【专栏】【小马读互金】国资雷!上市雷!评级雷!下一个会不会轮到风投系?

小马读财小马哥 · 零壹财经 2018-07-05 阅读:132
近期互联网理财行业真是雷声不断,不断刷新投资人们的认知。国资系平台很早之前就已跌落神坛,今年上市公司入股的几个平台也都开始出现问题,之前的文章中提到的各大第三方评级都相对看好的图腾贷也被挤兑得被迫展期了。今天,看到有投资人问小马哥,知名风投系平台会不会爆雷?这还真是个好问题,目前来看,风投系平台似乎还是比较坚挺的(非知名,伪风投除外),那么今天的文章就来分析一下,如何去投资风投系平台呢?




【风投系平台是怎么回事儿】

首先我们先要搞清楚“风投”是怎么回事儿。所谓“风投”,其实就是一些知名的投资机构设立的一种私募基金,为一些高净值人士管理资产的,他们通过投资一些早期的创业企业,享受企业发展壮大股指上升后的利润。因为“风投”进入企业的时期相对较早,那么对于未来的不确定性也较大,实际上,大部分风投的投资都打了“水漂”了,但是一旦投资的小部分企业完成下一轮融资乃至上市,对于风投来说,产生的几倍乃至几十倍的利润足够覆盖“水漂”的损失,这就是风投的基本商业逻辑。

说完“风投”,那就来说说“风投系平台”了。因为近些年(尤其是2015年)P2P网贷的行业的火爆,风投纷纷选择杀入这个行业,很多行业内相对优质的P2P平台就受到了风投的垂青。风投进入一个平台,会给平台带来一笔巨额的流动资金,少则数千万,多则上亿,同时,也是对平台的经营状况作出了值得信任的肯定。很多投资人也都看到这一点,所以就会比较喜欢投资这些有融资的“风投系平台”。

【风投没有义务和责任给平台兜底】

当平台出现流动性问题,提现紧张的时候,咱们投资人会第一时间想到投资方会不会施以援手呢?

最近图腾贷出现展期问题,小马哥也看了董事长的直播。图腾贷在16年获得一笔融资,董事长也坦言:流动资金不足的时候也想向投资方开口借钱但最终没有开口(我估计应该是开口要过),但是平台出现的资金缺口在1个多亿,而风投当年的投资只有2000万,对方愿意出面的可能性又有多大呢?

所以大家明白了,风投给不给平台兜底,完全是风投自己的主观意愿。风投是盈利性的商业机构,他判断一个事情做不做,无非两个要素:收益和风险。平台出现问题,会导致风投之前的投资打“水漂”,风投在考虑出不出手救的时候,就要考虑我继续投入的资金让平台缓过来之后,我的资金还出不出得来,以及平台是否可以继续发展让我之前的投资增值。

就这么简单的问题,显然,如果资金缺口不大,大部分风投应该是会愿意出手的,但是当缺口远远大于之前的投资额的时候,风投应该是不会去冒这个风险的。




【如何选择风投系平台】

分析完这些,我相信大家应该会理解风投系平台应该怎么选择和投资了吧?小马哥继续抛出本人标志性的“三板斧”概念,来说一说“风投系平台选择三板斧”。

1,识别伪风投。

因为“风投”概念可以吸引投资人,所以很多P2P平台出于宣传考虑,会伪造出个“假风投”,其实就是平台捏造一个空壳公司自己投自己,早些年的平台“上咸BANK”就是个知名伪风投平台。要判断伪风投其实非常简单,第一,看看风投是不是个投资机构,除了这家平台,有没有投过其他公司,工商一查就出来,如果投资记录很少,对不起,假的。第二,看看风投公司的参与方,自然人的话得是国内排的上号的有钱人,企业的话至少得是上市公司之类的吧。这样筛选出来的风投,一般来说就不会被平台“自己投自己”的假风投忽悠了。




2,看平台的融资进度。

前面也提到了,风投投资一个平台,是要看回报的,因为风投实际是个私募基金,那么背后的投资人对投资的回报周期也有要求。所以风投往往会督促平台发展业务,拓展用户,从而快速找到下一轮融资方,让自己好盈利退出。一般来说,上一轮融资后,1-2年内,就得有下一轮融资进场了,如果没有,那么就是平台发展不利,风投认栽打“水漂”了。这里还要注意一点,很多风投投资企业,背后是有“对赌协议”的,比如企业多长时间内必须做到什么样的数据,如果做不到,投资额就要收回之类的。那么如果平台发展不利,风投抽资的话,对平台来说是有不小的兑付压力的。在这个时候,“风投”背景反而会对平台减分。所以,观察风投系平台是否安全,要看他是否有正常的融资进度,比如A轮后一两年就来个B轮,后面C,D轮乃至上市都相对正常。




3,看平台的发展数据。

所谓“道高一尺,魔高一丈”,平台发展不利,下一轮风投进不来,平台又会考虑引入“假风投”来忽悠投资人。这一轮的“假风投”通过工商查询就比较难辨别了,它有可能真的是一家投资机构,但却是平台或者上一轮投资方请来“撑门面”的,实际根本就没有投资。那这个怎么办呢?比较靠谱的还是分析平台的运营数据,看看相对于上一轮融资时,平台的注册用户数,有效投资用户数,交易量,待收等数据,是否发展到下一轮资本愿意进来。




好了,今天就聊到这里吧。总结一下,能够不断获得风投青睐的平台还是非常靠谱的,因为风投机构毕竟会在投资时对平台的财务、运营、底层资产做全方面的净值调查,如果风投愿意不断注资,说明平台是良性发展的,肯定是可以投资并且安全的。




本期小测试:从下列风投系平台中选出三家您认为发展最好的风投平台。

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作者介绍:小马哥,互联网金融专栏作者,曾任多家互金平台运营顾问,网贷之家《对话网贷人》栏目首期嘉宾,投资过数百家网贷平台,发表过数十篇行业文章,文锋犀利,见解独到。公众号:小马读财(xiaomaducai)。

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