十大券商观后市：中期上涨将在9月中下旬开启
快讯 零壹财经 零壹财经 2020-09-07 阅读：1230
中信证券：中期上涨在9月中下旬开启，建议配置调整到位的科技龙头
中信证券指出，近期突发扰动打乱了增量资金入场节奏，存量资金也出现了紊乱行为，但短暂影响消退后，随着基本面持续恢复得到验证以及中美大选前最后的扰动因素落地，预计增量资金驱动的中期上涨在9月中下旬开启。
首先，边境争端阶段性逆转了外资流入趋势，投机交易逆转又诱发了美股暴跌，集中出现的扰动打乱了增量资金入场节奏，但我们预计边境争端和美股暴跌对市场仅有短暂影响。其次，创业板低价股的炒作短期内对散户资金形成分流，而中报季后部分机构投资者调仓诱发了高位消费股的调整，不过这种紊乱的资金行为预计很快会回归正常形成合力。再次，我们认为未来潜在的增量流动性依然充裕，只是在等待入场时机，表面上短暂的流动性紧张并不是流动性实质的收紧。最后，9月中旬集中公布的经济数据料将继续验证基本面的持续复苏，华为芯片断供生效，字节和腾讯交易禁令细节也将明确。
随着国内经济数据和中美扰动因素的落地，增量资金预计在中下旬加速入场，推动市场开启一轮增量资金驱动的中期上涨。配置上依旧推荐周期、可选消费和金融三条主线，并建议开始配置调整已到位的科技龙头。
国泰君安：短期市场承压，中期震荡格局不改
国泰君安策略团队认为，中美风险高峰将至使风险偏好难升，短期市场承压，盈利修复支撑下中期震荡格局不改。配置上震荡抱周期，逢跌加科技，关注银行/建材/机械/家电/汽车/新能源。
国盛证券：市场整体震荡格局未有变化，关注景气持续上行的顺周期、低估值板块
国盛证券指出，从上周五市场表现来看，A股市场韧性凸显。其中与美股关联度更高的科技板块，更未跟随大跌反而逆势上行。美股下跌很难对A股构成重大冲击。后续继续密切关注美联储的宽松节奏以及美国市场的流动性边际变化。同时A股箱体震荡的格局持续一段很长一段时间都未打破，每逢技术跌破就被很快拉升。方向的抉择仍需新的动力。目前来看，市场虽存量资金活跃，但增量资金显得相对谨慎；板块活跃度，主板明显活跃度没有创业板强；市场整体震荡格局未有变化，维持之前对于国内市场的震荡延续判断，行业配置建议择机布局，关注景气持续上行的顺周期、低估值板块。
山西证券：短期内预计指数仍旧以震荡为主
山西证券指出，上周三大指数延续震荡走势，沪指和创指均尝试上攻突破箱体，但成交量低于前高，突破难度较大。短期内，预计指数仍旧以震荡为主。原因有二：其一是八月基金发行维持高位，机构资金对市场形成支撑；其二是美国经济数据出现好转迹象，但美联储此前表态偏鸽，在美联储未大幅转向之前市场下修幅度有限。
板块方面，自创业板试点注册制以来，短线情绪活跃，创业板低价股受到市场热捧，题材炒作活跃。但监管已多次发声提示风险，以题材为主的板块轮动将告一段落，市场运行将重回基本面。建议投资者可适度关注科技板块，半导体、芯片在经过调整后已出现企稳迹象，政策利好下资金有望回流科技板块。
中长期来看，建议投资者关注四个方向：行业景气度反弹：影视、交通运输、酒店；业绩确定性：建筑材料；估值偏低，基本面风险不大的板块：煤炭、钢铁；长期优质赛道：医药、光伏、电子、新基建。
粤开证券：后续的方向尚未明确，短期难言震荡终结
粤开证券殷越对于市场研判指出，沪指在3400点区域反复震荡，后续的方向尚未明确，短期难言震荡终结。但盘面中也存在向好信号，从振幅方面来看，当前指数的波动较前期已有所收窄，在反复消化上方阻力之后，市场依旧具备向上突破的空间。配置方向上，震荡过程中板块轮动较快，短期以观望为主，优先关注估值较低且兼具业绩确定性的品种。
