红岭创投：P2P“类银行模式”的转型实验
那些P2P大佬下一步要干嘛？
经过这几年爆发式的发展，中国的P2P借贷业务已经形成了一个年交易额近3000亿的新兴市场。随着各路资本的涌入，以及参与者的增多，这个市场还在以令人咋舌地速度快速扩张。但与前两年有所不同，2014年，P2P借贷行业明显进入了一个重要的拐点：在外，包括P2P行业在内的互联网金融监管政策渐行渐近；在内，P2P行业竞争加剧、资产质量恶化等问题也日趋严峻。
事实上，就在越来越多的人扎堆进入P2P行业开始跑马圈地、互相厮杀的时候，那些行业的先行者们却早已察觉到政策和生存环境的变化，并从去年开始了重新布局、筹谋转型。从本期开始，“馨金融”专栏将带你扒一扒，那些P2P大佬们下一步要干嘛？2015年他们又会有什么大动作？
在P2P借贷行业里，红岭创投可能是最不按常理出牌的一家平台。它最早提出“本金先行垫付”、最先尝试债权+股权投资、去年又高调宣布转型“类银行模式”全面挺进大额融资业务。
充满争议似乎已经成为了红岭创投的标签，甚至很长一段时间里，在百度搜索输入红岭创投，都会自动关联“倒闭”这个词。但有意思的是，每一次争议、每一条负面新闻似乎都让它走的更快、更远了。
我们来看一组数据，根据零壹财经的统计，在2014年9月，也就是红岭创投爆出一亿坏账的当月，红岭创投全月成交量37948笔，成交额16.71亿元，借款和投资人数分别为2666和30486人均创下了该平台的历史最高纪录。
而在随后的一段时间里，红岭创投的成交量更是以惊人的速度增长。9月16亿、10月25亿、11月28亿。其中，仅双十一当天，红岭创投就完成了5亿5370万元的成交总额，刷新了P2P行业单日最大成交金额的记录。
因为一亿坏账的爆发，红岭流失了10%的老客户，却新增了30%的新客户。但在媒体方面反馈就没有这么正面了，非法集资、风险集聚、触碰监管红线…….各种争议扑面而来。
事实上，与大多数人一样，笔者也对P2P介入大额融资业务充满了质疑。在行业制度、技术和人才尚不成熟的情况下，“类银行模式”不仅背离了P2P借贷立足于小额、分散的市场定位，其风控能力更有待考验。
尽管对此模式，笔者仍持有保留意见，但从行业发展角度来看，2015年各家平台在市场定位和业务模式上出现分化已是必然趋势。姑且放下对于“类银行模式”是否得当的争论，笔者替大家来探一探红岭创投究竟打算如何转型？
分公司+体验店
按照董事长周世平的话说，2014是红岭创投真正开始发力的一年。在此之前，尽管红岭创投在P2P行业的名气已经响当当，但事实上这只是一家偏安深圳一隅的小公司，资产端基本都在深圳。
尽管名气渐盛，但红岭创投的短板也愈发凸显。由于缺乏专业的金融和管理人才，传统民间借贷那一套经营方式越来越Hold不住日益壮大的红岭创投。“2014年以前的红岭只能打60分。”周世平说。
根据新的规划，接下来红岭创投在战略上有三个着力点：一是项目的获取能力；二是风险的管理能力；三是投资人的获取能力。围绕这三个目标，红岭开始广设分公司、大量吸纳银行人才、并开始布局线下体验店。
从公司架构上，今年开始，红岭创投走出深圳开始了全国性的布局。根据规划，红岭将在全国设立30多家分公司，每家分公司可下设10家体验店。截至目前，已经在重庆、江苏、安徽、云南、河南、湖南、开设了6家分公司，和7家体验店。
在职能上，分公司负责业务拓展、贷前调查、第一道风控和贷后管理等。而体验店则侧重于投资者教育、线下推广等。分公司由公司直接设立，而体验店则可以加盟。
