消费品种:家电、汽车及零部件、轻工家居等。3) 周期板块中景气程度仍在改善的领域,如化工、资本品(工业自动化),以及券商、保险等。

二、招商证券:A股望突破前期高点向上 迎来一轮明显的跨年行情

招商策略研究8日发布A股投资策略周报指出,在全球经济逐渐回升的背景下,中国出口继续回升,助力中国经济继续回升。A股企业盈利仍处在加速上行的过程中,随着经济的回升,国内流动性继续保持中性逐渐滑向偏紧的状态,使得流动性驱动到基本面驱动的特征更加明确。经济的回升使得更多的顺周期行业出现较为明显的投资机会,出口链和地产后周期的叠加领域,如家电、轻工、汽车零部件;大宗商品类如有色、化工、煤炭;以及经济修复后极低估值修复的金融地产均有较大机会。A股有望突破前期高点向上,迎来一轮明显的跨年行情。(证券时报)

三、安信策略:不确定性逐步落地,A股有望迎来新一轮上涨行情

安信策略分析师陈果发布研报指出,总的来说,随着美国大选结果尘埃落地,全球市场风险偏好有望进一步提升,美国新一轮财政刺激政策、“绿色新政”的推出、外交贸易政策转变、美联储新的货币宽松政策将成为市场的焦点。在风险因素消除后,A股有望迎来新一轮上涨行情,配置方向继续以顺周期景气、制造业回流为主线,行业上重点关注:电子、白酒、白电、汽车(包括新能源汽车)、保险、银行、有色等。(证券时报)

四、中信证券:两大压制消除 轮动慢涨延续

11月8日讯,中信证券研报称,前期市场两大压制因素如期消除,基本面持续恢复进一步提高市场支撑力,同时未来三个月重大政策和外部扰动进入空窗期,预计观望资金将依照行业景气轮动路径逐步入场,继续推动基本面驱动的中期慢涨。拜登当选已基本成定局,其相对温和的政策主张有助于修复市场情绪,而国内市场流动性担忧消除,前期两大压制市场的因素落地。配置上,继续聚焦顺周期和低估值板块,关注“十四五”规划相关新经济主题。

五、国泰君安:下一个阶段投资风格的重心将转向盈利,建议把握三条盈利主线

国泰君安指出,10月末在市场悲观之际我们明确提出临近下沿,积极布局。往后看,我们认为应重盈利,乘势而上。具体而言:第一,国内经济修复向纵深推进,微观层面上市公司盈利改善,全球经济尽管短期波折也有望于2021年迎来修复,因此盈利上行是A股市场下行有底的基础。第二,外部的风险已基本落地,中美关系预期将迎来边际改善,市场风险偏好将从底部向上抬升。第三,宽松政策与流动性预期转向后,无风险利率和流动性已不再是驱动当前股票市场的核心因素。

我们认为下一阶段,盈利改善的超预期与盈利景气的持续性将成为投资策略的重心,震荡之下重在结构。建议把握三条盈利主线:1)创新周期驱动的盈利景气板块,推荐新能源与电子;2)后疫情时期内需改善叠加居民边际消费倾向上升,消费可选优于必选,推荐酒店/汽车/家居/纺服/旅游/家电/游戏;3)未来有望受益于全球复苏的出口链条:机械、交运、基化、石化、银行等。

六、方正证券:可选消费估值修复已进入后半段 精选业绩有持续性及确定性的细分领域

方正证券指出,疫后消费板块行情分为三个大的阶段,一是2月初至7月中旬,大盘上冲,日常消费领涨;二是7月中旬至9月底,大盘震荡,日常消费继续占优;三是十月初至今,可选消费领跑。可选消费由落后到跟上,再到10月以后迎来爆发,表现抢眼。本轮可选消费行情启动前,三季度内外需已经发生明显共振,推动业绩环比大幅改善,业绩是核心驱动力,同时估值具有相对优势,最终形成戴维斯双击。

展望未来,可选消费板块的估值修复已经进入后半段,而核心子板块汽车、家电业绩的高景气在明年一季度之前大概率将继续维持,二季度开始面临基数压力,精选业绩有持续性及确定性的细分领域以及个股是未来配置可选消费的主要方向。(证券时报)

七、中信建投:市场均衡震荡持续 消费科技长期布局

中信建投指出,在经济转型升级的条件下,市场整体向上的机会并不大,震荡过程仍将持续。在当前市场格局不够明朗的条件下,我们建议投资者着眼长远,选择消费和科技持续布局。从细分行业来看:第一,科技自立自强行业中,半导体行业中的芯片制造环节、生物医药中的CRO环节等都是长期突破的瓶颈。第二,随着收入水平的提升和以人为核心的城镇化深入推进,家电、汽车、建材等可选消费品,白酒、乳制品等高端消费品是消费升级的方向。科技和消费,我们建议投资者长期坚持。

八、山西证券:指数或将继续维持箱体震荡态势 推荐关注三个板块

山西证券指出,上周,三大指数低开高走,市场步入修复。政策与消息面利好是驱动市场修复的重要因素。本周,指数或将继续维持箱体震荡态势。板块方面,短期来看,推荐投资者关注三个板块。其一是科技板块,逻辑仍是政策支持+美国大选后靴子落地,科技板块的估值修复有望延续;其二是光伏,工信部拟放宽光伏玻璃产能置换条件,利好下游光伏板块。其三是新能源汽车,逻辑是政策+业绩驱动,短期内政策是驱动板块上涨的主因,投资者需注意回调风险。

中长期来看,建议投资者关注四个方向。消费升级:新能源汽车、小家电。业绩兑现,预期抬升:新能源汽车,光伏,医药;长期优质赛道:医药、光伏、电子、新基建;下行风险较小,可适当配置:煤炭、钢铁、建材。

九、天风证券:建议把握日历效应与景气维度两条主线

天风证券认为,配置上,建议把握日历效应与景气维度两条主线:日历效应:Q4低估值蓝筹占优,Q1科技成长占优。景气方向:关注Q3高增长并能够延续的行业,比如:军工(新时期战略背景下,行业基本面向上);光伏、新能源车(政策利好、产业趋势向上);消费电子(无线耳机渗透率提升、5G换机需求);整车及零配件(库存见底、景气回升);工程机械、生产线设备(经济复苏的顺周期主线)等。

十、中原证券:热门板块退潮 关注低估值绩优蓝筹股投资机会

中原证券研报认为,由于临近年底,各方机构投资者均较为谨慎,低估值的顺周期板块,以及前调整较为充分的成长板块开始陆续受到场外资金的追捧。近期涨幅较大的相关板块则遭遇机构的高位套现。预计沪指经过重新酝酿后,继续挑战新高的可能性较大,建议投资者短线谨慎关注5G通讯,新能源锂电,有色金属以及券商等板块的投资机会,中线建议继续关注部分低估值绩优蓝筹股的投资机会。
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