10月众筹报告：累计问题平台逼近200家，22家已转型

一、前言

10月13日，国务院正式公布《互联网金融风险专项整治工作实施方案》，对股权众筹提出“不得发布虚假标的”、“不得自筹”、“不得‘明股实债’或变相乱集资”等要求。辽宁、山东、北京、广东等地也在近两月先后公布了互金专项整治活动进度，目前来看，互金整治已进入实质性的整顿阶段。

据零壹研究院数据中心统计，在行业日趋规范化的环境下，10月份互联网众筹[1]整体规模约为24亿元，较上月减少1亿元左右。具体来看，产品众筹规模达到5.6亿元，环比大幅增长19.1%；互联网非公开股权众筹（下文简称股权众筹）在2-2.5亿元左右，创今年下半年新低，BAJ背景的百度百众、蚂蚁达客和京东东家等平台均无成功项目；汽车众筹在13.3亿元左右，较9月有所减少。可统计到的数据显示，影视众筹10月筹资额仅380万元，其低迷状态从8月开始一直延续至今；实体店众筹整体规模估计在1亿元左右，基本趋于稳定。

[1]仅统计线上部分的众筹金额，不包括公益众筹，下同。

二、互联网众筹平台概况

2.1传统的众筹平台基本进入增长停滞期[2]

据零壹研究院数据中心不完全统计，截至2016年10月31日，我国互联网众筹平台（不含港台澳地区，下同）至少有567家，其中问题平台和已转型平台（22家）至少有219家，约占38.6%的比重。

图1显示了近一年来众筹平台的数量变动趋势，2015年11月后平台数量（除去汽车众筹）均不超过10家。2016年4月国务院开始部署互联网金融专项整治活动后，产品及股权这类传统型众筹平台已基本停止增长，每月新上线的平台不超过3家。

不过，汽车众筹平台数量在10月前保持着高速增长趋势。2016年10月新上线平台共27家，1家（三拾众筹）为产品众筹，其余26家均为二手车/平行进口车众筹。新增汽车众筹平台列表参见零壹财经11月9日发布的《2016年10月汽车众筹报告》

[2]平台数量信息均为人工统计，可能存在滞后或遗漏，我们会在每期发布的月报中进行追溯调整。

2.2 股权众筹平台降到一半以下，汽车众筹仍在大量增多

正常运营的348家平台中，涉及股权众筹业务（含混合型，下同）的有171家，占到49.1%的比例；涉及产品众筹业务的有101家，占比29.0%。汽车众筹平台目前共99家，已经占到占28.4%的比重，尽管该类平台10月开始数量增速有所减缓，但仍然保持在高位水平。我们预计，11月汽车众筹平台的数量将正式超过产品众筹。

歇业停业、网站关闭、恶意跑路等问题平台共有197家，涉及产品众筹业务的共有93家，占问题平台总量的47.2%；涉及股权众筹业务的有83家，占42.1%；汽车众筹累计已有28家平台爆发风险，占14.6%。

2.3 山东平台总数超过上海，仅次于广东和北京

正常运营的平台分布于26个省市（包括自治区、直辖市，下同），其中北京、广东和上海三地分别有72、62和48家，三者合计182家，占到52.3%的比重，这一比例随着山东、河北等地汽车众筹的“崛起”呈现快速下降的趋势。截至10月底，山东省正常运营的平台有57家（51家是汽车众筹平台），已超过上海市位列全国第三。

从平台类型看，股权众筹平台（含混合型）数量最多的前三个省市分别为广东省、北京市和上海市，分别有51家、46家和23家，合计占股权众筹正常平台（含混合型）的70%。产品众筹平台分布相对分散，北京（28家）、上海（16家）和广东（14家）合计占正常运营产品众筹平台的58%。

三、互联网众筹交易数据分析

3.1 产品众筹10月交易规模约5.6亿元，京东众筹环比增长40.1%

如图4所示，2016年6-10月期间，产品众筹各月筹资规模（指成功的项目，下同）呈“V字型”变动，6月份达到第一个高峰后便开始下滑，8月达到下半年的低点（3.3亿元），直到10月才恢复到6月份的水平。

