【专栏】既然敢投活期,还怕什么挤兑!

P2P情报局 · 零壹财经 2018-06-26 16:36:33 阅读:5139


端午节期间,以高返和线下理财闻名的唐小僧突然暴雷,影响之大,路人皆知,宛如一场大地震。

相隔几日,与其并称为“四大高返平台”的联璧金融在余震中也轰然倒塌。

一时间,人心惶惶。

不少投资人抱怨称,都怪这些自媒体乌鸦嘴,胡乱预警,瞎带节奏。使得联璧金融陷入挤兑危机,无法提现,被警方立案。

其实这种逻辑是错误的。联璧金融之所以出现挤兑,这和自媒体关系真不大,主要原因在于其活期产品。

试想,联璧金融要是没有活期产品,全是定期标的。就算媒体曝出巨大负面,投资人也无法提现,最多只能债转。那么,何来平台挤兑之说呢?

所以,综合分析,联璧金融此次“暴雷”除了自身问题外,它的活期产品也是“功不可没”。

曾几何时,网贷活期产品还在大放光彩。随存随取,及时到账,灵活方便,甚至还能获得不错利息,深受投资人喜爱。

然而,就在去年12月中旬,监管层下发《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》,其中将P2P对接活期理财产品认定为违规!

“以活期、定期理财产品的形式对接债权转让标的,由于可能造成资金和资产的期限错配,应当认定为违规。”

顿时,网贷活期理财被推向舆论的风口浪尖。众多网贷平台为了拥抱监管,积极整改,纷纷下架活期产品。

此情此景,宛如昨日。

禁止发布活期产品,倒不是监管层对网贷平台有歧视。而是活期产品对于网贷行业来说,潜在风险巨大。

1、资金流向极不透明

一般来说,活期产品,信息披露不透明,没有明确的债权关系,投资人的钱具体用途不明。这就给了平台很多操作空间,自融、挪用投资人资金、拆东墙补西墙,都可能发生。不少网贷平台玩着玩着就演化为庞氏骗局,害人害己。

不过,现在监管层要求网贷平台上线银行存管,其中有个目的就是为了避免平台直接触碰资金,私设资金池。

2、容易引发挤兑危机

既然是活期理财,那么就相当于平台许诺投资人,可以随时提现。这听起来,十分人性化,投资体验超棒。可大家想过没有?一旦平台曝出负面或遇到特殊事件,又没能及时维稳。投资人闻风而动,纷纷提现,容易造成挤兑现象。

要是爆发了挤兑危机,别说网贷平台,就连银行都吃不消,不少平台就是这样暴雷的。前两天的联璧金融是怎么“死”的,可别忘了!

虽然活期理财存在如此巨大隐患,但是我们依旧可以发现有不少“头很硬”的平台还在发布活期产品。难道它们不怕违规?都没有问题吗?

要回答这个问题,必须回溯根源。说说目前网贷平台活期产品的两种模式:

1、资金池模式

什么是资金池?


通俗地讲,有一个放钱的池子,它有两个口子,一边资金流入,一边资金流出。当流入的资金大于流出资金,则形成一个蓄水池。至于里面的钱有多少,被拿去干啥了,外人一般不清楚。

正是因为资金池模式信息披露不透明,债权关系不清晰等特点。常常被一些问题平台公司利用,他们私设资金池,以此挪用投资人资金。如果资金运作良好,收益覆盖利息,平台还能存活下去。可一旦遭遇意外情况,很容易演化成以新还旧,拆东墙补西墙的庞氏骗局。当资金窟窿越来越大,后续资金跟不上,难以应对投资人提现时,暴雷是一瞬间的事。

像这种情况,尤其要提防。

此外,有些网贷平台的活期产品虽然涉及资金池,但是其对接的资产端,是非债权类的,诸如基金、信托等非债权类的产品组合,这个涉及到资管产品,牌照问题,暂不讨论。

2、债权池模式

有些正经平台为了调动投资人活跃度,拉升人气,也会设立活期产品。

此类活期产品严格来说不是资金池,我们更愿意称其为债权池。

一是平台利用自有资金或关联方资金承接“赎回”投资人转让债权,成为做市商,然后将债权转让给新的“申购”投资人。

二是平台本身并未参与借贷活动,但投资人债权转让活动较为活跃,平台为债权转让方和受让方提供智能匹配服务。

虽然资金池和债权池是两种不同的东西,但风险点是差不多的,都存在资金去向不透明,容易发生挤兑等问题。同时,在这种模式下,借款人实际借款期限和投资人投资期限不匹配、不对应,属于违规行为。

不过,我们在实际投资时,具体问题,具体分析。像这种活期产品,如果量不大,虽然存在违规风险,但是问题倒不大,平台整改起来,难度较小。

原则上,是不建议大家再触碰网贷活期产品。一是本身系统风险不小,二是违规风险大。不过,考虑到部分人存在这方面需求,建议寻找有实力、有口碑的平台,轻仓操作,注意风险。

当然,既然都投了活期,就不要怕什么挤兑!

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