兴业租赁发行47.21亿元ABS 优先级获次级16.96%信用支持

融资租赁王若曦 · 零壹融资租赁研究中心 2017-05-16 阅读：6272

关键词：ABS 兴业租赁 融资租赁 资产池 净利润

兴业金融租赁有限责任公司将于5月22日发行金信 2017 年第一期租赁资产支持证券，规模为47.21亿元。

有限责任公司（下称“兴业租赁”）将于5月22日发行金信 2017 年第一期租赁资产支持证券，规模为47.21亿元。

该ABS为2017年度规模第三的租赁ABS产品，在历年发行的租赁ABS中，规模排名第四。

历年租赁ABS排行

本期ABS分为优先A-1档、优先A-2档和次级档，分别为10亿元、29.2亿元、8.01亿元。

优先A-1档和优先A-2档均为浮动利率；次级档资产支持证券无票面利率。

其中，优先A-1档、优先A-2档资产支持证券采用簿记建档的方式公开发行，次级档资产支持证券全部由发起机构自持。

本期ABS由有限公司担任发行人，由招商证券股份有限公司担任牵头主承销商，股份有限公司、中信建投证券股份有限公司、华福证券有限责任公司担任联席主承销商；由中诚信国际信用评级有限公司担任评级机构，优先A-1、优先A-2档的预定评级均为AAA。

交易结构图

入池资产20笔优先级ABS获次级16.96%的信用支持

本交易的利息支付和本金偿付方式采用优先档/次级档的支付机制，优先档ABS获得次级档ABS提供的16.96%的信用支持。

本次ABS入池资产共有22户承租人。其中，未偿本金余额最大的1户承租人余额为4.82亿元，占资产池总本金余额的比例为10.22%，未偿本金余额最大的3户承租人占资产池总本金余额的比例为29.03%，资产池单户集中度较高，若多个未偿本金余额较大的承租人同时违约，将可能对优先档证券的本息偿付产生较大的不利影响。

本期ABS共有20笔入池资产，其中有18笔涉及的融资租赁债权具备保证金，且保证金总额占资金池总本金余额的7.26%，为上述优先档证券的还本付息提供了一定保障。入池资产为静态组合，无以回收款持续购买新基础资产的循环风险。

按照中诚信国际结构融资业务的行业分类标准，入池资产分布于7个行业，其中，

公用事业：水力的未偿本金余额合计占资产池总本金余额之比为52.73%，基础设施建设的未偿本金余额合计占资产池总本金余额之比为16.06%；

运输业：客运的未偿本金余额合计占资产池总本金余额之比为14.44%。

总体上，该资产池中入池资产行业较为集中，显示出资产池的违约相关度较高。

兴业租赁2016年总资产达1177.20亿元发行1支ABS产品

据兴业租赁年报显示，截至2016年末，兴业租赁总资产达1177.20亿元，2016年实现营业净收入27.50亿元，税后净利润13.81亿元。

从资产规模来看，截至2016年末，兴业租赁总资产达1177.20亿元，较年初增加72.75亿元，增长6.59%。2016年底融资租赁资产余额1096.5亿元，较年初增加45.51亿元；经营性租赁资产余额47.51亿元，较年初增加44.4亿元。

从盈利情况来看，2016年实现营业净收入27.50亿元，税后净利润13.81亿元，同比增长16.43%。

此外，截至2016年12月底，兴业租赁获得76家银行授信，合计2108.7亿元。2016年9月发行首期租赁资产证券化产品，发行金额21.56亿元。

阅读更多融资租赁相关内容，点击零壹租赁