建设银行个贷不良率上升，整体资产质量向好，原因何在？
银行科技 唐志慧 零壹财经 2019-11-25
- 前三季度，建行个贷占比较去年末提升0.08个百分点至42.45%；
- 本年9月末，建行对公投放总额较2016年年末增长17.81%，个贷业务投放总额较2016年年末增长45.51%；
- 9月末，建行整体不良贷款率为1.43%，较去年年末下降了0.03个百分点，建行整体信贷资产质量在此期间有所改善。
目录
一、个贷业务投放力度加大
（一）个贷投放占比增加
（二）个贷投放增速更快
二、个贷不良恶化，整体不良改善
（一）个贷不良贷款总额增速更快
（二）不良贷款率明显上升
三、对公业务资产质量优化，批发和零售业贡献突出
（一）公司贷款业务以基础设施行业领域为中心
（二）批发和零售业投放占比增幅最大，不良贷款率改善程度最高
四、个贷业务资产质量恶化，个人消费贷款不良率大幅上升
（一）以房贷拓展个贷为主线，个人消费贷款总额有所缩减
（二）个人消费贷款的不良率大幅攀升
五、总结
10月30日，中国建设银行（以下简称“建行”）披露2019年第三季度财报。数据显示，建行在2019前三季度，个贷占比较去年末提升0.08个百分点至42.45%，相应的，建行个贷的不良贷款率有所抬头，由去年末的0.41%增至今年6月末的0.46%，个贷业务的资产质量出现恶化；同时，建行整体不良贷款率为1.43%，较去年年末下降了0.03个百分点，建行整体信贷资产质量在此期间有所改善。
在此结论下，我们不禁设问：为何在个贷不良贷款率走高的趋势下，建行不良贷款率却在走低？为探究这个问题，我们从建行贷款分布变动趋势出发加以分析。
一、个贷业务投放力度加大
（一）个贷投放占比增加
从2019年前六个月的贷款平均余额结构分布来看，公司类贷款平均余额为67211.33亿元，占比48.90%，个人类贷款平均余额为55951.48亿元，占比40.71%，票据贴现、海外和子公司贷款平均余额各占比2.65%、7.75%。对比2018年前六个月的贷款平均余额可知，建行对个人类贷款业务的投放占比有所提升，由38.89%升至40.71%，提高了1.82个百分点，对公司类贷款业务的投放占比相对而言有所缩减，由50.61%降至48.90%，下降了1.71个百分点。此外，从投放结构中我们还可以知道，建行更加倾向于对中长期贷款的投放，其所占比重与短期贷款余额所占比重的差距有明显的拉大之势。
表1: 2018、2019年前六月各业务类型贷款平均余额
资料来源：Wind，零壹智库
（二）个贷投放增速更快
结合近年来建行的贷款结构增速看，发放贷款和垫款总额在观察期间内持续增长，增幅达26.50%，其增速在期间内有所波动，于2018年年中与2019年年中有上升之势；2019年9月末，建行对公投放总额为69094.59亿元，较2016年年末增长了10445.64亿元，增幅为17.81%，个贷业务投放总额为63127.46亿元，较2016年年末增长了19743.97亿元，增幅达45.51%。对比可知，近年来建行在个贷业务上的投放增速明显高于整体投放增速和对公业务投放增速，说明此期间建行在个人贷款业务上逐步发力，对公和个贷总额占比差距也随之减小。
表2:近年来建行贷款投放情况
资料来源：Wind，零壹智库
图1:2016年12月末—2019年6月末建行贷款投放趋势
资料来源：Wind，零壹智库
二、个贷不良恶化，整体不良改善
（一）个贷不良贷款总额增速更快
就2019年6月末建行不良贷款总额情况看，其不良贷款总额达2080.69亿元（不含息），较上年末增加71.88亿元，增幅为3.58%；其中公司类贷款和垫款的不良贷款总额为1710.17亿元，较上年末增长1.05%，个人贷款和垫款的不良贷款总额为282.69亿元，较上年末增长41.93亿元，增幅达17.42%。可见，个贷业务的不良贷款增速远高于建行整体与对公业务的不良贷款增速，个贷业务的信用风险在建行加大对其投放力度的过程中开始暴露。
表3: 按产品类型划分的贷款及不良贷款情况
资料来源：Wind，零壹智库
（二）不良贷款率明显上升
