互金协会成立带来新格局 中小P2P平台的活路在哪？

根据媒体消息显示，3月25日上午9点，中国互联网金融协会成立大会暨第一次会员代表大会在上海召开，上海市长杨雄、央行副行长潘功胜、上海市常务副市长屠光绍、民政部领导等人出席了该成立仪式。同时，协会筹建领导小组组长、原央行副行长李东荣在会上作了筹建工作报告，此外业界、学界众多代表也列席了成立大会并进行现场发言。至此，混乱不堪的P2P行业终于诞生了首个国家级的自律协会。而中国互联网金融协会的成立，亦将推动整个行业出现新变局。

中小P2P还有没有出路？

事实上，从去年到现在，P2P行业的整体局势都充满了动荡和迷思，行业环境阴晴不定，投资人惶惑不安，从业者步履维艰。

2015年下半年以来，P2P行业可谓政策不断，其中颇具代表性的包括央行出台《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》、正式纳入十三五规划，以及标志着洗牌大幕正式拉开的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》、李克强总理在今年两会上作政府工作报告时强调要规范发展互联网金融等等。第一，政策环境紧缩。

然而，P2P行业所遭受的监管强压还远不只是政策轰炸，那雷厉风行的监管之手也一度令整个行业惶惶不安。2015年下半年，经侦频频突袭平台、北上深浙等地纷纷叫停互联网金融企业的登记注册、多省市全面下架P2P投融相关的线下广告。如今P2P行业又迎来了首个国家级自律协会，与支付清算协会同属一级，权威性不言而喻。而首批入会的94家互联网金融企业中的P2P平台代表不仅已经领跑行业，更有可能引导接下来的监管走向，毕竟它们既是首批理事单位，又是身经百战的一线从业者。这样一来，中小平台将面临的政策限制只怕是会越来越多了。第二，监管频频出击。

P2P平台现阶段的发展瓶颈主要有两个，一是平台的合规化发展，二是资产端的可持续发展。第三，自我发展面临瓶颈。

一方面，早些年由于监管空白，P2P行业缺少明确的规定及约束，导致个体平台在发展中都不同程度地出现了接近红线、游走于政策边缘等不规范行为，尤其是在平台的产品设计、营销手段的不规范。其一，产品设计，例如早些时候风靡的活期理财产品，其实就是运作资金池；前段时间闹得沸沸扬扬的首付贷产品，这种人为放大房产杠杆比例的行为实际暗藏系统性风险等；其二，主要是平台过度营销、虚假营销等，P2P平台一旦过于迷信营销，就会忽略核心竞争力的建立，EZB就是一个成于营销却败于虚假营销的典型例子。为了肃清行业乱象，监管部门对行业规范化的诉求越来越突出，那么自由惯了的P2P平台也是时候考虑推进合规化发展进程了。

另一方面，自从下半年整个行业蒙受资产荒阴影以来，业内越发意识到现有资产数量与市场需求极度不匹配的严峻现状。随着行业对优质资产开发的重视，P2P平台也正式告别了早期的流量竞争，转而聚焦资产开发，迎来资产为王的时代，因此如何迅速培养优质资产开发能力、挖掘稳定的资产供应渠道、输送优质资产项目，就成了大多数平台亟待解决的难题。

虽然国内P2P行业本来就是在争议声中成长起来的，但至少是好坏各一半，然而去年年末爆发的EZB、DD等重大金融诈骗事件却让P2P行业的舆论环境彻底恶化，行业一夕之间跌至冰点。第四，舆论环境急速恶化。

这种持续深化的舆论危机给P2P平台带来的冲击是很大的，一方面，舆论环境的不乐观会直接影响P2P平台信心，据统计P2P行业已经连续两个月出现了负增长的态势；另一方面，行业声誉有损难免会招来集体唱衰之声，近日P2P行业接连被保险企业、银行等传统金融机构抛弃，都间接体现了行业不容乐观的生存现状。

复杂局势下，中小平台的出路在哪儿

早期行业门槛低、限制少，因此不论是资本系、国资系、上市系，还是草根系，只要肯干，也还是能占据一定市场份额的。但随着监管紧逼，行业局势一变再变，大平台和小平台就高下立判了，大平台兼具规模、资源、资金、人脉、背景，很容易便能满足监管期望，快速推进合规化进程，但大多数中小平台却有可能挨到最后一刻都拿不出能与大平台比肩的资质。如今官方自律协会正式成立，大背景平台率先获得列席资格，行业格局一变再变，洗牌前夕硝烟四起，那些背景平平的中小平台不知能否冲出重围？

笔者以为，纵使局势再复杂，中小平台只要在遵循监管要求的前提下，坚持“以不变应万变”或是眼下最好的出路。

我们总是习惯指责P2P投资人喜欢跟风，但事实上从业者人群中也存在着严重的羊群效应，看到别人的平台做配资，我们也去做吧？别的平台开发首付贷了，我们也得跟上！别家平台推出活期理财了，我们可不能落后啊。从业者无意识的随大流，是推动P2P行业竞争同质化现象愈演愈烈的重要因子之一。第一，平台初衷不变。

之所以说平台趋同性发展不可取，一方面是因为随着行业规模的扩大，行业竞争越发白热化，长期没有建立起核心竞争力的平台很快就会湮灭在洗牌的浪潮中；另一方面，过度迎合市场的平台，虽然能在短期内吸引不同人群，聚焦人气以获得快速增长，但通过这种形式扩张的平台往往只是表面风光，根基不稳。因此，出于稳定发展的考虑，我们更希望中小平台不要一味地随波逐流，而应做到坚持自我，专注特定领域。

不管政策环境如何，P2P行业的竞争格局重新聚焦资产端已经是既定事实了。聚焦资产端，一方面是为了缓解资产开发之困，随着P2P平台数量的增多，市场对资产的需求也越来越大，原有的存量资产已经远远匹配不了P2P增量市场的需求，因此P2P行业必须挖掘新的资产开发渠道。另一方面，洗牌浪潮不断席卷过来，不让增信、不让做广告、不让背书、不让夸大宣传，以往裹着锦衣的P2P平台如今几近裸奔，大浪褪去之后人们一眼便能看出虚实，而对于以金融为核心的P2P行业而言，发展资产端当然才是实在事。第二，资产端不要乱变。

然而，资产端是要发展，但也应该是循序渐进伺机而动，而不是操之过急引火上身，君不见前段时间还热热闹闹的首付贷转身便被监管封杀，更早时候红红火火的股票配资还是逃不过严查死打的下场，一度被视为互联网金融创新的活期理财最后还不是被定了资金池之罪。

总而言之，现阶段P2P行业风云诡谲，平台若非有十足把握能够以变应变，还真不如按兵不动、以不变应万变。