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【专栏】2019年增资背后：持牌消金梯队分化，互联网系小贷一枝独秀

消金界 · 零壹财经 2019-12-31 16:58:00 阅读：2826

关键词：互联网小贷 持牌消金 消费金融 盘点

编者按：中国消费金融在2019走过了跌宕起伏的一年。在收获了规模与效益的同时，行业波谲云诡，正待拨云见日。消金界特别策划了一组文章，分别从消金模式、公司产品、注册资本金、流量获客等方面，全方位盘点这一年的变化，以飨读者。 2019年，小贷以及持牌消金公司增资的步伐仍在加...

编者按：中国消费金融在2019走过了跌宕起伏的一年。在收获了规模与效益的同时，行业波谲云诡，正待拨云见日。消金界特别策划了一组文章，分别从消金模式、公司产品、注册资本金、流量获客等方面，全方位盘点这一年的变化，以飨读者。

2019年，小贷以及持牌消金公司增资的步伐仍在加快。

其中，从天眼查上可以看到，主要几家公司的注册资本金变化较大：

2019年2月，注册资本金由3亿增加到6.37亿元，增资112%；
2019年4月，注册资本金由12亿增加了19亿元，增资58%；
2019年5月，将注册资本由3亿增加到了9亿元，增资200%；
2019年7月，注册资本金由3.6亿增加到了10.5亿元，增资192%；
2019年9月，注册资本由8亿增加至20亿元，增资150%；
2019年10月，蚂蚁金服旗下的蚂蚁小微小贷注册资本金由80亿增至120亿元，增资50%。

在这背后，他们或出于扩大业务规模的需求，或为了满足监管的要求。

在监管加强，行业逐步进入成熟期后，我们认为，消金行业门槛将会进一步提升，资金密集型产业的特点将会进一步凸显。而注册资本金这一指标，将成为平台实体的重要体现。

消金界梳理了持牌消金与部分小贷公司注册资本金的现状及变化情况，从中我们可以看到互联网消费金融版图出现明显的“三梯队”版图。

持牌消金：分化巨大

如前面提到的，2019年，有5家持牌消金进行了增资。

增资之后，无论是从注册资本看，还是实缴注册资本来看，捷信、马上、招联和中邮构成了持牌消费金融公司的第一梯队，而中原、兴业、哈银、海尔、尚诚、中银、北银则构成了第二梯队，其他构成第三梯队。

消费金融公司的分化愈发明显，仅从实缴注册资本看，第一梯队比第三梯队的要高出10倍甚至20倍。

互联网系小贷：巨头初现

除了消费金融公司，部分小贷公司，也是线上消费金融产品主要的资金来源，我们梳理了股东为互联网企业的小额贷款公司。

可以看到，在规模上，蚂蚁金服系、系、系、百度系占据了绝大部分的市场份额。

尤其是蚂蚁金服旗下的小贷规模，远远超过其他公司。

在互联网系小贷中，蚂蚁金服旗下的小贷规模遥遥领先。

百度、京东、平安普惠、苏宁、小米构成第二梯队，趣店和唯品会构成了第三梯队。

以上图表数据来自天眼.查

小贷属于地方金融办监管，各个地方对小贷的监管政策方面不同，在关键的监管允许的最高杠杆率方面差别也非常大。

北京、上海、浙江要求小贷的杠杆率不得超过50%，最高的海南是250%，而主要的互联网系小贷，只有宜信一家注册在海南。

互联网系小贷注册地最多的是重庆，杠杆率达230%，正因为如此，注册在重庆的小贷公司注册资本金和实缴注册资本金都是最高的。排在第二位的是江西，监管允许小贷的杠杆率为200%。

满足监管要求

对于小额分散的消费金融业务，扩大规模是盈利的关键，但对于持牌金融公司和小贷公司而言，即便有充足的资金渠道和获客渠道，放贷规模也要控制在监管允许范围内。

各家平台纷纷加大注册资本金，也反应出平台在2019年，更加注重合规。

《消费金融公司试点管理办法》规定，持牌消费金融公司必须满足的监管指标包括资本充足率不低于银监会有关监管要求、同业拆入资金余额不高于资本净额的100%、资产损失准备充足率不低于100%、投资余额不高于资本净额的20%。并且还规定，消费金融公司的注册资本应当为一次性实缴货币资本。

对小贷公司而言，《关于小额贷款公司试点的指导意见》规定，小贷公司资金主要来源应为“股东交纳的资本金、捐赠资金，以及来自不超过两个银行业金融机构的融入资金”，而且监管规定，小贷公司从银行业金融机构获得的融入资金余额，不得超过资本净额的50%。

对于网络小贷公司，《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》还规定，“以信贷资产转让、资产证券化等名义融入的资金应与表内融资合并计算，合并后的融资总额与资本净额的比例暂按当地现行比例规定执行，各地不得进一步放宽或变相放宽小额贷款公司融入资金的比例规定。”并且明确要求“对于超比例规定的小额贷款公司，应制定压缩规模计划，限期内达到相关比例要求，由小额贷款公司监管部门监督执行。”

因此，无论是持牌消费金融公司，还是小贷公司，增资既能够扩大业务规模，也能够降低杠杆率，满足监管的要求。

综合来看，注册资本金在2019年的变化，从一定程度上，反应出平台真实的业务规模、未来业务规划、还有合规态度等。监管这一年的介入，势必会加快行业的“马太效应”，让消金回归金融业，突出分化与差异。

希望这些拿出的真金白.银都不会辜负，消金行业在2020年还能更好地回馈股东，服务社会。

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