波士顿全球合伙人张越：消费金融不会遍地开花

消费金融零壹财经零壹财经 2016-09-22 阅读：3382

关键词：消费金融

张越表示，消费金融的发展是有时间窗口的领域，未来竞争将在五大维度上展开，即接触大量的客户、低成本资金数据驱动风控、客户体验（品牌）及可延展的运营。

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9月22日，2016中国消费金融高峰论坛在北京富力万丽酒店正式开幕。本次论坛以消费金融的发展、创新合作为主题，聚集消费金融业内大咖在22、23日两天内展开讨论和研究。

波士顿咨询全球合伙人张越在2016零壹财经中国消费金融高峰论坛上表示，现阶段中国消费金融仍是供给端驱动为主，仍是风口，但风一定会有停的时候。

消费金融其实很重，很难“小而美”，资金成本和运营成本等很高，长远来看不会是遍地开花的局面，最后一定会形成巨头割据。张越表示，消费金融的发展是有时间窗口的领域，未来竞争将在五大维度上展开，即接触大量的客户、低成本资金数据驱动风控、客户体验（品牌）及可延展的运营。

她强调，消费金融是同质化竞争明显的领域，品牌也很重要。

以下为发言原文：

张越：非常高兴在这里跟大家有机会分享，我们在全球48个国家开展业务，所以对这个话题有很多的研究和实践，在座的也是专家，你们在行业里面打拼有很多的思考。今天时间不多，我重点分享两个问题，第一个问题是波士顿咨询如何看待中国消费金融的未来？第二作为一家机构在中国消费金融的市场上如何胜出？

第一个问题，大家觉得没有什么好讨论的，市场增长快，潜力大，是一个非常好的蓝海，但是我们从数字上看的更清楚，左边这个图比较复杂，是把过去10余年把全球多个国家消费余额和GDP之间的关系做了一个回归分析，在未来五年整个消费金融的规模？它有一个翻倍的潜力，到2020年，中国消费贷款余额预计达到1.9-2.2万亿美元，年均复合增长率是20-24%，大约14万亿人民币，在个人信贷消费金融成为一个热点是有它的原因的，我们知道整个资产规模突破20万亿，5.5万亿，14万亿人民币相当于0.8个工商银行或者2.5个招商银行这样的盘子。

我们看一下它的增长驱动，我们会看到两端都有非常实在的数据支撑，中国的消费金融余额贷款跟GDP的占比如果比发达经济体我们还很低，美国是19%，韩国37%，日本12%，需求端个人加杠杆一定有一个非常实在的存在。我们看信用卡贷款余额，在那里的话投资的倾向没有多大的影响，主要是个人借贷的需求驱动这个指标的增长，我们看P2P平台数量增长了4倍，在这些环境里面有一个很强的感觉，现在消费金融整体市场有非常强的需求端作为支撑，资金驱动非常明显。比如说人对人的，像，它没有资本金的限制，另外像ABS，整个投资资金在市场上不断的寻求资产进行投资，消费金融是非常好的资产类别。整个资金驱动的特征非常的明显。在中国可以看到政策取向和监管取向非常的支持，英国的消费金融迅速发展的时候，匹配了监管很多透明的政策，给行业的发展一个健康的基础，让很多的投资资金放心涌入。同时英国政府做了优惠的税收政策，极大刺激了资金的引入，在供给端有很多的动作对行业的发展影响非常大，甚至它的力量超过了需求端的力量。对于机构而言，这个市场一定非常有潜力有实在的组成部分支撑的市场，现阶段的发展还是有很强的资金驱动特征的。这时候是各家机构扩张赛跑的时候，希望各家从业者抓住这样的风口，建立自己的实力。

我们看机构层面，消费金融市场非常的明晰，看排名前15消费公司中前6家公司1996年市场占比48%，2002年这个数字71%，所以相对来说非常的整合。所以在中国的话，我们目前没有形成整合的局面，各种业务模式在繁荣的探索，我们看到有银行系，有整个网贷P2P，还有电商系互联网公司系，在美国6大巨头三个银行三个是独立第三方公司，中国会怎样还很难判断。现在的技术环境和客户的要求跟美国当年的发展阶段还很不同，如果看的清楚就可以明白消费金融市场是规模的市场，资金重，看运营模式可能运营也重，小而美也很难。中国的消费金融一定会形成一个相对整合的趋势，最后整合的洪流是哪一方整合哪一方很难判断。市场上都讨论场景的力量，你要分析场景带来了什么？场景的基础设施很很薄弱它带来很好的风控的机会，可以控制资金的用途，就在上面花就在这上面用并不是很强的加杠杆的行为。这两个意义随着个人信用基础设施的不断完善，它的相对作用不断的减轻，每家机构要注意它背后带来的能力要沉淀，每个场景对应的是一部分的客群而已。在中国的经营里面，要把消费金融恐怕看成一个平台性的思路，消费金融像P2P一样衍生出很多的服务内容，各种综合业务带来的也是不断的深挖客户价值提升风控可能性的途径。在中国我们会看到平台性消费金融公司的诞生，它上面有消费金融产品也会衍生出其他的金融服务。小而美的意义在于一些非常精专的能力，在中间的选手一定选择左边右边的一个方向，长远来看这个市场不可能是遍地开花的局面。

未来的消费金融在哪些纬度上进行竞争呢？大家不必在意我们做的评价，因为它是动态的，总体来讲这5个纬度像5个战场，每一场都打赢是全能型选手，否则就要选好自己的战场，第一是接触大量客户的能力，所谓客户的触达能力；第二是低成本的资金，在这个领域里银行系有独特的优势，随着各种资金的来源和资产证券化的完善，资金成本会有更多的解决办法；第三是数据驱动的风控能力，这一点大家众说纷纭，我们看民营征信公司统计，目前的状况签约的合作企业有牌照的还是数据更多一些，这反映了一些市场的付费意愿，数据驱动的风控在征信还没有完善的时候是大家跟着时间赛跑的过程，整个中国是没有经历过周期的，这个能力大家的差异化一定会显示出来。再下来一个纬度是客户体验，很多机构目前不是特别重视的一点，日后会越来越重要就是品牌，消费金融相对来说还是同质化的产品，利率情况基本一致的时候，品牌就越发重要。信用卡都是一个非常舍得在品牌塑造上砸资源的领域，将来在消费金融领域这一点也越来越重要。最后一点就是可延展的运营，这一点又回到技术和数据的重要性，很多电商系的互联网公司就会有很好的优势，组织支撑非常的轻，未来会看到比拼三件事情：第一谁有低成本的资金？第二技术和数据的能力，第三是品牌和体验方面的优势，综合三点每一家企业都要选战场。

我们非常想提醒大家的是这是一个有时间窗口的市场，这也是在中国有风口特征的市场，这样一个发展时期里面机会非常多，一开始要清楚自己的战略发展方向，做出自己的战场选择非常关键。有一点教条，我们看到过互联网金融领域很多创新潮起潮落，也有乱象和问题，在消费金融里面也是这样的，每一家机构为行业的发展和自身的长远存续希望采取正确的态度，给个人加杠杆不是每一家企业都应该做的事情，经历了以前互联网金融其他的业态经历的风风雨雨之后希望采取谨慎、稳健和有责任感的态度，努力建立了扎实的能力，在将来强大的需求支撑下会诞生非常伟大的消费金融公司，好，我的分享就到这里，谢谢大家！

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