巴菲特股东大会要点集锦！清仓所有航空股、某些行业会因疫情进一步衰退......

资讯零壹财经零壹财经 2020-05-03 阅读：4740

关键词：巴菲特股东大会 巴菲特观点 伯克希尔一季报 净亏损

今日凌晨，巴菲特股东大会召开，“股神”巴菲特在线上回答投资者提问。

北京时间5月3日凌晨，一年一度的巴菲特股东大会（伯克希尔·哈撒韦年度股东大会）在线上召开，“股神”巴菲特和伯克希尔非保险业务副董事长格雷格.阿贝尔回答投资者提问，一向与巴菲特同时出席股东会的芒格今年缺席；巴菲特表示，查理·芒格“状态很好”，将会在2021年年会回归。

此前，伯克希尔·哈撒韦公司刚刚公布了一季报。报告显示，在疫情的冲击下，伯克希尔·哈撒韦公司一季度营收612.65亿美元，较去年同期的606.78亿美元增长1%；归属伯克希尔股东的净亏损497.46亿美元，创历史纪录，去年同期净利润为216.61亿美元。

从财报可以看出，伯克希尔公司持有的股票下跌幅度较大，短短3个月的时间里，股票投资的公允价值跌了673亿美元。2020年一季报显示，截至到2020年3月31日，伯克希尔公司的股票投资的公允价值达1807.82亿美元，较截至2019年12月31日的2480.27亿美元减少672.45亿美元。截至一季度末，伯克希尔股票投资69%的公允价值集中在5家公司，分别是美国运通公司（达130亿美元），苹果公司（达638亿美元），美国银行（达202亿美元），可口可乐公司（达177亿美元），富国银行（达99亿美元）。

截至2020年3月31日，伯克希尔哈撒韦持有的现金、现金等价物和限制性现金总额为430.96亿美元，相比较而言截至2019年3月31日为265.24亿美元。截至一季度末，伯克希尔账面上现金达到了创纪录的1373亿美元，较之去年年底高出100亿美元左右。

虽然一季度大幅亏损，不过值得注意的是，在伯克希尔的公告中，专门有一句话黑体字强调：任何一个季度的投资损益通常都是没有意义的，还有可能产生极大误导。

巴菲特股东大会要点集锦

巴菲特：这次危机和2008年没什么相似之处，千万不要白白浪费一次严重的危机

巴菲特说：“2008年和2009年，我们的经济列车偏离了轨道，有一些原因导致路基在银行方面疲软。这一次，我们只是拉着火车的轨道，把它放到测线上。而我真的不知道有什么相似之处——就世界上最重要、最有生产力、人口最多的国家而言——实际上使其经济和劳动力边缘化了。”

他在年会上的PPT引用前白宫总管拉姆·伊曼纽尔(Rahm Emanuel)的话：“千万不要白白浪费一次严重的危机”。

巴菲特：美国经济还是“非常强壮的” ，不要在美国身上下错赌注

巴菲特称，过去几个月，我们都不知未来会如何，就象1929-30年那样。不过，美国奇迹正在发生，相比于1789年的时候，我们现在是一个更好且更富裕的国家。美国（经济）还是“非常强壮的” 不要在美国身上下错赌注。巴菲特说，道指在大萧条期间他出生不久后就暴跌，花了20年的时间才回到他出生时的水平。但是美国人“持之以恒，坚持不懈，（事业）蒸蒸日上。”

巴菲特：绝不做空美国

巴菲特表示：“即使在最可怕的情况下，也没有什么能阻止美国。它经受住了‘大萧条’的考验，现在可能在某种程度上也是考验。最终，答案是绝不做空美国。在我看来，这在今天是真实的，就像在1789年一样，甚至在内战和大萧条最严重时也是如此。”“若你要打赌做空美国，要非常小心，市场会发生任何事情。”“我是相信美国，我的过往生涯，就是抓住了美国成功的机会。”

巴菲特清仓所有航空股：已退出对美国航空、达美航空等四大航司的投资

5月3日讯，巴菲特表示，他已清仓航空股，退出了在美国最大四家航空公司的投资。这四家公司是美国航空、达美航空、美国西南航空和美联航。

巴菲特说：“对航空公司来说，世界已经改变。我不知道它是如何改变的，我希望它能以合理的迅速方式纠正自己。我不知道美国人现在是否已经改变了他们的习惯，或者会因为时间的延长而改变他们的习惯。

但他补充说：“我认为某些行业确实因我们无法控制的事件被迫关闭而受到伤害。不幸的是，我认为航空业也是其中之一。”在被问到他是否出售了所持全部航空股时，巴菲特回答“是的”。他解释称：“当我们出售某个股票时，往往是我们持有的全部股份，而不只是减持仓位。”（新浪财经）

