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【专栏】智能制造顶层设计规划已来!起底A股市场工业软件公司!

财星 · 零壹财经 2022-01-01 10:56:04 阅读:1607

关键词:A股中望软件宝信软件工业软件智能制造

作者:侯野 近年来,国内制造业发展迅速,已成为国民经济的重要组成部分,作为制造业大国,数字化、智能化转型升级已成为行业高质量发展的重中之重。 2021年12月28日,工业和信息化部等八部门联合印发了《“十四五”智能制造发展规划》(以下简称《规划》)。《规划》提出发展目标...

作者:侯野

近年来,国内制造业发展迅速,已成为国民经济的重要组成部分,作为制造业大国,数字化、智能化转型升级已成为行业高质量发展的重中之重。

2021年12月28日,工业和信息化部等八部门联合印发了《“十四五”智能制造发展规划》(以下简称《规划》)。《规划》提出发展目标:到2025年,规模以上制造业企业大部分实现数字化网络化,重点行业骨干企业初步应用智能化;到2035年,规模以上制造业企业全面普及数字化网络化,重点行业骨干企业基本实现智能化。

强大的制造业离不开强大的工业软件,随着制造业的转型升级进程加快,作为升级转型的排头兵,工业软件的重要程度不断提升。

11 月 30 日,工业和信息化部正式印发了《“十四五”信息化和工业化深度融合发展规划》,规划明确指出,推广云化设计软件(CAX)、云化企业资源计划系统(ERP)、云化制造执行系统(MES)、云化供应链管理系统(SCM)等新型软件工具,共享设计模型、生产数据、用户使用信息、产品数据库等,基于工业互联网提升制造资源配置效率。

国内制造业处于升级转型初期工业软件助力企业转型势在必行

我国制造业目前整体还处于中低端向高端制造转型的初期阶段,高端制造是我国的亟待发展的薄弱环节。近年来,受益于经济全球化,基于充足廉价劳动力与资源优势,我国制造业取得了举世瞩目的发展,但仍旧处于全球价值链底端,从事原材料的基础加工和中间产品的制造,高附加值产品设计生产能力不足,在关键器件与欧美国家相比处于绝对劣势。近年来我国劳动力比较优势减弱,计划生育人口转化为劳动人口,同时经济发展带动劳动薪酬提升,我国制造业竞争优势减弱,制造业的转型升级必要性凸显。

工业软件作为制造业的源头,广泛应用于工业互联网的各个环节,为工业设备插上了智慧的翅膀。工业软件建立了数字自动流动规则体系,操控着规划、制作和运用阶段的产品全生命周期数据,是数据流通的桥梁,是工业制造的大脑。可以说,软件定义着产品整个制造流程,工业管理软件和工业设计软件以及工业生产控制软件的发展,有助于整个制造的流程更加灵活与易拓展,从研发、管理、生产、产品等各个方面赋能,重新定义制造。

中国工业软件基础市场庞大,增长率是全球一倍

我国每年的制造业高增加值为国内工业软件企业提供广阔发展空间。公开资料显示,2020年,我国工业增加值达31.3万亿元,连续11年成为世界最大的制造业国家,制造业的占比比重对世界制造业贡献的比重接近30%。完善的工业体系和庞大的制造业产值是我国工业软件成长的沃土。

全球来看,行业整体稳步增长,根据中国工业技术软件化产业联盟数据,2020年全球工业软件产业市场规模达4358亿美元,较2019年增加了251亿美元,同比增长6.1%。

2012-2020 年全球工业软件产业规模及增长率

资料来源:中国工业技术软件化产业联盟

国内工业软件产业规模增长速度较快,近三年同比增长率在 15%左右,2012-2019 复合增长率为 13%。从增长率看,中国比全球水平超出一倍。
2012-2020 年中国工业软件产业规模及增长率

资料来源:中国工业技术软件化产业联盟

受益于产业升级、政策加持、国产替代趋势三大因素,大规模的转型升级需求,或将带动整个工业软件行业的快速发展,相关企业有望充分受益。

国产工业软件产业链发展逐渐健全,头部稀缺软件企业受资本市场追捧

虽然我国是制造大国,但不可否认的是,我国制造业尤其是先进制造业基础研发设计方面与国外发达国家相比,仍然有较大的差距。工业软件大致可分为研发设计软件、生产制造控制软件、企业平台管理软件。“中国制造”向“中国创造”转型的目标下,我国工业设计将越来越强调自主设计、自主创新的能力。近两年来在我国上游关键设计软件被欧美国家“卡脖子”,然而下游市场又面临巨大的需求的情况下,在政策的扶持下国内涌现出不少优秀工业软件企业。