对于食品饮料抱团的松动，粤开证券殷越就表示当前消费股整体估值正处在相对高位，市场对于消费股后续的投资机会也存在一定的分歧，作为消费股的强势代表，海天味业的回调对市场情绪将形成一定压制，同时对整个板块的人气也将产生一定影响。
方正证券：9月将迎来牛市第三阶段调整期
方正证券认为9月将迎来牛市中的阶段性调整，核心原因为风险偏好在9-10月份存在阶段性回落的压力，主要是中美关系的变化，越靠近大选，中美关系的风险对市场造成的不确定性越大，后续需要关注四方面事件，一是美国签署香港自治法后的金融制裁，在8月初出台一级制裁清单之后，30-60天内将出台相关金融机构的二级制裁清单；二是地缘政治的风险，主要集中在台海和南海区域；三是对华为禁售半导体的缓冲期将在9月中旬截止；四是9月29日开始的总统辩论，将着重讨论美对华政策。其次，参考2005年以来四轮流动性宽松之后逐步收紧对全市场估值的影响，流动性二阶拐点确认之后全市场估值扩张的过程均进入阶段性暂停期。
国金证券：当前A股市场估值分化局面仍将持续一段时间
国金证券表示，当前影响A股市场的核心因素仍在于国内宏观流动性。后市的主要驱动力来自两大方面：首先，流动性将维持宽松基调；其次，微观资金层面，一方面6-8月超过5000亿的新发行公募基金将集中建仓。另一方面以A股为代表的新兴市场将持续受益于全球流动性宽松的大环境，外资将持续流入中国资本市场。在行业相对基本面的拐点出现之前，当前A股市场估值分化局面仍将持续一段时间。行业配置保持均衡：1）消费和基建等内需板块；2）消费电子产业链；3）涨价主线。
天风证券：大金融行业处于历史估值低位，投资价值凸显
天风证券指出，整体国内企业的复工复产将继续有序推进，经济也将迎来复苏，货币政策维持稳健，相对市场环境较为宽松。由于经济不确定性下降，整体证券市场向多元化转变，很有可能会呈现低估值周期价值，和高估值科技消费轮动的状态。
行业上看，大金融行业处于历史估值低位，甚至低于2014年水平，投资价值凸显；汽车、家电、家具建材等可选消费受益于地产产业链竣工恢复，经济回暖也有望有好的表现，同时关注中游制造业中优质龙头公司的股价表现。创新药产业链仍旧是长期最为看好的方向。
海通证券：市场结构性调整，未来板块轮动仍将持续
海通证券认为，在指数区间震荡的这一个月时间里，板块轮动机会是很多的，医药、消费、科技三大主线加上金融、地产、基建等低位蓝筹都有过表现机会，未来板块轮动的特征预计仍将持续。操作上，继续遵循板块轮动原则，并且可以在方向性变化彻底明朗前保留一部分仓位。不去一味追捧短期连续上涨以至于形成明显估值泡沫的个股。同时伴随科技、传媒等板块的主题性机会。贵金属类资产中线强势逻辑未改，可以逢低继续关注。
光大证券：后市白电、厨电需求逐步复苏，集中度提升
基本面展望来看，尤其是后市的板块中光大证券认为，白电、厨电需求逐步复苏，集中度提升，弱周期下更考验数字化精细化运营能力。需求层面：未来2-3个季度需求和价格向上趋势明朗。2020-2021年商品房竣工交付趋势性改善，叠加经济复苏，将继续带动白电、厨电板块需求回暖。由于疫情导致的低基数效应，复苏将至少持续至明年上半年。同时考虑到库存周期见底、PPI上行，行业有望在三季度见到均价同比向上拐点。
相关文章
用户评论
所有评论
主编精选
more专题推荐
more
第四届中国零售金融发展峰会(共15篇)
资讯排行
- 48h
- 7天
-
首页
-
评论
-
回顶部
游客
自律公约