据了解，目前红岭创投30家分公司的核心团队已经组建完成，前期属于筹备小组，三个月内业务如果能够达到一定的量便可以设立分公司。而在人员安排上，分公司标配30人，一把手必须为当地银行的分行或一级支行长以上级别。
而在体验店方面，周世平认为，尽管通过互联网营销可以提升流量，但从实际效果来看，对提升平台交易量的贡献并不明显，转化率过低。在目前的情况下，实体店对于增强用户黏度，拓展新客户方面的影响仍然十分显著。
当然，在笔者看来，并非所有的平台都适用于这个思路。也许外界很难想象，拥有天量交易规模的红岭创投过去直接投入网络营销的费用并不高，百度推广也是从2015年才刚刚开始，而同等规模的平台每年网络营销费早已过百万、千万。
所以，基于目前的情况，相比增加流量的导入，红岭创投更急于与投资人建立更为“紧密”的联系。而从传统消费者的习惯而言，开设实体店面的确是直接且有效的方式。
相比当下互联网平台动辄每月百万的营销费用，周世平认为开设体验店很划算。从目前已经开设的体验店来看，选址都人流密集的区域，面积不大，每家店的投入在10-20万左右。
大单的风险如何控？
与全国布局同时推进的是红岭创投的业务模式，从2014年3月24日发布第一个亿元标的开始，红岭创投正式挺进大额融资业务。
根据零壹财经提供的数据，截止2014年11月末，红岭创投今年共发布大额项目66笔，拆分成577笔借款，共计39.73亿元，最大的项目是湖南的某融资项目，融资金额4亿元，最小的项目为某玻璃厂的资金周转，融资金额60万元。
从目前的红岭创投发布的大额标的来看，主要涉及房地产、纸业、大宗商品贸易、食品业等，资金用途主要为企业资金周转、工程款偿付、装修、土地出让金偿付等。
值得注意的是，红岭创投锁定的这几个行业大都是当下银行信贷投放避之不及的“雷区”。根据笔者的了解，尽管长远来看会逐步转向其它行业，但短期内红岭大单项目仍将集中在地产业。
如此坚定地选择大额融资业务，红岭创投对自己的风控能力真的如此自信吗？
从笔者了解的情况来看，转型“类银行模式”的红岭创投开始大量启用银行从业人员，在风控手段上也逐步向银行靠拢。目前来看，红岭的风控方式主要为房产、货物、股权抵质押与个人连带责任或第三方担保公司担保，并无特别之处。
值得注意的是，红岭创投从今年开始转型以来，在人员结构调整上可谓是“大换血”，以往的高管和不少核心员工都被劝退或转岗，包括周世平自己也已经退居幕后，转而引进了大量银行高管。
其中，总经理张宇为原深发展总行副行长，副总经理陆斌为原交通银行深圳分行风控部门总经理。此外，还有 5 位银行高管分别主管计划财务、风险控制、市场、技术、综合等五个委员会。
此外，据周世平介绍，因为通常都按抵押资产的3-5折放贷，所以长期的风险并不大，但由于处置资产的周期较长，潜在的流动性风险却不可忽视。所以在操作中，如果是6个月的借款，红岭创投会按9个月的周期发布标的。
“万一借款人逾期，但只要在3个月内还回来，对于投资人来说是没有风险的。当然，前提是投资人都是事前知晓的。那么，如果超过3个月还未还款，平台就会着手处置资产。”周世平解释说。
尽管采取了一些缓冲措施，但按照红岭创投现在的发展速度和待收规模，未来面临的流动性压力还将越来越大。考虑到红岭创投今年发布的大额借款期限主要集中在12个月及以上，真正的大考还在2015年。
本文作者介绍：洪偌馨，80后媒体人，第一财经“馨金融”专栏作者，微信公众号：馨金融。
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