国产工业软件主要上市公司

资料来源:零壹财经根据公开信息整理
注:数据截至12月29日收盘

中望软件(688083.SH)是国内唯一一家拥有独立开发 CAD/CAE 能力的公司,并推出了首款 3D CAD 平台产品,2019 年公司推出首款 CAE 产品, 2020 年发布了 CAE 软件集成平台和 CAE 软件 Zwsim Strutural,致力于推出一 体化 CAX 平台,向国际巨头靠拢,对国内高端制造行业有较大的支持作用,对于关键技术自主可控具有战略意义。

财务方面,中望软件财报显示,公司前三季度营业收入3.56亿元,同比增长34.33%;归母净利润9842万元,同比增长44.74%;扣非归母净利润4378万元,同比减少19.03%。其中,Q3单季度营业收入1.50亿元,同比增长20.10%;归母净利润4976万元,同比增长24.15%;扣非归母净利润2743万元,同比减少22.42%。公司前三季度毛利率98.07%,保持相对稳定。公司不断加大2D/3DCAD、CAE领域研发投入,持续促进产品能力提升,三季度单季研发费用4953,同比分别增长45.97%。

人才建设方面,2021年9月10日公司发布股权激励授予公告,以2021年9月10日为首次授予日,以420元/股的授予价格向375名激励对象授予57.28万股限制性股票(占公司当前总股本0.92%),作为公司上市以来的首次股权激励,股权激励的授予有利于公司稳定和吸引优秀的管理人才和核心技术人员。

产品方面,中望软件拥有独立开发的 3D CAD 产品的几何建模内核 Overdrive,避免 了“卡脖子”的情况。还拥有 CAX 领域完整的产品布局,包括 2D CAD、3D CAD、 CAM、CAE 等完整解决方案,是国内 CAX 研发类软件的领先厂商。中望软件持续升级核心产品,发布中望3D2022X版,提升曲面建模的质量与效率;发布中望CAD2022Linux版本,增强软件的绘图功能,提升适配性和拓展性。

客户方面,中望软件与中国长城、麒麟信安深度合作,完成与麒麟信安国产操作系统、长城嘉翔TA238A2一体机的兼容性认证测试。华为等头部客户进展顺利,与广田方特、斯维尔、巨轮智能、盛通教育、卓越教育等新客户战略合作不断落地。公司产品打磨效率提升、客户开拓加快,国产CAD彰显成长逻辑。

研究机构纷纷表示看好公司成长逻辑,华安证券表示,中望软件长期看市值有望接近1500亿。首创证券表示,中望软件是国内CAD领域龙头企业,有望受益于国产化和高端制造信息化浪潮,给予“买入”评级。国元证券认为,公司处于高速成长期,上市以来公司PSTTM主要运行在45-75倍之间,2021年的目标PS至55倍,对应目标价为608.73元。

另外值得注意的是,2021年12月28日国产EDA软件“第一股”概伦电子(688206.SH)科创板上市,发行价28.28元,发行市盈率575.28倍,截止12月29日收盘价38.62元,按照29日收盘价,概伦电子的动态市盈率为830.54倍。超高市盈率背后是,EDA软件的重要性和稀缺性,EDA软件是集成电路设计的必备工具软件,EDA涉及芯片设计的各个环节,技术壁垒高,被誉为工业软件皇冠上的“明珠”。据悉国产EDA龙头公司华大九天已经过会成功值得期待。

除研发类软件企业外,产业链相关公司,在制造业产业升级浪潮中也有望受益,如宝信软件(600845.SH),是国内制造执行生产信息化管理系统龙头公司,中控技术(688777.SH)是国内工业自动化领域的领先企业,为国内流程工业智能制造系统提供解决方案,国内分散控制系统市占率第一。用友网络(600588.SH)是国内领先的综合型、融合化、生态式的企业服务提供商,云服务订单持续增长,ARR数据不断新高。

工业软件的发展是制造业数字化转型的必经之路,智能制造“十四五”规划的推出预示着,制造业强国的号角已经吹响。
 

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