巴菲特：没有什么能比可印钞票的国家信用高

巴菲特在股东会上表示，没有什么能比可印钞票的国家信用高，虽然国家负债会越来越大，但经济还是在增长，而且国家举债用本国货币，信用风险并不大。

巴菲特：银行体系不会发生太大的问题

巴菲特在股东会上表示，银行的状况“非常好”，这反映出2008年金融危机后银行的储备和资产负债表有所增强。我现在没有看到银行业存在什么特殊问题。虽然能源公司或者消费者信贷可能会出现一些状况，但银行体系资本充足，储备很多，所以银行业不是我们主要的担忧方向。

巴菲特：产油企业的未来无法预测

巴菲特在股东大会上表示，原油生产未来几年会显著下降，因为需求大幅下降，20美元一桶油价是让油企没办法进行下去的，钻井活动都会下降。不知道未来油价是不是会显著增长。产油企业的未来无法预测。如果油价一直处于低位，将会有大量的不良能源贷款，而将无法想象股权持有者会遭遇什么。没人知道油价会走往何处。

巴菲特：没有理由停止在标普500指数基金上的投资

在巴菲特股东大会上，有投资者提问，被动投资的好时候过去了，之后将是主动投资的好时光。你怎么看？

巴菲特表示，没有理由停止在标普500指数基金上的投资。

巴菲特：长期看股票回报会比国债高

巴菲特说，目前30年期国债收益率只有1%，通胀率只有2%，长期来看，股票的回报会比国债高，会比你将现金藏在床垫下更高。

巴菲特：疫情会导致某些行业进一步衰退比如报纸业和汽车业

提问：我是公司一个长期的股票持有者，以前参加过年会，4月17号查理讲到，伯克希尔拥有的一些小公司在疫情过后不会重开，能不能讲讲伯克希尔麾下哪些公司受到影响？

巴菲特：伯克希尔下面有97个不同的商业组织，我们以前一直从事这些方面的经营，过去2、3个月发生的事将来可能会加剧，这些行业进一步衰退，也许这些行业里面的顾客会有其他的消费习惯，不再使用这些产品了，零售业现在发生了很多变化，这些行业以前就有过问题，现在他们的问题更大。比如说报纸业，我们现在增加了更多报业的投资，而且帮助他们偿还债务。但现在报业，在疫情之前，他们的广告、销售量、发行量都已下降。在疫情之后，加剧了这个情况，情况更为严重。汽车业也是一样，现在对汽车业的影响，这些卖汽车的汽车商也不会在报纸上做广告了。所以，以前这种情况就在发生，现在只是这个情况强化了、严重了。

巴菲特：对于旗下因疫情影响亏损的公司可能会转卖给其他人

提问：伯克希尔长期的政策，不会是亏损无底洞，芒格早先说在疫情之后，在封城解除之后，伯克希尔下面一些小的公司是不会重新开业的。这会不会影响伯克希尔长期的政策？

巴菲特：伯克希尔长期的政策是持续30年以上，在我们的年度报告里有讲过不同的公司有它们各自的运营。它们是不是在疫情情况下，将来可能还会亏损？当然，我们可能会把这些公司卖给其他人，不管怎么样，我们不会继续保持这些公司，这不是一个新的政策，这没有什么改变。我们对航空业就是这么做的。

巴菲特：伯克希尔对信用卡的兴趣本身并不大

股东提问：关于信用卡这个行业，这么多年信用卡收的利率越来越高，但目前来讲政府的利率又这么低，从这个角度来讲，信用卡公司将来会不会降低他们的利息呢？

巴菲特：这些都会影响到我们下面购买的银行股票，包括美国运通，当然对信用卡公司来讲，这也是一个竞争，因为这方面亏损的可能性会降低，我没有更多意见可以发表。伯克希尔对信用卡的兴趣本身并不是特别大，大家使用信用卡，把它作为一个可使用的另外一个资金来源，有一个女士到我这边来说，她有了一定的钱了，她说我拿这些钱怎么办呢？我说把它付在你的信用卡里，不要去支付那么高的利息。

巴菲特：我们可以在市场制度中保留最好的部分

巴菲特股东大会最后一个问题：您对资本主义、资本家怎么看？

巴菲特：我们的社会和国家还是以资本理论为重的，很多改进思维已经提出来了。我掌管的金钱，也不是我当初能想象的。我们可以在市场制度中保留最好的部分。

（综合腾讯、新浪财经、未央网）

专题推荐：金融毛细血管

零壹智库推出“金融毛细血管系列策划”，通过系列文章、系列视频、系列报告、系列研讨会和专著，系统呈现“金融毛细血管”的新状态、新功能、新价值、新定位。