据零壹研究院数据中心统计，2016年10月产品众筹成功筹款额约为5.6亿元，较上月（4.7亿元）增加19.1%，最直接的原因是京东众筹和开始众筹交易额的大幅增长，两家平台合计筹资3.8亿元，占行业整体的68%。

2016年10月，产品众筹总支持人次达到270万，较上月减少36万人次，这种变化主要由京东众筹引起，该平台自9月开始，投资门槛较高的大额项目（筹资目标在50万以上）显著增多，导致投资人次同步减少。同时我们也观察到，10月该平台发布的项目中，平均每人每次投资额大于100元的项目占比为76%，9月和8月这一比例分别为50%和45%。

图5显示了2016年10月成功筹款金额靠前的10家[3]平台，其筹资总额为5.36亿元，占行业整体的96%。其中，淘宝众筹、开始众筹和淘宝众筹合计4.81亿元，占行业整体的86%。

筹资额靠前的4家平台中，苏宁众筹较上月有所减少，淘宝众筹相对稳定，京东众筹和开始众筹环比分别上涨了40.1%和13.6%。前者项目发布数量明显增多，后者主要是由于股权/收益权投资份额占比提高所致。

结合众筹项目数量看，京东众筹与淘宝众筹单个项目筹资额的差异已大幅拉开，前者在10月份达到92.2万元，是后者的2.3倍，而上月这一数据仅1.5。

[3]轻松筹和追梦筹单月交易规模也在百万元以上，由于具体数据难以获取，未在图中显示。

3.2 股权交易规模在2-2.5亿元之间，创下半年低点

2016年10月，零壹研究院数据中心共统计到104个成功筹资的股权众筹项目，除点筹网（点筹金融）成功撮合项目数量达到52个，其余平台均不超过7个，成功项目数量的中位数为2。可统计到的项目实际筹款总额为1.33亿元，整个股权众筹10月规模估计在2-2.5亿元亿元[4]，较上月有明显减少，是下半年以来的最低值。

在图7所示的筹资额靠前的15家平台，其总筹资额为1.30亿元，约占行业整体的65%。其中，筹资额在1000万元以上的平台有6家，融e邦最高，筹资达到3000万元。

京东东家、蚂蚁达客、百度百众、36Kr和360淘金等有着互联网巨头背景的平台，10月均无成功项目，且前两家平台截至目前仍未发布新项目。另外值得说明的是，实体店铺收益权众筹占到本月筹资额的绝大部分，包括第五创、众筹客、点筹网、人人投、众投天地、原始森林和津门投等平台，该类众筹项目供应相对充裕且起投额较低，基本每个月都有成功的项目。

[4] 仅包括线上成交规模。

四、垂直细分

4.1 影视众筹总规模不足500万，均为网络影视类项目

据零壹研究院数据中心不完全统计，2016年10月共有7个[ 5]影视众筹项目完成筹资，均为股权型或收益型，筹资总额380万元，均为筹资额较小的网络电影或电视剧项目，行业已连续3个月无院线电影项目。

成功的影视项目来源自淘娱集、合盈众筹、影大人和海鳖众筹4个平台，具体筹资项目如表1所示。横向来看，影视众筹项目主要由小额的网络影视构成，其中影大人、淘娱集和合盈众筹发布项目最频繁；纵向观察，今年下半年开始，影视众筹筹资额已经明显减少，这跟互联网众筹和影视产业景气度相关。

[5]本报告未统计泛影视众筹（如娱乐宝）的数据。

4.2 实体店成功筹资约1亿元，第五创超过众筹客和人人投

2016年10月，可统计到的实体店众筹项目有34个，成功筹资额7,227万元，保守估计当月实体店筹资总额在1亿元左右。从实体店具体经营方向看，餐饮类和酒店类各占半壁江山，成功项目分别达到11个和10个，筹资额分别为3,086万元和3,230万元；其他类别（包括美容健康、休闲娱乐等）筹资额合计约在910万元上下。