从2019年6月底建行各业务不良贷款率结构来看，公司类贷款和垫款的不良贷款率为2.50%，较上年末下降0.10个百分点，个人贷款和垫款的不良贷款率为0.46%，较上年末上升了0.05个百分点；整体而言，建行不良贷款率有所改善，由2018年年末的1.46%降至1.43%，下降了0.03个百分点。结合建行近期向个贷业务加大投放这一趋势来看，个贷业务的资产质量在此过程中发生了较为明显的恶化，其不良贷款总额的增长速度高于对公业务不良贷款总额增速，其不良贷款率出现增长而对公业务的不良贷款率明显改善，这是建行贷款结构在向个贷倾斜时产生出现的副作用。
但在经济下行周期，建行信贷转向个贷不无道理。2019年中报数据显示个贷与对公的不良贷款总额差额达1427.48亿元，个贷与对公的不良贷款率差距达2.04%，2018年年报显示其不良贷款总额差额为1451.72亿元，不良贷款率差距达2.19%，对比可知，个贷业务的不良贷款总额、不良贷款率明显低于对公业务，且这种低不良优势在近期有扩大的势头，以个贷不良资产所占基数小的优势去对冲整体信用风险，或是建行整体资产质量得到提升的原由。
三、对公业务资产质量优化，批发和零售业贡献突出
（一）公司贷款业务以基础设施行业领域为中心
2019年中报数据显示，建行在基础设施行业领域的贷款余额达36088.67亿元，较上年末增加1492.49亿元，增幅4.31%，该领域在公司类贷款余额中占比最大，达52.71%，其不良贷款率较为可观，为1.02%；建行在民营企业领域投放贷款达2.32万亿，较上年末增加2,025.01亿元，增幅9.58%；战略性新兴产业贷款余额5,304.65亿元，较上年末增加1,448.92亿元，增幅37.58%；涉农贷款余额1.80万亿元，较上年末增加390.91亿元；房地产开发类贷款余额3,910.93亿元，较上年末增加254.39亿元；产能严重过剩行业贷款余额1,167.31亿元，较上年末减少33.78亿元。此外，累计向4.65万家企业发放6,794.21亿元网络供应链融资，网络供应链合作平台达1,939家。整体而言，建行在支持国家战略和重大项目建设、支持实体经济发展以及助力经济新旧动能转换方面有着明确规划，其贷款主要投向基础设施行业以及小微、民营企业等领域。
（二）批发和零售业投放占比增幅最大，不良贷款率改善程度最高
从2019年6月末的贷款行业结构来看，建行在交通运输、仓储和邮政业的贷款总额为13455.99亿元，所占比重最大，达19.65%，该行业不良贷款总额为186.90亿元，不良贷款率为2.50%，其不良贷款率在全行业中处于中高位，并较2018年年末有所改善；建行在制造业的投放金额达10963.38亿元，占比16.01%，其不良贷款总额（789.06亿元）与不良贷款率（7.20%）在全行业中均占高位，较去年末已有所改善；此外，在建行投放榜单中排名前五的行业还有租赁及商业服务业、电力、热力、燃气及水生产和供应业、房地产业，贷款金额分别为10395.01亿元、8024.13亿元、5519.20亿元。
结合上一年年末数据来看，建行在租赁及商业服务业、房地产业、批发和零售业、水利、环境和公共设施管理业、建筑业、信息传输、软件和信息技术服务业等行业的贷款投放比重有所增加，其中占比增长幅度最大的是批发和零售业，说明建行在2019年上半年信贷投放行业选择中更加偏爱批发和零售业；在占比下降的行业中，制造业的下降幅度最大，建行或在一定范围内规避制造业转型升级过程中产生的风险。
从行业不良结构来看，资产质量有所改善的有制造业、房地产业、批发和零售业等行业，其中批发和零售业的不良贷款率下降1.33个百分点，资产质量改善程度最高；资产质量有所恶化的有交通运输、仓储和邮政业、租赁及商业服务业等行业，其中不良贷款率上升幅度最大的是租赁及商业服务业。可见，尽管各行业间的不良压力变动情况有所分化，但两者对冲的结果使得建行对公业务的不良贷款率下降了0.1个百分点，使得建行整体资产质量稳中有进。
表4：按行业划分的贷款及不良贷款分布情况
资料来源：Wind，零壹智库
四、个贷业务资产质量恶化，个人消费贷款不良率大幅上升
（一）以房贷拓展个贷为主线，个人消费贷款总额有所缩减
