奇瑞徽银汽车金融将发19.99亿ABS 平均发行利率为9.76%

汽车金融毛苗苗 · 零壹租赁智库 2018-08-06 阅读：6149

关键词：ABS 奇瑞徽银 国元信托 奇瑞徽银汽车金

8月3日，奇瑞徽银汽车金融股份有限公司作为发起机构和委托人、安徽国元信托有限责任公司作为受托机构和发行人的瑞泽2018年第二期个人汽车抵押贷款资产支持证券已完成相关注册及备案，将于2018年8月10日发行，发行规模为19.99亿。

8月3日，股份有限公司（下称“奇瑞徽银汽车金融”）作为发起机构和委托人、有限责任公司作为受托机构和发行人的瑞泽2018年第二期个人汽车抵押贷款资产支持证券已完成相关注册及备案，将于2018年8月10日发行，发行规模为19.99亿。

本期ABS分为优先级和次级，国元向发起机构支付优先级资产支持证券的募集资金净额，次级资产支持证券由发起机构自行持有。其中优先级AAAsf 级发17.3亿元，占比86.5%；次级发行金额2.69亿元，占比13.5%。中债资信评估有限责任公司（以下简称“中债资信”）和上海新世纪资信评估投资有限公司为本交易提供评级服务。招商证券担任本期ABS的主承销商，东方花旗证券和为联席主承销商。

本期ABS的入池资产共38292笔，借款人数为38282户，单笔未偿平均本金余额为5.22万元；加权平均贷款合同期限为33.42个月；基础资产的加权平均年利率为 9.76%；抵押车辆的总价值为350090.21万元，几乎都为新车；所有抵押贷款皆为个人客户购车之目的。本交易涉及的资产笔数较多，单笔未偿本金余额较小，资产足够分散，集中度风险很小。

中债资信对本期ABS的评级考虑了基础资产信用质量、信用增级措施和交易结构，并通过组合信用风险分析模型和现金流模型进行了量化分析。在基础资产方面，本期ABS剩余期限较短，分散度很高，借款人年龄分布合理，收入状况良好，且本期ABS基础资产所涉及贷款均用新车进行了抵押，整体上，基础资产整体信用质量较好; 在信用增级措施方面，优先级证券可获得由次级证券提供的相当于资产池未偿本金余额13.50%的信用支持;在交易结构方面，本期ABS相关参与机构具备相应服务能力，抵销、混同及贷款服务机构缺位等交易结构风险处于较低水平。结合评级模型的测算结果，中债资信确定本期证券的评级结果为:优先级资产支持证券的信用等级为AAAsf，次级资产支持证券未予评级。

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