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【专栏】四家金融科技头部上市平台资产质量大比拼

消金界 · 零壹财经 2020-12-02 13:39:42 阅读:6328

关键词:乐信信也科技即期逾期率宜人金科资产质量

三季度伊始,各家金融科技平台不仅贷款撮合量稳步提升,资产质量也有明显好转。 单位:亿元 至于资产质量,这里用数据说话,我们采取即期逾期率和Vintage逾期率这两大指标来反映各大平台资产质量情况。 Vintage逾期率: 计算逻辑是取特定一段时期(Vintage)的...

三季度伊始,各家金融科技平台不仅贷款撮合量稳步提升,资产质量也有明显好转。


单位:亿元

至于资产质量,这里用数据说话,我们采取即期逾期率和Vintage逾期率这两大指标来反映各大平台资产质量情况。

Vintage逾期率:


计算逻辑是取特定一段时期(Vintage)的信贷资产放款金额作为分母,然后选取需要监控的某一账龄(month on book)。

这一指标,就是我们经常说的M1+、M2+等的信贷资产,观察其在后续固定表现窗口的逾期金额作为分子。

这两者的比值,即为某一账龄各固定表现窗口的Vintage逾期率。

该指标的优点在于,能够将纵向不同时期的信贷资产拉平到同一时期进行比较,进而评估不同时期某账龄的信贷资产质量。

举个例子,Vintage逾期率可以直观地表示出某金融机构2019Q3的M3、M4、M5、M6、M7逾期率。

打比方来讲,作用类似于财报中的利润表,是持续观察企业资产质量的摄像机。

即期逾期率:


计算逻辑是取某一特定时间点(一般是月末或者是年末)的所有对外在贷余额作为分母,取该时点各账龄的逾期金额作为分子。

这两者的比值,即为某一账龄的逾期率。如取2018年12月31日的在贷余额为分母,取2018年12月31日逾期30天以上的账单金额为分子,两者的比值即为该时点30+逾期率。

比如截至2019年12月30日,逾期天数在15—30天的逾期率;逾期天数在31—60天的逾期率,作用类似于资产负债表,有点像记录企业某个节点资产质量的单反相机。

该指标的缺点是分母及时增加而分子具有滞后性,因此容易因分母变大而分子滞后,对逾期率指标低估,给人以信贷资产质量较优的假象。

01 360数科

截至2019年9月30日,360数科贷款撮合量为660亿元,比2019年同期的559.65亿元增长17.9%。贷余为842.14亿元,比截至2019年9月30日的人民币705.68亿元增长19.3%。

以“轻资本模式”发放的贷款量逐步增长,说明360数科资产质量逐渐好转。

数据显示,360数科截至三季度末,以轻资本模式撮合的贷款量为169.08亿元、轻资本模式下的未偿贷款余额为21亿元;相比截止今年二季度末的146.16亿元和18亿元仍有提高。说明360数科资产质量,在一定程度上获得了银行等金融机构的认可。

360数科财报显示,截止2019年9月30日,来自金融机构的资金占比为99%。

即期逾期率:

财报显示,截至2020年9月30日,360数科90-179天以上的违约比率为1.96%。这一数据相比截至2020年6月30日的2.82%、和截至2020年3月31日的2.17%,有明显下调。

Vintage逾期率:

从Vintage逾期率角度,疫情对于360数科资产质量的影响仍旧没有完全褪去。

2020Q1 M8在0.9%左右,和同时期资产的M8相比,仍为峰值;2019Q4 M11超过2%,和同时期资产的M11相比,也是峰值。

02 宜人金科

据财报显示,目前,宜人金科旗下主要分为财富管理及消费信贷两个领域。财富管理方面,截至2020年9月30日,平台服务的投资者总数超228万人,较2020年6月30日增加2.7%。其中,活跃的投资者为76707人,较2020年6月30日增加152.4%。

其中,财富管理总资产超过43.34亿元,该数据在2019年9月30日为6.26亿元。

在消费信贷方面,2020年Q3新增贷款总额达32亿元,相较于Q2的24亿元增长33.5%,该数据在2019年Q3为105亿元。

同时,宜人金科在财报里宣称将向小额循环贷款和汽车抵押贷款方向转型:

“宜人金科方面称,平台转向小额循环贷款和汽车抵押贷款,其中,小额循环贷款季度增长接近100%,占本季度总贷款量的19%;同时,汽车抵押贷款与上一季度相比增长了76%,几乎占总销量的一半。”

即期逾期率:

从即期逾期率上看,宜人金科资产质量有所好转。

截至2020年9月30日,宜人金科15-29天的总资产逾期率为1.1%,低于截至2020年6月30日的1.4%和截至2020年3月31日的1.6%,高于截至2018年12月31日的1.0%、截至2017年12月31日的0.8%。

Vintage逾期率:

从Vintage逾期率角度,宜人金科资产逾期率仍旧没有恢复到疫情之前的状态。其2020 Q1 M4为0.5%,高于2019 Q4 M4和2019 Q3 M4。

03 乐信

三季报显示,乐信的业务规模继续增长,其中贷款撮合量为483亿元,同比增长30.6%,环比增长17.5%;贷款余额674亿元,同比增长31%,环比增长8.9%。

从2020年二季度开始,乐信将轻资本业务独立披露,收将收入分为三个部分:线上直接销售与服务(包括线上直接销售、会员服务及其他)、承担信用风险的信用服务(简单理解为需要兜底的助贷撮合业务)以及平台服务(无需兜底的轻资本模式)。

从三季报披露数据可以看出,乐信在逐渐收缩电商业务,贷款业务向不承担信用风险的平台化(轻资本)转型,同时承担信用风险的表内贷款继续增长。

财报显示,乐信三季度电子商务渠道的GMV 为13亿元,较2019年第三季度的21亿元减少37.1%;同时不承担信用风险的平台类服务收入达到6.14亿元,较去年同期增加了12.1个百分点

即期逾期率:


从即期逾期率角度,乐信资产质量在逐渐好转。
 
04 信也科技

财报数据显示,信也科技第三季度促成借款金额170亿元,营收17.933亿元,净利润为5.969亿元。信也科技表示,公司采取了”客群上移”策略,并预测第二季度和第三季度的最终逾期率将低于4%,在今年年底该数字将进一步优化至3.5%左右。

信也科技称,由于客群上浮战略的推进,第三季度平台笔均借款金额为4095元,环比增长5.9%,平均借款期限为8.3个月,与上季度持平。截至2020年9月30日,信也科技累计注册用户数达1.128亿。

信也科技透露,目前其平台资金来源已全部通过机构资金提供,公司已成功对接银行、消费金融公司、信托等50余家持牌金融机构。

即期逾期率:

从即期逾期率角度,可以很明显看出信也科技资产质量的好转。

截至2020年9月30日,其15-29天的坏账逾期率为0.46%、30-59天的坏账逾期率为0.72%、60-89天的坏账逾期率为0.74%,这些数据均是各个时间段的同比最低值。

Vintage逾期率:

从Vintage逾期率角度,可以看到信也科技2020 Q2的M3逾期率为0.92%、2020 Q1的M6逾期率为3.35%,同样为各个时间段的同比最低值。

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