建行个人信贷业务在同行业中处于领先地位，2019年该领域也继续保持稳健发展。从2019年6月末数据看，建行在不断落实国家房地产宏观调控政策和房地产长效机制政策要求，支持居民家庭合理住房消费需求，主要以房贷拓展个贷，在个人住房贷款领域共投放50554.29亿元，占比最大，达82.43%，较上年末有所增加（增幅6.35%）；个贷的第二大细分业务是信用卡贷款，贷款总额达6721.48亿元，占比10.96%，较上年末增加了207.59亿元，增幅为3.19%；此外，个人消费贷款、个人助业贷款的贷款总额分别为1682.70亿元、401.12亿元，其中个人消费贷款总额较去年末有所收缩，降幅为19.92%。
（二）个人消费贷款的不良率大幅攀升
个贷业务中，除个人助业贷款的资产质量在近期有所改善，个人住房贷款、信用卡贷款以及个人消费贷款的资产质量均出现恶化。其中，个人住房贷款的不良贷款总额136.19亿元，其不良资产占个贷不良资产的48.18%，不良贷款率为0.27%，房贷不良率较上年末上浮0.03个百分点；信用卡贷款的不良贷款总额为81.58亿元，占个贷不良资产的28.86%，不良贷款率为1.21%，较去年末上升0.23个百分点；个人消费贷款的不良贷款总额为24.35亿元，较去年末增加1.33亿，不良贷款率由1.10%增至1.45%，在个人消费贷款总额减少的同时其不良贷款总额增加，个人消费贷款信用风险的严峻程度可见一斑。
表5：按个贷类型的贷款及不良贷款分布情况
资料来源：Wind，零壹智库
注1：个人助业贷款指建行对以个人名义申请，为临时资金周转需要和从事生产经营的个人发放的贷款，用于解决个人的中短期资金需求。
注2：其他贷款包括个人商业用房贷款、个人住房抵押额度贷款、个人助学贷款等。
五、总结
整体而言，建行在2019年的贷款投放选择上，依旧持续加大个贷业务的投放力度，个人贷款总额占比持续增加。与此同时，个贷的不良贷款总额与不良贷款率出现增长，对公业务的资产质量有所改善，综合而言，建行的整体信贷资产质量有所好转。对公业务中，建行在基础设施行业领域的贷款总额占比最大，且从一级行业贷款投放占比与资产质量趋势来看，批发和零售业在近期或有成为建行投放偏好的可能；个贷业务中，个人住房贷款占重头，个人消费贷款的信用风险最为严峻。
零壹财经
独立的新金融知识服务机构，建立了媒体+数据+研究+智库+学院的独立第三方服务平台，覆盖新金融生态的各个细分领域，提供研究、咨询、品牌、培训、传播等服务。已经服务超过300家机构。
零壹财经是中国互联网金融协会成员、中信市互联网金融行业协会发起单位并任投资者教育与保护专委会主任单位、中国融资租赁三十人论坛成员机构、湖北融资租赁协会副会长单位。
零壹媒体
零壹财经具备专业的新金融媒体服务平台，包括新金融门户网站（01caijing.com）和强大的自媒体平台，为新金融提供专业的内容建设和传播服务；旗下包含"零壹财经"、"01Binary"、"零壹租赁智库"、"P2P日报"、"金羊毛工作坊"、"零售金融观察"、"Fintech前线"、"零壹独角兽"、“零壹智库”等自媒体品牌。
零壹研究院
零壹研究院以数据和案例为基础，进行新金融前沿理论和实务研究。零壹研究院数据中心（零壹数据）已建成Fintech、P2P借贷、众筹、融资租赁等新金融领域的强大数据库，形成了可动态量化分析的数据产品。
零壹智库
零壹智库是零壹财经旗下的内容品牌及研究服务平台，坚持独立、专业、开放、创新的价值观，包含零壹研究院、零壹财经华中新金融研究院、零壹租赁智库等研究机构，建立了多元化的学术团队，通过持续开展金融创新的调研、学术交流、峰会论坛、出版传播等业务，服务新金融机构，探索新金融发展浪潮。
零壹租赁智库
零壹租赁智库为零壹财经旗下独立、专业、开放、创新的融资租赁学术及业务交流平台，提供高质量的新闻资讯和研究产品，开展多层次、高效率、有创见的研讨活动。旨在推动行业企业的融合交流，构建产业生态；通过对市场的前瞻性研究，为企业的长远发展提供外部智力支持；建立租赁新时代的行业新标准；形成长期品牌阵地。
京公网安备 11010502039207号