10月实体店众筹筹资额由8个平台贡献，4个平台筹资超过1,000万元，第五创和众筹客分别为1,880万元和1,973万元，人人投和众投天地分别为1,152万元和1,034万元。整体来看，目前人人投、众筹客和众投天地单月项目发布量已经基本持平，第五创平台由于单个项目融资额较大下半年增速更加明显。

表2列出了筹资额靠前的20个项目，最低筹资102万元，筹资最高的是第五创发布的“维也纳海口温泉酒店”项目，达1,200万。表中13个项目为连锁加盟店，据零壹研究院数据中心观察，连锁加盟类项目数量在实体店众筹领域至少占到半数以上。

4.3 汽车众筹累计规模接近80亿元，预计增速将放缓

截至2016年10月底，全国汽车众筹行业累计交易额达到79.5亿元，其中10月份约为13.3亿元，这是2016年以来首次出现下降，降幅为9.8%。1-7日国庆期间汽车众筹发标金额大幅低于9月同期，这是导致本月筹资额下降的一大原因。排除国庆影响，汽车众筹筹资规模已呈现明显放缓的趋势：10月8至30日筹资规模较9月环比仅增加4.2%，这一数据远低于9月环比增速52.0%。

从单个平台来看，中e财富以2.47亿元筹资额居行业第一，宝易得为2.94亿元，该平台近期营销活动频繁，资金端增加较快。值得注意的是，已有两家交易量靠前的平台于11月初爆出回款问题，汽车众筹的风险正在快速释放中。

零壹研究院预计，年内汽车众筹交易规模或将放缓。原因有三：首先，从8月开始汽车众筹风险事件不断爆发，其中不乏有通乾众筹和奔客达这种规模较大的平台；其次，原有大平台近期规模扩张速度减慢；再次，近几月新增平台展业缓慢，成交量较小。

关于汽车众筹的具体情况，可以参考零壹财经.华中新金融研究院在本月10日发布的报告：《跑路、清盘、关闭网站，10月份14家汽车众筹平台爆发风险》

五、互联网众筹热点事件回顾

5.1 国务院公布《互联网金融风险专项整治工作实施方案》

10月13日，国务院办公厅正式发布《关于印发互联网金融风险专项整治工作实施方案的通知》。据零壹财经观察，此版本和今年4月份网络流传的《互联网金融风险专项整治工作实施方案》基本一致，仅在第四条“加强组织协调，落实主体责任”中增加了对中国人民银行的职责规定。

新增的内容显示，部门统筹方面，成立由人民银行负责同志担任组长，有关部门负责同志参加的整治工作领导小组（以下简称领导小组），总体推进整治工作，做好工作总结，汇总提出长效机制建议。

5.2 桑坦德与众筹平台合作，实属英国首例

10月9日消息，桑坦德银行（Santander）与Crowdfunder联手成立了一个20万英镑的新基金，旨在为英国社会企业和社区项目提供融资支持。意在带来社会变化的社区项目可以在Crowdfunder.co.uk网站上呈现自己的项目计划，随后将可能从该基金获得最高1万英镑的配套资金。

这种银行与众筹平台的新型合作尚属英国首例。

5.3 众筹客投资影视众筹平台影参谋，发力影视众筹

据众筹之家消息，11月7日，众筹平台众筹客宣布战略投资影视众筹平台影参谋，意味着前者将正式踏上影视众筹之路。

对于这次战略投资原因，众筹客副总张斌斌表示，“众筹客平台对影视行业进行了深度考量，发现影视行业专业性较强，这需要更加专业的影视公司去重点把控运营，而影参谋就是这样的一家公司。”

5.4 网易众筹平台上线 ，将于年底正式运营

10月27日，网易众筹平台“三拾众筹”正式上线，其官网介绍，网易三拾专注于搜罗和探寻游戏、影视、音乐、动漫等泛文娱领域的众筹。

截至2016年11月11日，平台上已有四个项目。据蓝鲸财经消息，三拾众筹目前处于试运营阶段，将在今年年底正式运营。