租赁公司案例 | 中垠租赁连续3年收入超5亿元，业务集中于制造业和采矿业

融资租赁零壹租赁智库 · 零壹租赁智库 2021-03-19 阅读：11863

关键词：租赁公司案例 中垠租赁 融资租赁 供应链融资 资产证券化

2020前三季度累计净利润3.38亿元，同比增长25.42%。

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有限公司（下称“中垠租赁”）是山东国资委旗下一员，业务涵盖设备直租赁，售后回租赁，供应链融资，委托贷款和资产证券化。

近年来，中垠租赁收入和利润实现连续三年的持续增长，盈利能力良好。公司业务集中于制造业和采矿业，区域分布集中于山东省。

2018至2020年，中垠租赁连续推出三期资产专项计划，共募集资金10.98亿元，强大的股东实力为其提供了担保。

01 | 公司概况：注册资本70亿元，实际控制人为山东国资委

中垠租赁公司成立于2014年5月，注册资本为70亿元，总部设在上海浦东，其实际控制人为山东省人民政府国监督管理委员会。山东省国资委直接持有兖矿集团70.00%的股权，兖矿集团直接持有兖州煤业46.16%的股权，兖州煤业直接持有中垠租赁74.79%的股权。

中垠租赁股权结构

数据来源：

02 | 业绩概况：截至2020年第三季度，总资产126.8亿元，连续3年营业收入超5亿元

根据2020年第三季度报告，截至2020年9月30日，中垠租赁的总资产为126.8亿元，负债合计55.35亿元，股东权益合计71.47亿元。前三季度累计收入5.73亿元，同比增长14.6%；累计净利润3.38亿元，同比增长25.42%。

中垠租赁的净利润连续三年呈增长态势，营业总收入连续五年呈增长态势且近三年收入均破5亿元，盈利前景良好。

中垠租赁营业总收入

来源：wind，零壹租赁智库整理

中垠租赁净利润

来源：wind，零壹租赁智库整理

03 | 业务板块：业务集中于制造业和采矿业，偏好大型且信誉良好的主体

从业务类型看，中垠租赁的业务分为集团内外两部分，偏向于大型且信誉良好的主体。集团内，依托兖州煤业的产业信息，中垠租赁为集团内部企业及上下游供应链企业提供融资租赁服务。在集团外部，中垠租赁主要围绕经营情况及资信状况良好的央企、省属大型国企及上市公司、经济发达地区的政府平台、城投类公司和国家非营利性公用事业性项目开展业务。

从产业和地区分布看，中垠租赁的业务集中于制造业和采矿业，客户集中于山东省。截至2020年3月19日，资产池对应制造业和采矿业的资产池未偿本金余额占比分别为56.89%和43.11%，同期，根据资产池对应的承租人地区分布统计，承租人的分布地区全部集中于山东省，存在较高的地域集中风险。

2019年度第一期资产支持票据跟踪评级报告披露，中垠租赁未来将通过设立分公司拓宽业务渠道，提高市场占有率；在业务导向方面将加强融资租赁业务拓展，对开展商业保理等兼营业务持谨慎态度。

04 | 融资情况：背靠兖州煤业，资金实力强大

依托强大股东实力，中垠租赁在发展过程中获得了充分的资金支持。中垠租赁在2018至2020年推出了连续三期的资产专项计划，发行期限分别为2、3和5年，共募集资金10.98亿元。

股东实力对票据发行产生了影响，以2019年第一期资产支持票据为例，重要债务人一兖矿东华重工有限公司和重要债务人二兖州煤业股份有限公司均为山东国资委旗下公司，其中，重要债务人二的应收租金本金余额占比43.11%。兖州煤业2019年年报披露，在2016年兖州煤业向中垠租赁提供了16.7亿元和12.1亿元的担保，在2017年和2018年分别提供了12.24亿元和8.57亿元的担保。

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